2017年中國光纖光纜行業(yè)價格走勢及發(fā)展趨勢分析（圖）

    我國光纖光纜企業(yè)競爭力不斷提升，積極拓展海外市場。在11月5日至7日召開的第七屆中國通信光電線纜企業(yè)家峰會上，亨通集團董事局主席崔根良在接受《人民郵電》報記者采訪時表示，“一帶一路”沿線國家恰好是中國光纖光纜企業(yè)的主要目標(biāo)市場，為中國光纖光纜行業(yè)帶來了新的機遇。

    中國光纖光纜產(chǎn)量上升，占全球產(chǎn)量一半以上。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球光纜出貨量3.68萬億芯千米，同比增長22%，增長主要來源于中國在內(nèi)的新興市場，2016年中國光纜出貨量2.02萬億芯千米，占全球市場的55%。

2013-2016年全球及國內(nèi)光纖光纜產(chǎn)量變化

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國光纖光纜行業(yè)市場評估及發(fā)展趨勢研究報告》

    光棒反傾銷加劇光纖供給緊張。2014-2015年期間，我國商務(wù)部連續(xù)5次對美日廠商光纖預(yù)制棒實行“反傾銷”調(diào)查，2015年8月19日，商務(wù)部決定對原產(chǎn)于日本和美國的進口光纖預(yù)制棒實施最終反傾銷措施，實施期限為自2015年8月19日起2年。裁定對日本、美國各光纖預(yù)制棒生產(chǎn)廠商征收為期兩年的反傾銷稅，對于日本的光纖預(yù)制棒公司征收8.0%-9.1%的反傾銷稅，對于美國的光纖預(yù)制棒廠商征收17.4%-41.7%的反傾銷稅，其中對康寧征收最高反傾銷稅41.7%。

    根據(jù)《中華人民共和國反傾銷條例》第四十八條規(guī)定，商務(wù)部決定自2017年8月19日起，對原產(chǎn)于日本和美國的進口光纖預(yù)制棒所適用的反傾銷措施進行期終復(fù)審調(diào)查，本次調(diào)查自2017年8月19日起開始,于2018年8月18日前結(jié)束。光棒反傾銷或?qū)⒀永m(xù)。自光棒反傾銷開始，進口的光棒數(shù)量減少，拉高了光棒價格，也提升了光纖光纜的價格。同時，由于光棒反傾銷的存在，加劇了國內(nèi)光纖供需緊張的局面，助推了國內(nèi)光纖光纜行業(yè)高景氣。

    由于國內(nèi)光棒產(chǎn)能制約，光纖價格持續(xù)上漲。受益于電信基礎(chǔ)設(shè)施投資大幅增長，光纖產(chǎn)品供應(yīng)緊張，其上游產(chǎn)品光纖預(yù)制棒更是供不應(yīng)求。作為產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高的部分，國內(nèi)可以生產(chǎn)光棒的廠家少，導(dǎo)致光纖及光纖預(yù)制棒供應(yīng)緊張，進而導(dǎo)致其價格持續(xù)上漲。

2001年-2016年我國光纖光纜的價格走勢

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    擴大我國光棒產(chǎn)能是解決供給問題的關(guān)鍵。在光纖產(chǎn)業(yè)鏈中，光纖預(yù)制棒是位于產(chǎn)業(yè)鏈上端的高技術(shù)產(chǎn)品。光棒是整個光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈最開始的工序，也是最為核心的環(huán)節(jié)，光棒占到光纖成本的65%-70%。掌握光纖預(yù)制棒的供應(yīng)是企業(yè)擁有盈利能力的關(guān)鍵。

光纖拉絲示意圖

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光纖預(yù)制棒制造技術(shù)

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    根據(jù)我們的預(yù)測，2018年底實際產(chǎn)量約9500噸，2018年國內(nèi)光棒需求約10000噸，因此預(yù)計2018年底國內(nèi)光纖光纜供給缺口率5%。

    （1）供給：預(yù)計到2018年底國內(nèi)光棒實際可用產(chǎn)量約為9500噸左右

    產(chǎn)能方面，預(yù)計2017年底產(chǎn)能達到8500噸，2018年底產(chǎn)能將達到10600噸，同時考慮實際產(chǎn)量低于產(chǎn)能（主要由于光棒擴產(chǎn)需要一定周期，一般18-24個月，部分企業(yè)達產(chǎn)預(yù)計到18年下半年），我們預(yù)計到2018年底國內(nèi)光棒實際可用產(chǎn)量約為9500噸左右。

    （2）需求：預(yù)計18年三家運營商光纖需求量2.8億芯公里左右

    我們預(yù)計2017年三家運營商光纖需求量為2.24億芯公里，2018年三家運營商光纖需求量為億2.8億芯公里左右，同比增長25%。主要依據(jù)：1）中西部固定寬帶覆蓋率較低，未來需求待釋放；2）未來FTTH端口將繼續(xù)維持增長，三大運營商接入需求量約2.66億芯公里；3)移動大連接戰(zhàn)略下，預(yù)計移動將發(fā)力企業(yè)寬帶市場。

    1）中西部固定寬帶覆蓋率仍然處于落后階段

    截至17年第二季度末數(shù)據(jù)，目前東部寬帶普及率達到82.4%，西部普及率為62%，中部普及率為56.3%。中西部地區(qū)寬帶覆蓋率距離寬帶中國提出的到2020年覆蓋率達70%的目標(biāo)還有一段差距，從當(dāng)前中西部寬帶覆蓋率數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，未來中西部寬帶建設(shè)需求較大。

    2017Q2我國各省份固定寬帶家庭普及率

2018年我國主要光纖光纜需求預(yù)測（不含特纜）

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    2016年長飛在光纖光纜業(yè)務(wù)上銷售收入最高，亨通、中天其次。經(jīng)過近20多年的發(fā)展，國內(nèi)光纖光纜供應(yīng)商從線纜競爭逐步進入光棒競爭，產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)由5-6家擁有光棒產(chǎn)能的寡頭壟斷，產(chǎn)業(yè)從市場化競爭進入寡頭格局。根據(jù)2016年各公司年報數(shù)據(jù)，長飛在光纖光纜業(yè)務(wù)上的收入為76.5億元，體量最大，五家供營商中占比30%；亨通和中天比較接近，在光纖光纜上的營收分別為59.8億元和56.3億元，占比24%和22%。

主要供應(yīng)商在光纖光纜業(yè)務(wù)上的銷售收入（單位：百萬元）

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2016年主要光纖光纜供應(yīng)商占五家收入總和的比重

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    在中國移動2016-2017年光纖光纜集采中，長飛、富通、通鼎、烽火、中天、亨通占比較大。據(jù)報道，自2009年中國3G發(fā)牌以來，中國移動一直都是全國乃至全球最大的光纖采購者。根據(jù)中國移動2016-2017年的集采結(jié)果，長飛占比最大，為17%，富通占比15%，通鼎占比14%，烽火通信占比11%，亨通光電占比9%，中天科技占比10%。在近20家中標(biāo)企業(yè)中，長飛、亨通、中天和烽火占了近乎一半的份額，且長飛占比遙遙領(lǐng)先。

中國移動2016-2017光纖光纜集采各中標(biāo)公司占比

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    以產(chǎn)定銷，光棒產(chǎn)能直接影響銷售收入。根據(jù)前文的測算，預(yù)計到2018年底，光棒供給仍有約5%的缺口率，在達到供需平衡之前，各家光纖光纜廠商，尤其是具有自主生產(chǎn)光纖預(yù)制棒能力的廠商，基本能夠達到產(chǎn)多少、銷多少。因此，各家廠商在光纖光纜部分的銷售收入與其產(chǎn)能密切相關(guān)。

    據(jù)我們測算，亨通2016年光通信板塊中，光纖纜收入約為53億元，按照之前預(yù)測的光棒產(chǎn)能擴產(chǎn)情況，假設(shè)價格不變，則推算其2017年收入65億元，2018年按產(chǎn)能全部達產(chǎn)預(yù)測收入為92億元。據(jù)我們測算，中天2016年光纖纜收入約為35億元，按相同方法推算2017年收入53億元，2018年若全部達產(chǎn)，收入為66億元。