2018年我國葡萄酒行業(yè)市場消費量預(yù)測【圖】

    根據(jù)數(shù)據(jù)，2016年我國葡萄酒消費量占全球總消費量的10.2%，總量達2218百萬升。此外，我國葡萄酒產(chǎn)量攀升至全球第6位，占全球總產(chǎn)量的4.9%。隨著我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，居民收入水平持續(xù)提高，加上政府促進內(nèi)需政策的實施，促使國民未來消費能力和消費信心得到提振，有效刺激我國居民對葡萄酒的消費需求。同時，國家產(chǎn)業(yè)政策支持、葡萄酒行業(yè)發(fā)展勢頭良好，推動我國葡萄酒市場規(guī)模不斷擴大。

2016年葡萄酒全球生產(chǎn)國家分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國葡萄酒流通市場分析預(yù)測及未來前景預(yù)測報告》

2016年各國葡萄酒消費量及占全球消費量比例（十萬升）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國葡萄酒行業(yè)負增長調(diào)整期已于2014年結(jié)束，收入端已進入弱復(fù)蘇。2013年以前，我國葡萄酒行業(yè)經(jīng)歷了長期高速增長，從1999年至2012年的14年間，我國葡萄酒行業(yè)年平均收入增速高達22%，利潤總額年平均增速更是達到26%。雖然經(jīng)歷了整整14年的高速增長，葡萄酒制造業(yè)卻未見增長疲態(tài)，2012年，行業(yè)整體利潤增速創(chuàng)下歷史新高，達到了52.4%。2013年起，葡萄酒行業(yè)受到反“三公”消費和“雙反”（反傾銷、反補貼）調(diào)查的影響進入深度調(diào)整期，收入利潤增速一度為負，2013年行業(yè)收入減少7%，利潤總額減少19%。但是伴隨著行業(yè)調(diào)整進入尾聲，消費升級成為了引領(lǐng)下一輪增長的主旋律，2014年行業(yè)收入增速和利潤總額增速已雙雙轉(zhuǎn)正，葡萄酒重回正增長軌道。2015年行業(yè)收入增速達10.81%，利潤總額增速達18.83%；2016年行業(yè)收入增速3.97%，利潤總額同比下跌6.59%。

    在葡萄酒行業(yè)整體進入弱復(fù)蘇的背景下，各大主要葡萄酒生產(chǎn)廠商收入增速較2012年至2014年的低谷相比已有明顯改善。其中張裕作為葡萄酒行業(yè)龍頭企業(yè)，恢復(fù)情況好于其他競爭對手，2015年起張裕、威龍、通葡、莫高已經(jīng)相繼進入正增長，2017年前三季度五家廠商均實現(xiàn)了正的收入同比增幅。

國產(chǎn)葡萄酒廠商2011年-2017年前三季度收入水平（百萬元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國產(chǎn)葡萄酒廠商2011年-2017年前三季度收入增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    國產(chǎn)葡萄酒廠商2017年的毛利率水平相較2011年高點有較大幅度的下降。2017前三季度張裕、威龍、中葡、通葡的毛利率水平相較2011年分別下降9.2、7.3、5.6、33.0個百分點，僅莫高的毛利率上升4.1個百分點，但莫高的毛利率距離其2012年高點時的水平仍下降了1.5個百分點。值得注意的是，張裕的毛利率下降趨勢自2014年起已經(jīng)逐步停止，2014年至2017年前三季度張裕的毛利率水平穩(wěn)定在67%左右。

國產(chǎn)葡萄酒廠商2011年-2017年前三季度毛利率水平（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國產(chǎn)葡萄酒廠商2011年-2017年前三季度凈利率水平（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2016年全球平均年人均葡萄酒消費量是3.3升/人，而我國僅有1.6升/人，2016年我國葡萄酒市場空間約為600億，假設(shè)我國消費量向全球平均消費水平靠攏，我國葡萄酒市場至少還有翻倍空間。伴隨著國產(chǎn)酒的復(fù)蘇和進口酒消費量的激增，我們預(yù)計葡萄酒行業(yè)即將開啟新一輪的高速增長，2017年至2021年行業(yè)整體增速將在10%左右；5年后，葡萄酒市場容量有望突破千億大關(guān)。長期來看，葡萄酒行業(yè)當前仍然是一片藍海，仍有較大的市場潛力。

2016年各國年人均葡萄酒消費量對比（升/人）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    我們預(yù)計國產(chǎn)葡萄酒2017年至2021年銷售額將保持5%左右的恢復(fù)性增長，進口葡萄酒有望繼續(xù)保持20%左右的高增長。葡萄酒行業(yè)市場容量從2008年的250億快速增長至2012年的600億，2013年進入深度調(diào)整期，行業(yè)增速一度為負，至2014年，國產(chǎn)葡萄酒市場容量縮減為400億元。2015年，國產(chǎn)葡萄酒去庫存清理逐步完成，恢復(fù)性增長的拐點開始顯現(xiàn)，2017年至2021年國產(chǎn)酒銷售額將保持5%-6%的個位數(shù)增長。

    進口葡萄酒市場與國產(chǎn)酒類似，在2012年之前也經(jīng)歷了一波快速上漲，但受到反腐等因素影響進入了兩年調(diào)整期。但受益于紅酒市場回暖的銷售需求，2015年開始，進口紅酒出現(xiàn)快速增長，我們預(yù)計2017年至2019年有望繼續(xù)保持20%左右的高增長。

國產(chǎn)葡萄酒市場容量預(yù)測（億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

進口葡萄酒市場容量預(yù)測（億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

葡萄酒行業(yè)整體市場容量預(yù)測（百萬升）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    目前國產(chǎn)酒集中度較低，張裕市占率大幅領(lǐng)先。按收入端計算，2016年國內(nèi)葡萄酒CR4為16.3%，集中度上與國內(nèi)白酒行業(yè)相當（白酒CR4為16%）、遠低于啤酒行業(yè)（啤酒CR4為61%）。前四大龍頭間市占率差距較大，根據(jù)2016年財報數(shù)據(jù)張裕、長城、威龍、中葡，市占率分別為9.74%、4.38%、1.61%、0.55%。而在行業(yè)深度調(diào)整期間，受高端品類需求大幅下滑影響，葡萄酒行業(yè)集中度下降明顯（2011年CR4超26%）。

國內(nèi)主要葡萄酒生產(chǎn)商2016年市占率情況（按收入）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理