2017年中國全球白電行業(yè)市場銷量及市場競爭格局分析【圖】

    根據(jù)數(shù)據(jù)可見，全球白電市場基本維持穩(wěn)步增長。冰洗市場單個(gè)年份增速波動(dòng)較小，11-17 年年均復(fù)合增速分為別2.1% 以及2.6% ，空調(diào)市場有庫存擾動(dòng)單個(gè)年份增速彈性較大，但11-17 年復(fù)合增速為5% ，增長態(tài)勢穩(wěn)健。我們判斷未來發(fā)展中國家白電普及速度加快，有望保證全球市場繼續(xù)維持緩慢上升趨勢。

全球白電市場銷量及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    舉例而言，我們可以看到一帶一路沿線上發(fā)展中國家，白電需求與人口規(guī)模并不匹配，三大白電皆處于低保有量，快速普及時(shí)期。我們預(yù)計(jì)新興市場在較大的成長空間下，未來白電需求有望快速提升，貢獻(xiàn)新增長點(diǎn)。國內(nèi)白電龍頭在外銷競爭格局上依然占優(yōu)，配合全球化產(chǎn)能集中優(yōu)勢，外銷競爭優(yōu)勢十分顯著。

各國冰箱保有量對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

各國洗衣機(jī)保有量對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

各國空調(diào)保有量對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，全球市場集中度趨勢明顯。2010 年空冰洗三大白電全球CR10 集中度分別為63.0% ，61.6% 以及61.5% ，2017 年空冰洗三大白電全球CR10 集中度分別為72.7% ，71.0% 以及78.0% ；從CR5 數(shù)據(jù)看，2010 年空冰洗三大白電全球CR5 集中度分別為50.0% ，43.1% 及45.5% ，2017 年空冰洗三大白電全球CR5 集中度分別為55.6% ，51.4% 以及58.7% 。全球白電市場集中度提升趨勢明顯，我們判斷世界龍頭將優(yōu)先享受行業(yè)增長紅利。

全球白電市場CR10 集中度趨勢（% ）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

全球白電市場CR5 集中度趨勢（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國家電龍頭收入、利潤占全球主要家電企業(yè)比例穩(wěn)步走高

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

11 年至今行業(yè)產(chǎn)品均價(jià)走勢（單位：元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    家電品類國產(chǎn)化替代是未來必然趨勢，從目前格局看，空調(diào)以及油煙機(jī)等品類外資品牌占小，內(nèi)外資品牌價(jià)格基本一致。而冰洗、家居護(hù)理小家電等外資品牌占比較高，國產(chǎn)替代仍舊有空間。我們預(yù)計(jì)國內(nèi)龍頭在市場份額逐步提升的過程中，伴隨產(chǎn)品力的提升，內(nèi)資品牌價(jià)格亦將向外資品牌逐步靠攏。

國內(nèi)市場各品類外資品牌占比情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)外品牌價(jià)格仍有差距（2017Q3 ）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    消費(fèi)升級(jí)及國產(chǎn)替代趨勢下，冰洗均價(jià)提升空間大：1 ）冰洗結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多對(duì)開門冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比提升以及整體產(chǎn)品力的提升將帶動(dòng)冰洗均價(jià)提升。目前空冰洗高端產(chǎn)品/ 均價(jià)價(jià)差為18% 、55% 、46% ；2 ）外資內(nèi)資品牌均價(jià)差距較大，但三大白電內(nèi)資外資品牌均價(jià)不斷靠攏。目前空調(diào)內(nèi)資品牌均價(jià)基本和外資持平，而洗衣機(jī)與冰箱分別價(jià)差達(dá)51% 及83% ，提價(jià)空間大。

白電優(yōu)化產(chǎn)品與傳統(tǒng)產(chǎn)品均價(jià)對(duì)比（元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國白電行業(yè)市場深度調(diào)查及投資前景分析報(bào)告》