2018年中國OLED行業(yè)發(fā)展前景分析及預測【圖】

    OLED顯示技術具有自發(fā)光、 廣視角、 幾乎無窮高的對比度、 較低耗電、 極高反應速度等優(yōu)點，相對于LCD優(yōu)勢明顯，未來OLED將成為顯示面板競爭的主戰(zhàn)場。三星作為全球最早將OLED應用于手機的企業(yè)，已將OLED屏幕手機出貨比例提高到50%以上，未來將逐漸退出LCD市場，而蘋果近期也推出了OLED全面屏iPhone X。智能手機OLED面板占有率將從2016年的16％增長到2021年的62％，應的用于智能手機的OLED面板將從2016年的3.58億片增長到2020年的14.08億片，年化復合增速達41％。

滲透率增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    當前韓國的三星集團憑借在AMOLED上的先發(fā)優(yōu)勢，占據(jù)了全球智能手機OLED屏幕99％的市場份額，而中國的廠商只有剩下的不到1％的份額。 國內巨頭開始積極布局卡位。2017年京東方在成都建設的國內首條6代柔性AMOLED生產線將于2017年10月份正式量產出貨，設計產能48萬張／月；同時擬投資11.5億元，在昆明建設一條年產能100萬張的OLED面板生產線；京東方A綿陽第6代柔性AMOLED生產線已開工建設。 除京東方以外，國內廠商如維信諾、 和輝光電、 華星光電、 信利以及深天馬，也紛紛加入到OLED市場的卡位戰(zhàn)中。目前國內OLED產能在全球占比依然與韓國差距較大，2015年國內OLED產能僅相當于全球OLED總產能的9%，機構預計這一數(shù)據(jù)在2020年將達到28%，屆時我國將成為僅次于韓國的世界第二大OLED供應國。

規(guī)劃OLED的產線統(tǒng)計

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我國OLED產能預計

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    對于面板行業(yè)的企業(yè)來說，無論是新產線的建設還是新技術的研發(fā)都需要巨大的資本投入。面對下游對面板不斷增長的需求，資金雄厚，融資成本相對較低的行業(yè)龍頭更具有競爭優(yōu)勢，將首先從中受益。在大規(guī)模的資本投入的情況下，規(guī)模經濟對面板行業(yè)的企業(yè)變得尤為重要。不斷下行的面板價格給生產規(guī)模較小的企業(yè)的盈利能力帶來了較大的沖擊。若面板價格的持續(xù)下降，中小企業(yè)可能會有虧損的風險，而擁有規(guī)模經濟效應的行業(yè)龍頭抗沖擊能力較強，將持續(xù)盈利。OLED屏在消費電子行業(yè)中的滲透率不斷提升，預計未來終端廠商對OLED屏的需求仍將保持較高的增長速度。由于OLED屏存有較高的技術壁壘，目前僅有三星、 LGD、京東方三家龍頭廠商實現(xiàn)量產。我們預計未來二至三年內，龍頭企業(yè)憑借其技術及產能優(yōu)勢，將持續(xù)受益。

面板企業(yè)發(fā)展所需條件

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2017年面板價格走勢

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    中國的LED產業(yè)2003年以來快速發(fā)展，覆蓋包括外延、芯片、封裝、應用產品等上下游產業(yè)鏈，“一頭沉”的狀態(tài)逐步發(fā)生改變，中國2016年LED產業(yè)規(guī)模為4576億元，同比增長15.35%，占全球總產值的65.4%，已經成為全球LED產業(yè)絕對龍頭。從應用細分行業(yè)分布上來看，2016年LED通用照明仍然占據(jù)我國LED行業(yè)的主導地位，產值占比達到了LED行業(yè)總產值的47.6%。顯示應用方面由于小間距LED快速崛起，顯示屏產值占比達到12.8%。汽車照明方面，LED汽車照明在2016年實現(xiàn)了較快速的增長，占整體市場的1.4%。

我國LED產業(yè)規(guī)模

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各版塊占比
 

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    中國LED上游產業(yè)得到了較快的發(fā)展，其中芯片產業(yè)發(fā)展最引人注目。LED下游應用行業(yè)的快速發(fā)展帶動了上游LED芯片的迅猛發(fā)展。以三安光電為首的國內LED外延芯片生產商不斷提升產能和產品質量，LED下游應用行業(yè)的快速發(fā)展帶動了上游LED芯片的迅猛發(fā)展，不論是產能還是高端芯片的性能，都已達到國際領先水平。中國LED芯片產能在全球市占率不斷提升，經過上一輪行業(yè)洗牌，海外芯片廠商三星、 LG、Cree、晶電都進行了一定程度上的減產，并把部分產品交給國內企業(yè)代工。 2016年，我國LED芯片產能占全球49%，已經牢牢占據(jù)全球龍頭位置。

全球各地LED芯片產能

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中國MOCVD設備保有量

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    在政府補貼逐漸退坡的情況下，企業(yè)的投資回報率大不如前，難以吸引新企業(yè)進入。此外，隨著行業(yè)的發(fā)展，沒有形成規(guī)模效應的小廠商也將難以為繼。因此，我們預計未來LED芯片制造行業(yè)的集中度將會提高，形成寡頭壟斷的局面。在LED產品價格斷崖式下跌后，大量中小廠商因為承受不住壓力而退出，此外，如東芝照明等傳統(tǒng)LED大廠有計劃的減產或出售相關業(yè)務，使得整體行業(yè)集中度提高，這一現(xiàn)象LED芯片制造行業(yè)尤勝。我們預計，隨著部分傳統(tǒng)LED芯片大廠的戰(zhàn)略調整，LED芯片行業(yè)集中度將會進一步提升。2016年下半年LED上游原材料紛紛漲價，給LED芯片制造商帶來了成本壓力，另一方面，下游應用領域的爆發(fā)使得對LED芯片的需求增大，導致LED芯片供不應求。在這種情況下，大廠商憑借更雄厚的實力，有能力進行擴產，滿足下游需求，從而擴大市占率，提升行業(yè)集中度。

2016年LED行業(yè)部分并購

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2016年部分LED大廠戰(zhàn)略調整

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國OLED產業(yè)深度調研與發(fā)展前景咨詢報告》