2022年硅片行業(yè)重點企業(yè)對比分析：TCL中環(huán)VS上機數控[圖]

一、基本情況

TCL中環(huán)公司主營業(yè)務圍繞硅材料展開，專注單晶硅的研發(fā)和生產，以單晶硅為起點和基礎， 深耕高科技、重資產、長周期的國家戰(zhàn)略科技產業(yè)，朝著縱深化、延展化方向發(fā)展，在半導體材料制造和新能源光伏制造領域延伸，形成半導體材料板塊、新能源光伏材料板塊和光伏電池及組件板塊，是行業(yè)業(yè)的重點龍頭企業(yè)。上機數控公司于2002年創(chuàng)立，2019年公司為實現主營業(yè)務的適當延伸，進一步完善產業(yè)鏈布局，依托多年以來在光伏領域技術、工藝、業(yè)務經驗以及行業(yè)資源等方面的積累，著力拓展光伏單晶硅生產業(yè)務，在內蒙古包頭成立子公司弘元新材料（包頭）有限公司，成為行業(yè)的一批黑馬。

TCL中環(huán)VS上機數控基本情況對比

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

二、發(fā)展歷程

2007年，TCL中環(huán)股份在深圳證交所掛牌上市，股票代碼002129。2018年，上機數控在上海證交所上市，股票代碼603185。

TCL中環(huán)VS上機數控發(fā)展歷程

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國硅片行業(yè)發(fā)展現狀分析及市場分析預測報告》

三、經營情況

TCL中環(huán)的硅片業(yè)務主要分為新能源材料光伏硅片和半導體硅片。據TCL中環(huán)年報， 2017-2021年，公司硅片業(yè)務營業(yè)收入逐年增長，2021年光伏硅片營業(yè)收入317.97億元，占總營業(yè)收入比重高達77.35%，半導體材料營業(yè)收入20.34億元，半導體硅片占比達98%。

2017-2021年TCL硅片相關業(yè)務營業(yè)收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

上機數控在2019年把握單晶替代多晶的市場機遇，進入單晶硅材料生產領域，專注于光伏單晶硅業(yè)務，全力打造行業(yè)領先的單晶硅生產企業(yè)，結合自身在晶硅設備行業(yè)多年積累的經驗和技術，公司單晶硅業(yè)務發(fā)展迅速，已成為主營業(yè)務之一。2019-2021年，上機數控單晶硅營業(yè)收入成倍增長，2021年單晶硅營收達107.53億元。

2019-2021年上機數控單晶硅營業(yè)收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從毛利率來看，2019-2020年，上機數控的硅片業(yè)務毛利率略高于TCL中環(huán)，2021年TCL中環(huán)毛利率超過上機數控，達到21.62%。2021年，TCL中環(huán)公司光伏硅片和半導體硅片產品規(guī)模提升加速，產品結構優(yōu)化升級，產銷規(guī)模同比提升，且技術獲得一系列進步，在硅片生產過程中，對于硅料的消耗減少，產品質量大幅度提升，企業(yè)毛利率得到改善。

2019年-2021年硅片業(yè)務毛利率對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、產能情況

從重點企業(yè)硅片產能來看，TCL中環(huán)作為光伏硅片領域龍頭企業(yè)，2021年硅片產能達88GW，G12先進產能占比約70%， 硅片外銷市場市占率全球第一，截至2022年上半年，硅片產能達109GW。上機數控作為硅片領域新貴，自2019年邁入硅片生產領域，截至2022年上半年，硅片產能達30GW。根據2022半年度報告公示，兩家公司都在積極建設硅片產能項目，進一步擴充產能。

2020-2022年上半年重點企業(yè)硅片產能對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、研發(fā)投入

從研發(fā)投入來看，TCL中環(huán)的研發(fā)投入遠遠高于上機數控，其占營業(yè)收入比重也高于上機數控。2019年，硅片市場單晶替代多晶，同時上機數控進入單晶硅的生產領域，兩家公司均增加了研發(fā)投入。由于硅片行業(yè)主要服務于信息領域以及新能源領域，其更新換代較快，對于技術研發(fā)要求高，企業(yè)的研發(fā)投入金額將不斷增加，2021年，TCL中環(huán)研發(fā)投入金額達25.77億元，占營收比重6.27%,上機數控研發(fā)投入金額達3.87億元，占營收比重3.54%。

2017-2021年研發(fā)投入及占總營業(yè)收入比重對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

六、未來發(fā)展規(guī)劃

TCL中環(huán)公司將堅持全球化、專業(yè)化的發(fā)展目標，兼容文化、持續(xù)創(chuàng)新，未來五年，繼續(xù)在全球范圍實施半導體材料“國內領先、全球追趕”戰(zhàn)略，新能源光伏全球領先戰(zhàn)略，推進公司高質量發(fā)展。上機數控公司將堅持“高端裝備+核心材料”雙輪驅動的發(fā)展模式，打造具有行業(yè)領先地位高端設備制造商及單晶硅生產商，不斷擴大單晶硅業(yè)務規(guī)模。

TCL中環(huán)VS上機數控發(fā)展規(guī)劃

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

七、總結

從所選取的幾項指標對比來看，TCL中環(huán)的營收能力要高于上機數控，主要系TCL中環(huán)企業(yè)規(guī)模大，以硅材料為核心，深耕硅片制造，市場占有率高，營收能力強。TCL中環(huán)和上機數控的盈利能力較為接近，相差不大。上機數控由于進入硅片產業(yè)時間短，其硅片產能遠低于TCL中環(huán)。TCL中環(huán)公司研發(fā)團隊龐大，人員眾多，對于研發(fā)投入金額要高于上機數控。

TCL中環(huán)VS上機數控主要指標對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（rainbowgiftswholesale.com）發(fā)布的《2022-2028年中國硅片行業(yè)市場經營管理及投資前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。