2017年全球光伏裝機(jī)新增量、我國分布式電站新增裝機(jī)分布【圖】

    2016年，全球光伏新增裝機(jī)達(dá)到77GW，美國、日本、德國三大主要光伏市場占新增裝機(jī)比重超過30%。相比國內(nèi)市場，美國、日本以及德國的分布式電站發(fā)展更為成熟。2016年，美國、日本、德國的新增裝機(jī)中分布式（日本按照小于1MW統(tǒng)計，德國按照小于500KW統(tǒng)計）占比分別達(dá)到29%、61%和40%。我們著重對美國以及德國兩國分布式電站發(fā)展歷史進(jìn)行梳理，認(rèn)為高電價刺激下的居民安裝需求以及政府針對分布式提供的多元化補(bǔ)貼是促進(jìn)分布式電站發(fā)展的關(guān)鍵因素。

2010年-2017年全球光伏新增裝機(jī)情況（單位:GW）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國光伏市場深度調(diào)查及未來前景預(yù)測報告》

    近年來，美國積極發(fā)展清潔能源，調(diào)節(jié)能源結(jié)構(gòu)，截至2016年底，包括光伏、風(fēng)電、核電、水電等在內(nèi)的清潔能源占一次能源總消耗比重由2010年的12.7%提升至14.7%。2016年美國光伏新增裝機(jī)達(dá)到14.8GW，規(guī)模僅次于中國排名全球第二，其中分布式占比接近30%。

2011年-2016年美國光伏新增裝機(jī)情況

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    美國的居民用電價格一直高于工商業(yè)用電價格，且保持較高增速。2017年7月，全美居民電價達(dá)到13.12美分/kWh，較商業(yè)電價、工業(yè)電價分別高出2美分、5美分。2011年之后，美國工商業(yè)分布式年裝機(jī)規(guī)?；颈３制椒€(wěn)，而戶用分布式新增裝機(jī)維持較高增速。我們認(rèn)為，較高的居民電價疊加政府多樣化的鼓勵政策，推動了美國戶用分布式的快速發(fā)展。

    2012年底，德國戶用光伏發(fā)電系統(tǒng)（小于100KW）價格由2006年底4.5歐元/W快速下降至2012年底1.5歐元/W，降幅超過60%；除了高額FIT上網(wǎng)電價補(bǔ)貼外，政府為電站自用電量提供額外補(bǔ)貼，德國戶用光伏裝機(jī)快速增長。

2006年-2016年戶用光伏系統(tǒng)價格變動情況

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FIT與居民、工商業(yè)電價變動情況

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2006年-2016年德國小型戶用系統(tǒng)成本以及新增電站并網(wǎng)情況

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    2016年6月，德國可再生能源改革草案通過，規(guī)定從2017年開始，德國政府不再按照指定價格收購可再生能源電力，鼓勵電站開發(fā)商競價上網(wǎng)；對于裝機(jī)容量小于750KW的分布式電站依然沿用之前補(bǔ)貼辦法。政府對小型工商業(yè)以及戶用分布式電站的支持態(tài)度沒有改變。目前，德國分布式電站裝機(jī)占整體裝機(jī)比重超過80%。

    2017年上半年，我國分布式光伏新增裝機(jī)達(dá)到7.1GW，超過2016年全年裝機(jī)（4.3GW）將近65%，其中山東、安徽、浙江三省分布式新增裝機(jī)3.9GW，占全國分布式電站新增裝機(jī)比重超過50%。

2017年上半年我國分布式電站新增裝機(jī)分布

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    集中式電站由于裝機(jī)規(guī)模大，需要建設(shè)配套升壓站以及高壓輸送電纜（一個30MW電站對應(yīng)升壓站以及配套電纜等設(shè)備投資規(guī)模接近1000萬），電站單瓦系統(tǒng)成本較高。目前分布式電站系統(tǒng)平均成本在6~6.5元/W，集中式電站系統(tǒng)成本在6.5~7元/W。分布式電站按照補(bǔ)貼模式可以分為“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”和“全額上網(wǎng)”模式，已選擇“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的分布式電站可以變更為“全額上網(wǎng)”模式。“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式下，用戶按照全部發(fā)電量獲得0.42元/kWh國家補(bǔ)貼，自用電量以外的上網(wǎng)電量按照當(dāng)?shù)孛摿蚧痣娚暇W(wǎng)電價出售給電網(wǎng)；“全額上網(wǎng)”模式下，光伏發(fā)電執(zhí)行全國統(tǒng)一標(biāo)桿上網(wǎng)電價。

分布式電站兩類補(bǔ)貼模式

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    我們按照分布式電站6.5元/W系統(tǒng)成本、集中式電站成本7元/W系統(tǒng)成本，分別測算一個位于江蘇5MW裝機(jī)的工商業(yè)分布式電站與一個位于新疆50MW裝機(jī)的集中式電站收益率。對于工商業(yè)分布式電站，我們分別考慮“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式以及“全額上網(wǎng)模式”，測算結(jié)果顯示工商業(yè)分布式電站收益率高于集中式電站收益率水平。

    按照建筑類型劃分，分布式可以分為工商業(yè)屋頂分布式和住宅類的戶用分布式。由于工商業(yè)電力用戶電價高，單個工商業(yè)屋頂對應(yīng)電站裝機(jī)規(guī)模大，工商業(yè)屋頂分布式早于屋頂分布式進(jìn)入規(guī)模化發(fā)展的階段。根據(jù)統(tǒng)計，截至2016年底，我國工商業(yè)屋頂分布式裝機(jī)規(guī)模已達(dá)到6.4GW，占分布式裝機(jī)規(guī)模比重超過60%。

屋頂分布式潛在裝機(jī)規(guī)模

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    2016年，我國光伏三類地區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價大幅下調(diào)，其中一類地區(qū)電價下調(diào)幅度最高，達(dá)到12.5%，三類地區(qū)電價下調(diào)幅度最低，在2%左右。一類地區(qū)電價大幅下調(diào)推動2016年上半年以集中式電站為主的一輪大規(guī)模搶裝，新增裝機(jī)規(guī)模超過22GW，其中集中式電站超過20GW。2017年，三類地區(qū)光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價均出現(xiàn)下調(diào)，第三類地區(qū)上網(wǎng)標(biāo)桿電價下調(diào)幅度超過13%，對按照標(biāo)桿上網(wǎng)電價結(jié)算的全額上網(wǎng)分布式電站影響巨大，因此推動上半年分布式裝機(jī)大幅提升。2017年上半年，我國光伏新增裝機(jī)24GW，其中分布式裝機(jī)超過7GW，我們認(rèn)為其中大部分由全額上網(wǎng)分布式貢獻(xiàn)。

2017年上半年分布式裝機(jī)占比大幅提升

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2013-2017年三季度分布式光伏電站裝機(jī)情況

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    自2013年推出分布式度電補(bǔ)貼，對比持續(xù)下調(diào)的三類地區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價，“自發(fā)自用”度電補(bǔ)貼一直維持0.42元/kWh。目前網(wǎng)傳政府將在系統(tǒng)成本不斷下降的大環(huán)境下適當(dāng)下調(diào)補(bǔ)貼額度，倒逼電站開發(fā)商、設(shè)備制造商等市場參與者通過技術(shù)進(jìn)步壓縮成本，我們認(rèn)為度電補(bǔ)貼下調(diào)將推動明年“自發(fā)自用”分布式一輪搶裝。

工商業(yè)屋頂分布式特點

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    工商業(yè)用戶占我國能源消費比重超過70%。在電力消費方面，2016年，以工商業(yè)用戶為主的第二、第三產(chǎn)業(yè)用電量占比分別達(dá)到71%、13%。工商業(yè)用戶生產(chǎn)活動集中于白天，與光伏發(fā)電時段相匹配，工商業(yè)用戶更適合采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式。

2016年我國用電量情況統(tǒng)計

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    受益于光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，光伏發(fā)電不斷下降。至2016年底，我國光伏系統(tǒng)成本已降至6.5-7元/瓦，度電成本下降至0.6元/kWh。用戶側(cè)銷售電價分為一般工商業(yè)電價、大工業(yè)電價以及居民和農(nóng)業(yè)售電電價三大類，目前大工業(yè)電價在0.6~0.9元/kWh，一般工商業(yè)用戶電價在1元/kWh左右，光伏發(fā)電度電成本已低于工商業(yè)用戶電價，光伏發(fā)電具備明顯經(jīng)濟(jì)性。

2016-2025年光伏系統(tǒng)成本持續(xù)下降

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部分地區(qū)工商業(yè)用戶電價（單位：元/kWh）

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    工商業(yè)電站運營主要分為合同能源管理和屋頂租賃兩種商業(yè)模式。合同能源管理模式下，分布式電站主要采用“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”，電站投資方將分布式電站所發(fā)電量按照一定折扣出售給屋頂持有方作為屋頂租金，剩余電量按照當(dāng)?shù)孛摿螂妰r出售給電網(wǎng)公司；屋頂租賃大多采用“全額上網(wǎng)”模式，電站投資商直接租用用戶屋頂，所發(fā)電量按照標(biāo)桿上網(wǎng)電價全部出售給電網(wǎng)公司。

    當(dāng)電站自發(fā)自用比例由70%上升到90%時，項目內(nèi)部投資收率由12.49%提升至14.25%，收益率提升超過1個百分點，即便是在70%“自發(fā)自用”比例下，工商業(yè)分布式收益率也遠(yuǎn)高于“全額上網(wǎng)”分布式以及集中式電站收益率。

    “自發(fā)自用”比例提升對電站收益率影響

工商業(yè)分布式（自發(fā)自用） 工商業(yè)分布式（全額上網(wǎng)） 集中式電站（新疆）

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    截至2016年底，我國工商業(yè)屋頂分布式裝機(jī)規(guī)模達(dá)到6.4GW，占整體裝機(jī)比重超過50%。工商業(yè)分布式的高投資回報率吸引電站投資商積極參與。根據(jù)預(yù)測，至2020年我國工商業(yè)屋頂累計裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到40GW。

2010-2020年我國分布式光伏裝機(jī)

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    合同能源管理模式下，開發(fā)商需承擔(dān)電力用戶電費拖欠風(fēng)險，因此在項目開發(fā)前期，電站開發(fā)商需要對屋頂持有企業(yè)做嚴(yán)格風(fēng)險評估，最終符合投資商要求的電站項目除屋頂本身滿足電站建設(shè)要求，購電企業(yè)也需要保證在電站運營期間持續(xù)經(jīng)營。

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    工商業(yè)屋頂分布式裝機(jī)規(guī)模在MW級，按照單瓦6.5元的系統(tǒng)價格測算，一個5MW的電站投資總額高達(dá)3250萬，按照行業(yè)平均3/7融資比例，單個項目自有資金投入接近1000萬。企業(yè)在手現(xiàn)金以及融資能力是保證工商業(yè)分布式開發(fā)的關(guān)鍵。