2018年中國(guó)大豆產(chǎn)量、進(jìn)口量及進(jìn)口依存度分析【圖】

    中美大豆貿(mào)易依存度高。中國(guó)大豆進(jìn)口依存度高達(dá)85%，且對(duì)美國(guó)的貿(mào)易依存度約為30%；美國(guó)大豆出口依存度50%，且約25%的大豆出口至中國(guó)，貿(mào)易金額高達(dá)139億美元。與豬肉進(jìn)口不同，大豆貿(mào)易不是價(jià)差帶來(lái)的利益驅(qū)使，而是供需嚴(yán)重不匹配造成的結(jié)果。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)大豆市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

2014-2017年中國(guó)大豆產(chǎn)量走勢(shì)圖

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2014-2017年中國(guó)大豆消費(fèi)量走勢(shì)圖

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2014-2017年中國(guó)大豆進(jìn)口總量走勢(shì)圖

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2014-2017年中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口大豆數(shù)量走勢(shì)圖

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2014-2017年中國(guó)大豆進(jìn)口依存度

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目前國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口大豆進(jìn)廠價(jià)相差不大

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    美洲出口至中國(guó)為主。（1）大豆生產(chǎn)：美國(guó)、巴西和阿根廷是全球最大的三大大豆生產(chǎn)國(guó)，預(yù)計(jì)2017/18年產(chǎn)量分別為1.20億噸、1.13億噸、4700萬(wàn)噸，分別占全球產(chǎn)量的35%、33%、14%；（2）大豆消費(fèi)：中國(guó)是全球最大的大豆消費(fèi)國(guó)，預(yù)計(jì)17/18年消費(fèi)量約為1.11億噸，占全球消費(fèi)量的32%左右，而同期國(guó)內(nèi)產(chǎn)量?jī)H為1420萬(wàn)噸；（3）大豆貿(mào)易：中國(guó)是全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)，預(yù)計(jì)17/18年所需進(jìn)口量約為9700萬(wàn)噸，約為全球貿(mào)易量的65%，而巴西、美國(guó)是最重要的大豆出口國(guó)，預(yù)計(jì)出口量分別為7050萬(wàn)噸、5620萬(wàn)噸，約為全球貿(mào)易量的47%、37%。

大豆供需平衡表

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全球大豆貿(mào)易格局

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    南美大豆和美豆在不同時(shí)期主導(dǎo)全球大豆市場(chǎng)（3~8月份為美豆淡季，而巴西大豆旺季），如果前期南美大豆出口超預(yù)期，則進(jìn)入9月后，切換至美豆主導(dǎo)時(shí)期后，美豆需求或?qū)p弱，雖然目前美豆尚未開(kāi)始種植，如果不能及時(shí)調(diào)整預(yù)期種植面積，到時(shí)候供需錯(cuò)配可能價(jià)格承壓。

大豆進(jìn)口具有季節(jié)性（出口裝船數(shù)量）

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    進(jìn)口結(jié)構(gòu)上，短期內(nèi)中國(guó)或?qū)⒃黾訉?duì)南美大豆（尤其是阿根廷）的進(jìn)口，但完全替代不太可能。從目前全球大豆供需格局來(lái)看，預(yù)計(jì)17/18年美國(guó)大豆庫(kù)銷比約為26%FF0C同期巴西、阿根廷的庫(kù)銷比約為47%和66%，阿根廷的庫(kù)存量最高，約為3120萬(wàn)噸（歷史數(shù)據(jù)顯示阿根廷的庫(kù)存量一直偏高），而全球庫(kù)銷比約為27%。我們假設(shè)阿根廷、巴西大豆庫(kù)銷比下降至全球水平（約為30%左右），則阿根廷可增加1691萬(wàn)噸大豆出口，巴西增量較小，約為772萬(wàn)噸。但是阿根廷本國(guó)的稅收政策決定了大量增加大豆出口也不太可能，這也是過(guò)去阿根廷大豆庫(kù)存一直較高的原因：阿根廷政府對(duì)出口大豆征收35%的出口稅，豆粕和豆油的出口稅較低，也高達(dá)32%。

南美（尤其是阿根廷）大豆庫(kù)存可增加對(duì)中國(guó)出口滿足部分需求

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    長(zhǎng)期來(lái)看，全球大豆種植面積或?qū)⑦M(jìn)一步向南美集中。有觀點(diǎn)認(rèn)為，全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)可能發(fā)生變化——中國(guó)增加對(duì)南美大豆進(jìn)口，其他國(guó)家增加對(duì)美國(guó)大豆進(jìn)口，但是我們認(rèn)為這種解釋不太合理，因?yàn)槟厦篮捅泵来蠖狗N植季節(jié)性不同，無(wú)法做到同時(shí)大量供應(yīng)市場(chǎng)。目前美國(guó)種植面積5.43億畝，略高于巴西（5.25億畝）。從長(zhǎng)期來(lái)看，如果美國(guó)失去了中國(guó)這一重要的大豆需求市場(chǎng)，美國(guó)大豆話語(yǔ)權(quán)將逐步被削弱，全球大豆生產(chǎn)將進(jìn)一步向南美集中。假設(shè)阿根廷和巴西可以多提供2000萬(wàn)噸的大豆出口，按照目前3噸/公頃左右的單產(chǎn)，南美洲或?qū)⒃黾?億畝大豆種植面積。

全球大豆種植結(jié)構(gòu)

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    國(guó)內(nèi)大豆種植面積有望增加，或?qū)⑦M(jìn)一步壓縮玉米種植面積，對(duì)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格也有一定支撐。如果國(guó)產(chǎn)大豆增加500萬(wàn)噸，按照國(guó)內(nèi)大豆1.8噸/公頃的單產(chǎn)，將增加4000萬(wàn)畝大豆種植面積。假設(shè)其中一半由玉米改種而成，則按照500公斤/畝的單產(chǎn)計(jì)算，則可能減少1000萬(wàn)噸玉米產(chǎn)量。

國(guó)內(nèi)種植結(jié)構(gòu)

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