2017年中國啤酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展分析【圖】

    歷經(jīng) 2014 年至 2016 年近三年時間的行業(yè)縮量調(diào)整期，行業(yè)產(chǎn)量在 2017 年以來逐步企穩(wěn)，雖月度間產(chǎn)量仍有波動，但下滑趨勢已基本遏制。以重慶啤酒、百威英博等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整較快的企業(yè)已經(jīng)基本實現(xiàn)銷量的企穩(wěn)或微增；短期來看，2017 年天氣影響因素（熱夏）對啤酒銷量有一定拉動作用，同時疊加宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)以及餐飲行業(yè)的復(fù)蘇，預(yù)計 2017 年啤酒的產(chǎn)量下滑趨勢收斂。去年以來，大眾消費品表現(xiàn)出較強的復(fù)蘇趨勢，預(yù)計今年有望繼續(xù)延續(xù)復(fù)蘇，啤酒作為大眾消費品也有望受益，行業(yè)或?qū)⒂瓉砝杳鞯氖锕狻?/p>

國內(nèi)啤酒消費量于 2014 年出現(xiàn)下行拐點

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

啤酒月產(chǎn)量同比增速呈現(xiàn)出邊際企穩(wěn)跡象

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    1、現(xiàn)狀：消費基數(shù)減少疊加同質(zhì)化競爭，啤酒量增動力略顯不足

    中國啤酒行業(yè)目前已跨入成熟發(fā)展期，格局基本穩(wěn)固，競爭程度較為激烈。作為舶來消費品，啤酒行業(yè)在中國的市場認可度逐步提升，1980-2013 年期間，中國啤酒產(chǎn)量持續(xù)增長，年復(fù)合增速約為 13%，歷史最高增速超過 40%，行業(yè)規(guī)模日益龐大，2014 年后行業(yè)進入縮量調(diào)整期，市場集中度逐步提升，產(chǎn)品品類也逐步豐富。現(xiàn)階段，行業(yè)整合和擴張基本到一定階段，大規(guī)模整合難度加大；同時近幾年進口啤酒沖擊加劇，消費需求呈現(xiàn)高端化、多樣化與個性化，消費邊際增長動能減弱，但由于國內(nèi)產(chǎn)品同質(zhì)化仍然較為嚴重，導(dǎo)致行業(yè)競爭程度較為激烈。

    現(xiàn)階段國內(nèi)啤酒消費增長較為乏力，其內(nèi)在原因主要有以下兩點：

    1 ）20-39 歲主力消費人群的減少，年輕消費群體下降，中老年消費群體占比的提升，人均消費量增長逐步收斂歲主力消費人群的減少，年輕消費群體下降，中老年消費群體占比的提升，人均消費量增長逐步收斂。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016 年全國勞動年齡人口為 90747萬人，占總?cè)丝诘谋戎貫?65.6%，相比上一年減少了 349 萬人。這是中國勞動年齡人口自 2012 年連續(xù)五年凈減少。

    2 ）產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴重，產(chǎn)能過剩背景下創(chuàng)新略顯匱乏。截至 2016 年，我國啤酒行業(yè)的綜合產(chǎn)能利用率約為 59%，相比 2011 年降低 23%，這主要由啤酒產(chǎn)能快速擴張背景下與實際消費增長不匹配所致。2011-2016 年期間，啤酒行業(yè)新增產(chǎn)能總計約為 1818萬噸，而此期間啤酒產(chǎn)量從高點下降了約 500 萬千升，產(chǎn)能與產(chǎn)量出現(xiàn)嚴重的背離。同時，產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴重，市場競爭激烈，創(chuàng)新產(chǎn)品略顯匱乏，目前我國人均啤酒消費量已經(jīng)接近了世界平均水平，制約消費潛在增長空間。

主要消費人群 20-39 歲人口占比從 2012 年開始下降

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2011-2016 年期間，啤酒行業(yè)的綜合產(chǎn)能利用率約下降 23%

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2011-2016 年期間，中國啤酒行業(yè)新增產(chǎn)能總計約為 1817.83 萬噸

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    2、跨過縮量時代，總量趨于平穩(wěn)，消費升級為趨勢

    我國啤酒行業(yè)消費量在 2014-2016 進入縮量期，2017 年進入整固期，但我們認為中長期來看中國啤酒行業(yè)總量未來將趨于平穩(wěn)，量級不存在繼續(xù)大幅下滑的基礎(chǔ)，而消費升級趨勢將日益明顯，其原因主要有以下兩點：

    1 ）經(jīng)濟內(nèi)在增長韌性拉動大眾消費復(fù)蘇，為啤酒消費量邊際企穩(wěn)提供一定支撐。日本啤酒消費量自 1994 年開始大幅下降，1994-2015 年間人均可支配收入增速的均值為0.22%；美國的啤酒消費量約從 1980 年開始企穩(wěn)，1980-2015 年間人均可支配收入增速的均值在 4.74%左右；而中國消費量自 2014 年開始有所下降，但 2014-2015 年間城鎮(zhèn)和農(nóng)村人均可支配收入增速均超過 8%，GDP 增長目前在 7%左右，經(jīng)濟內(nèi)在增長韌性較強，居民消費能力不斷提升，為啤酒消費量企穩(wěn)提供一定支撐。

    2 ）中國的人均消費量已接近世界平均水平，未來質(zhì)變大于量變。2016 年中國人均啤酒消費量約為 33 升/人，比日本人均消費量約高 22%，略低于世界平均水平（約 36 升/人）和美國人均消費量（約 76 升/人），潛在提升空間不大，預(yù)計未來質(zhì)變大于量變，消費升級將成為行業(yè)發(fā)展的二次機遇。

我國居民可支配收入增速保持高于 5%

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中國人均消費量已接近世界平均水平（2016 年）

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    因此，在經(jīng)歷幾年的縮量期后，由于國內(nèi)經(jīng)濟增長內(nèi)在韌性仍強，預(yù)計未來量級不存在繼續(xù)大幅下滑的基礎(chǔ)，預(yù)判總量上國內(nèi)啤酒行業(yè)未來將逐步趨于平穩(wěn)；結(jié)構(gòu)上，啤酒消費的內(nèi)在增長動能逐步切換，未來質(zhì)增將替代量增，消費升級成為行業(yè)二次發(fā)展機遇。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國啤酒行業(yè)市場全景評估及投資潛力研究報告》