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2017年中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)市場(chǎng)需求供給狀況分析【圖】

農(nóng)藥 2018-02-26 06:58

一、需求端：海外補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)全球農(nóng)藥景氣向上

全球農(nóng)藥市場(chǎng)銷售規(guī)模逐步恢復(fù)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2006-2016 年，全球農(nóng)用農(nóng)藥市場(chǎng)銷售額從 325.1 億美元增長(zhǎng)至 499.2 億美元，年復(fù)合增速為 4.4%。在油價(jià)下跌等諸多因素影響下，2015 年全球農(nóng)藥市場(chǎng)銷售額為 512.1 億美元，同比下滑9.6%。隨著海外農(nóng)藥巨頭庫(kù)存去化充分，進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段，農(nóng)藥供給趨緊，從 2016 年下半年開始部分農(nóng)藥品種價(jià)格上行，農(nóng)藥市場(chǎng)逐步復(fù)蘇。

全球農(nóng)藥銷售額降幅收窄

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從品種來(lái)看，2015 年全球農(nóng)藥市場(chǎng)中，除草劑銷售額占比為 42%，位于農(nóng)藥行業(yè)第一位，殺蟲劑、殺菌劑分別居第二、三位。從地區(qū)分布來(lái)看，全球農(nóng)藥銷售居前的地區(qū)為亞洲、拉丁美洲、歐洲等。

2015 年全球農(nóng)藥市場(chǎng)銷售占比

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2015 年和 2016 年全球農(nóng)藥按地區(qū)銷售情況（百萬(wàn)美元）

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全球農(nóng)藥庫(kù)存處于低位，開啟補(bǔ)庫(kù)存周期。由于 2015-2016 年全球農(nóng)藥市場(chǎng)連續(xù)衰退，農(nóng)藥巨頭經(jīng)歷了連續(xù)的去庫(kù)存過程。杜邦的庫(kù)存連續(xù)四年下滑，2016 年庫(kù)存下滑至 56.7億美元，創(chuàng)四年來(lái)新低。經(jīng)歷兩年多的去庫(kù)存周期后，國(guó)際農(nóng)化巨頭完成去庫(kù)存，進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫(kù)存周期。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017 年三季度末，杜邦和陶氏的庫(kù)存有較大幅度增漲。

陶氏和杜邦庫(kù)存情況

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中國(guó)農(nóng)藥出口旺盛。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國(guó)已形成了包括原藥生產(chǎn)、制劑加工、原材料及中間體配套等較為完整的農(nóng)藥工業(yè)體系，農(nóng)藥產(chǎn)能和產(chǎn)量居世界前列。受益于全球農(nóng)化巨頭補(bǔ)庫(kù)存，我國(guó)作為農(nóng)藥出口大國(guó)，2016 年起出口改善較明顯。2016 年我國(guó)農(nóng)藥出口數(shù)量為 140.0 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 19.1%，2017 年前 10 個(gè)月，我國(guó)農(nóng)藥出口數(shù)量為132.0 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 15.3%。

我國(guó)農(nóng)藥出口增速較快

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二、供給端：多因素催化再塑農(nóng)藥新格局

環(huán)保趨嚴(yán)，加速產(chǎn)能出清。2015 年起國(guó)內(nèi)開始施行新修訂的《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》，環(huán)保部門加強(qiáng)了對(duì)違法行為的處罰力度。2016-2017 年，環(huán)保部組織了四批環(huán)保督察，再加上國(guó)家推進(jìn)京津冀大氣治理，環(huán)保執(zhí)行力度持續(xù)強(qiáng)化，小散亂污的農(nóng)藥企業(yè)相繼限產(chǎn)或者停產(chǎn)。環(huán)保部已按計(jì)劃在 2017 年底完成包括化學(xué)農(nóng)藥行業(yè)在內(nèi)的 15個(gè)重點(diǎn)行業(yè)排污許可證核發(fā)工作。部分未在 2017 年 12 月 31 日前取得排污許可證的化學(xué)農(nóng)藥企業(yè)將無(wú)法繼續(xù)生產(chǎn)。2018 年，國(guó)內(nèi)將開始征收環(huán)保稅和啟動(dòng)第二輪環(huán)保督察，環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)產(chǎn)能將會(huì)退出，農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)上升，供給格局將會(huì)繼續(xù)改善。

我國(guó)農(nóng)藥行業(yè)相關(guān)環(huán)保政策

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農(nóng)藥原藥供給減少。由于環(huán)保趨緊，農(nóng)藥供給端收縮，化學(xué)農(nóng)藥產(chǎn)量增速放緩。2016年化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量與 2015 年基本持平。2017 年前 10 個(gè)月，化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為292.5 萬(wàn)噸，同比下降 3.6%。

國(guó)內(nèi)化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量

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全球農(nóng)藥龍頭抱團(tuán)取暖，逆勢(shì)求變。在農(nóng)藥市場(chǎng)景氣度低迷時(shí)，各大企業(yè)紛紛尋找合作伙伴攜手度過價(jià)格的低潮期。杜邦與陶氏聯(lián)姻，中國(guó)化工收購(gòu)先正達(dá)，拜耳擬并購(gòu)孟山都，農(nóng)藥巨頭行業(yè)走向集中。并購(gòu)重組有利于企業(yè)之間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，減少資源重復(fù)投入，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

綜合來(lái)看，中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)供需格局改善，進(jìn)入景氣向上周期，價(jià)格上漲，帶來(lái)盈利持續(xù)向上。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，農(nóng)藥價(jià)格指數(shù)較去年同期大幅上漲，11 月份農(nóng)藥價(jià)格指數(shù)（CAPI）為 100.9，同比上漲 42.4%。隨著農(nóng)藥價(jià)格上漲，上市公司業(yè)績(jī)大幅增加。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017 年前三個(gè)季度，農(nóng)藥板塊（申萬(wàn)分類）23家上市公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到 46.2 億元，同比大幅增長(zhǎng) 79.8%。

中國(guó)農(nóng)藥價(jià)格指數(shù)反彈（更新至 2017 年 11 月）