2017年我國(guó)紡織、服裝業(yè)銷售利潤(rùn)率分析【圖】

    2017年10月，紡織業(yè)銷售利潤(rùn)率為4.85%，處于5年來(lái)最低水平；同期，紡織服裝、服飾業(yè)銷售利潤(rùn)率為5.59%，處于5年來(lái)最高水平。根據(jù)我們對(duì)于本輪服裝消費(fèi)景氣復(fù)蘇的判斷，2017年以來(lái)上游制造領(lǐng)域產(chǎn)成品盈利改善或大概率受益于下游渠道補(bǔ)庫(kù)所帶動(dòng)的訂單增加，而在總量消費(fèi)溫和增長(zhǎng)的背景下，考慮到上游成本端壓力短期驟增，從中間品到產(chǎn)成品的成本壓力傳導(dǎo)短期受阻。

受成本端壓力影響，2017年以來(lái)紡織品領(lǐng)域盈利承壓

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國(guó)紡織服裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

2017年以來(lái)紡織服裝、服飾業(yè)受益于下游渠道補(bǔ)庫(kù)盈利改善

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    截至2016年，中國(guó)服裝市場(chǎng)零售規(guī)模達(dá)2,734.79億美元，與美國(guó)2,736.74億美元的市場(chǎng)規(guī)模相差無(wú)幾，而在過(guò)去15年間中國(guó)以7.63%的年復(fù)合增速（同期美國(guó)/日本/德國(guó)/英國(guó)/印度分別為-0.37%/-1.43%/-0.71%/-0.18%/4.23%）成為全球最具吸引力和成長(zhǎng)性的服裝消費(fèi)市場(chǎng)；廣闊的消費(fèi)市場(chǎng)空間、持續(xù)爆發(fā)的消費(fèi)潛力以及鼓勵(lì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的社會(huì)環(huán)境和氛圍共同推動(dòng)了國(guó)內(nèi)品牌服裝企業(yè)的大發(fā)展，而這其中又以通過(guò)加盟模式實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張最為簡(jiǎn)便有效。

    截至2016年，美國(guó)/中國(guó)/位列全球第一/第二大服裝消費(fèi)市場(chǎng)

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中國(guó)人均衣著消費(fèi)支出經(jīng)歷了10年左右的快速增長(zhǎng)

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國(guó)內(nèi)外服裝品牌企業(yè)單店零售額差別顯著（2016年數(shù)據(jù)）

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一般來(lái)說(shuō)店鋪面積越大坪效越低，Zara在大店中坪效相對(duì)較高

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    影響服裝店鋪坪效的因素包括但不限于進(jìn)店率、開單率、連帶率、客單價(jià)、正價(jià)率等因素，而諸多因素背后最根本的是產(chǎn)品。

    截至2017年以西班牙、葡萄牙、摩洛哥、土耳其等為代表的臨近區(qū)域供應(yīng)商數(shù)量占比接近50%、實(shí)際生產(chǎn)占比仍居絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；此外，為匹配每周向門店配送2至6次，其中歐洲店配送時(shí)間不超過(guò)24小時(shí)、美國(guó)和亞洲店不超過(guò)48小時(shí)的物流配送方案，集團(tuán)持續(xù)加大倉(cāng)儲(chǔ)和物流等供應(yīng)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)投入，遍布全球的高效物流倉(cāng)儲(chǔ)體系以及供應(yīng)鏈管控系統(tǒng)正如毛細(xì)血管一般搭起了連接前端生產(chǎn)與終端銷售的生命線。

一般而言企業(yè)毛利率與存貨周轉(zhuǎn)率負(fù)向相關(guān)

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