2017年中國汽車零部件行業(yè)發(fā)展概況及市場深度調(diào)查分析【圖】

    低廉的人力成本，豐富的原材料供應(yīng)下，國內(nèi)零部件企業(yè)相較歐美發(fā)達國家具備天然的成本優(yōu)勢，在車燈、玻璃、客車這類非標(biāo)汽車產(chǎn)品上體現(xiàn)尤為顯著（非標(biāo)產(chǎn)品需要更多人力支持），未來整車行業(yè)競爭仍將呈現(xiàn)加劇趨勢，國內(nèi)零部件企業(yè)有望攜優(yōu)勢成本地位實現(xiàn)關(guān)鍵零部件的進口替代。

部分汽車零部件國內(nèi)外單價對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    自主- 合資- 外資（全球），深度國產(chǎn)替代拉開序幕。 從零部件替代類型來看，自主零部件企業(yè)的進口替代是從制動系統(tǒng)開始，逐漸傳導(dǎo)到發(fā)動機、變速器等核心零部件總成。從零部件替代順序來看，國內(nèi)零部件廠商通常是從自主品牌開始，逐漸切入合資，最后配套外資或全球平臺，這個階段的替代驅(qū)動來源于 1）自主品牌車型銷量占比提升；2）自主品牌零部件廠商通過技術(shù)引進與內(nèi)生研發(fā)積極切入合資配套體系。

汽車零部件分類

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    總體來看 ，2010-2015 年間 ， 汽車零部件發(fā)生了全行業(yè)的進口替代（從2010 年的零部件全系列進口增速高于汽車銷量增速，發(fā)展到 2015 年的零部件全系列進口增速低于汽車銷量增速）。 橫向來看，2010-2015 年間，汽車零部件各類別中，發(fā)動機零部件增速降幅最大（-71%），其次是行駛系統(tǒng)（主要是輪胎和懸掛類，-68%）、再次是傳動系統(tǒng)（變速器等，-67%）。 縱向來看，制動系統(tǒng)零部件最早實現(xiàn)進口替代（2011-2012 年進口增速急劇下行），其次是發(fā)動機（2012 年進口增速開始低于汽車增速），而以變速箱為代表的傳動系統(tǒng)從 2015年起進口增速才開始拉開與汽車增速的距離。

2010-2016 年各零部件系統(tǒng)進口金額同比增速與汽車銷量同比增速對比

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    汽車生產(chǎn)平臺化趨勢為國內(nèi)零部件企業(yè)提供了切入全球供應(yīng)鏈的機遇，國內(nèi)零部件企業(yè)有望攜優(yōu)勢成本地位實現(xiàn)關(guān)鍵零部件的進口替代，我們看好1）單車價值量高；2）產(chǎn)品持續(xù)升級（傳統(tǒng)產(chǎn)品升級或從無到有的全新產(chǎn)品）的零部件細(xì)分行業(yè)。在優(yōu)勢細(xì)分行業(yè)中，考慮自主競爭加劇下整車對上游壓價幅度或提升，看好1）出口占比較重或位于合資/ 外資產(chǎn)業(yè)鏈；2）高附加值高議價能力的零部件。

    1、單車價值量高

    在汽車成本分布中，單車價值量最高的是發(fā)動機和變速箱，但這兩個行業(yè)仍然是以整車廠自產(chǎn)或購買合資外資為主，存在較大突破空間。以變速器為例，在 2016 年在售車型中，自動變速器（包括 AT、CVT 和 DCT）占據(jù)了 61%的市場，其中 AT的市場份額為 56%，但大部分份額長期以來被德國采埃孚、日本愛信和美國博格華納等企業(yè)壟斷，國內(nèi)自主變速器企業(yè)在 CVT 和 DCT 方面有一定突破。

汽車成本分布占比

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    座椅在汽車成本中是僅次于發(fā)動機和變速箱的零部件，包括頭枕、靠背、座墊、調(diào)節(jié)裝置及連接器等，單車總成價格在 3000-5000 元。由于座椅的框架是精密金屬沖壓打造，對機械加工能力要求很高，該市場一直被江森自控、李爾、豐田紡織等國際巨頭占據(jù)，中國汽車座椅主要由外資企業(yè)和合資企業(yè)供應(yīng)。2015 年，延鋒江森、江森自控和李爾三家企業(yè)占據(jù)中國 60%的份額。國內(nèi)的繼峰股份、岱美股份在座椅頭枕方面切入全球供應(yīng)鏈。

    車燈，包括前照大燈、后組合燈、霧燈和小燈等，在汽車成本中屬于價位跨度較大的零部件，并且隨著未來主流選擇由鹵素?zé)艉碗瘹鉄粝?LED 燈過渡甚至是智能車燈過渡，車燈在整車價值量的占比有望進一步提升。同時，車燈也是為數(shù)不多的有中國自主品牌進入的汽車零部件行業(yè)，國內(nèi)車燈行業(yè)主要由一超（上海小糸）和多強（廣州小糸、廣州斯坦雷、長春海拉和星宇股份）占據(jù)，其中星宇股份在 2015 年營收超越廣州斯坦雷，僅次于小糸系。

汽車零部件價值量

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    2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善

    經(jīng)過過去十幾年的高速發(fā)展，中國汽車保有量從 2008 年的 6500 萬輛上升到 1.72億輛，由平均 20 個人一輛車到 8 個人一輛車。單純整車增量帶給零部件企業(yè)的空間逐漸收窄，而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善將成為零部件企業(yè)的主要增長源，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善又可以分為兩個方面：從無到有的全新零部件產(chǎn)品（汽車電子居多）和消費升級背景下的原有零部件升級。

    1）從無到有的全新零部件。考慮到汽車電動化和智能化的趨勢以及國家強制標(biāo)準(zhǔn)的推出，我們認(rèn)為汽車零部件中智能化產(chǎn)品和新能源產(chǎn)品的裝配率會逐漸提升。其中，智能化產(chǎn)品包括 TPMS、EVP、IBS、車載傳感器等，新能源產(chǎn)品包括新能源熱管理系統(tǒng)、電池電機電控等。

    2）具備升級需求的傳統(tǒng)汽車零部件。除了“從無到有”的全新零部件產(chǎn)品以外，受供給（新材料、新技術(shù)革命）和需求（消費升級）兩方面驅(qū)動，具備升級空間的傳統(tǒng)細(xì)分零部件行業(yè)也擁有較大潛力，這類細(xì)分行業(yè)包括從鹵素到 LED 的車燈行業(yè)、從傳統(tǒng)到鍍膜的玻璃行業(yè)、從機械到電控的水泵行業(yè)、從儀表盤到中控屏的車機行業(yè)等。

部分傳統(tǒng)汽車零部件升級路徑

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    3、持續(xù)看好車燈、玻璃行業(yè)

    車燈：根據(jù)我們的測算，國內(nèi)車燈前裝市場具有 457 億的空間，其中 LED 燈、氙氣燈和鹵素?zé)粢?guī)模分別為 85 億、152 億和 220 億元。后裝市場隨著車燈改裝、維修保養(yǎng)等興起而逐漸擴大。未來車燈發(fā)展趨勢在于 LED 化、激光化和智能化，車燈在整車中的重要性和價值量有望進一步攀升。此外，行業(yè)受益于進口替代、產(chǎn)品升級等趨勢，行業(yè)集中度有望逐漸提升，自主品牌份額有望加大。

    車燈發(fā)展歷程，1885 年德國人卡爾•本茨發(fā)明汽車以來，車燈經(jīng)過 100 多年的演化，從最初的化學(xué)燈時代進化到電燈時代，其中電燈又從白熾燈一步步變?yōu)楝F(xiàn)在占主流的、鹵素?zé)?、氙氣燈?LED 燈以及可預(yù)見未來的激光燈、OLED 燈。

車燈發(fā)展歷程

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    鹵素?zé)簦簭?60 年代開始，鹵素?zé)魬?yīng)用到車身上，至今已走過半個多世紀(jì)，它的發(fā)光原理跟白熾燈相似，但亮度比白熾燈要高，且工藝簡單、制造成本低廉，但發(fā)光效率不高、照射距離短。目前國內(nèi)低端車型中鹵素?zé)粢廊徽紦?jù)了市場大部分份額，但在逐年縮減。

    氙氣燈：車燈市場主導(dǎo)地位，起于 20 世紀(jì) 90 年代歐洲，特點是發(fā)射光多，能效高，具有比較高的能量密度和光照強度，使用壽命比鹵素?zé)糸L得多，近年來在國內(nèi)汽車照明市場上，中高端車型氙氣燈占比開始下降但仍占據(jù)著主導(dǎo)地位，低端車型裝配率提升。

    LED 燈：是指采用 LED（發(fā)光二極管）為光源的車燈，因為 LED 具有亮度高、顏色種類豐富、低功耗、壽命長的特點，LED 車燈已經(jīng)成為汽車潮流的新寵，被廣泛應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，目前國內(nèi)高端車型 LED 化趨勢明顯。

主流車燈類型的比較

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    高端車型 LED 化：在兩年前的國內(nèi)市場上，LED 車燈還更多的存在于話題當(dāng)中，而目前，不少裝載 LED 車燈的車型已經(jīng)量產(chǎn)上市。包括大眾、通用、寶馬、奔馳和福特等品牌在內(nèi)，都紛紛推出具有品牌識別效果的 LED 前、后照明燈具的新款轎車，成功吸引了眾多消費者。

    LED 車燈市場空間 2020 年將達250 億。就目前國內(nèi)市場而言，LED 前照燈均價1000 元/套以上，智能車燈（AFS）前大燈單價能達到 2000 左右，加上車內(nèi)燈、DRL 和尾燈，LED 車燈單套價格達到 3000 元以上，當(dāng)前國內(nèi)市場鹵素車燈滲透率60%左右，氙氣和 LED 車燈滲透率在 30%和 10%左右，假設(shè)未來幾年鹵素、氙氣、LED 車燈價格分別保持在 1300 元/套、1800 元/套、3000 元/套左右不變，隨著消費升級，LED 車燈滲透率每年增加 4%，鹵素和氙氣滲透率每年分別下降 3%和 1%，預(yù)計 LED 燈 2020 年滲透率達到 25%， 2020 年國內(nèi) LED 市場可達 250 億左右。

車燈分類型市場空間估計

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    汽車玻璃2016 年全球汽車玻璃市場空間約 1037 億，前裝市場 829 億，后裝市場208 億，并且單車玻璃用量呈逐漸提升的趨勢；同時，隨著消費者對汽車玻璃性能要求的增加，玻璃制造技術(shù)發(fā)展下具備智能化功能的新型玻璃將成為主流，越來越多的附件（天線、電子元件等）被集成到玻璃上，從而實現(xiàn)接收信號、提供倒車影像、加熱等功能。因此，在智能化的趨勢下，汽車玻璃行業(yè)有望呈現(xiàn)價量齊升的態(tài)勢。

    汽車玻璃智能化是未來趨勢 。隨著消費者對汽車玻璃性能要求增加，同時玻璃制造技術(shù)發(fā)展下具備智能化功能的新型玻璃產(chǎn)品成為汽車玻璃發(fā)展新潮流。

消費升級趨勢下新型汽車玻璃產(chǎn)品

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    集成化是實現(xiàn)玻璃智能化的有效路徑。單純的汽車玻璃已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足消費者需求，越來越多的附件（如天線、各種電子元件、包邊條和加熱線等）被集成到玻璃上，可以實現(xiàn)接收信號、提供倒車影像、防水、防塵和加熱等功能，目前集成化汽車玻璃在越來越多的車型上得到應(yīng)用，是實現(xiàn)玻璃智能化和功能化的有效路徑。 典型代表是 HUD 抬頭顯示玻璃：利用光學(xué)反射原理，將重要的行車數(shù)據(jù)投射在前檔玻璃上的典型集成化玻璃。

奧迪A7 全彩HUD

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    智能化汽車玻璃逐漸滲透。以奧迪 2017 款 A6L 的 HUD 抬頭顯示系統(tǒng)為例，選配價 1.87 萬（整套），系統(tǒng)中 HUD 抬頭顯示玻璃價格是普通玻璃的一倍以上，目 前HUD 抬頭顯示玻璃在寶馬 7 系、君越、雷克薩斯 RX350 、奧迪和雪鐵龍 C6 等豪華車型上得到應(yīng)用 。 并逐漸滲透到國產(chǎn)中端車型，如長安馬自達昂克賽拉 （ 售價 18萬左右）、東風(fēng)標(biāo)致508 （售價 23 萬左右）等。

    縱向來看，同種車型隨著時間更新加裝更高端的汽車玻璃，比如 2017 款寶馬 7 系730Li 領(lǐng)先型相比于 2013 款增加了全景天窗和 HUD 抬頭顯示系統(tǒng)（選配），2013款寶馬 7 系 730Li 領(lǐng)先型相較于 2008 款新增了外后視鏡自動防眩目功能，這是典型的調(diào)光玻璃在實際中的應(yīng)用，大大提升了汽車駕駛的安全性； 橫向來看 ， 高低端車型在汽車玻璃選裝上差異巨大 ，相比于寶馬這種豪華車型，中低端車型如大眾帕薩特等在后視鏡加熱、內(nèi)/外后視鏡自動防炫目、全景天窗等方面都沒有配置。但隨著近年來消費升級趨勢明顯，而汽車玻璃相對發(fā)動機、變速器等核心零部件成本低廉，技術(shù)壁壘相對較低，可以預(yù)見越來越多的中低端車型將會有意愿通過配置新型高端玻璃來提升用戶體驗，滿足客戶需求，高端新型汽車玻璃市場潛力巨大。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國互聯(lián)網(wǎng)+汽車零部件行業(yè)市場調(diào)查現(xiàn)狀與投資前景調(diào)研報告》