2017年中國計(jì)算機(jī)行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展趨勢分析【圖】

    一、計(jì)算機(jī)行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀分析

    2017Q1-3計(jì)算機(jī)板塊歸屬凈利潤同比下滑17.51%：2017Q1-3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2887.6億元，同比增長1.63%，相比2016全年增速15.80%大幅放緩；歸屬凈利潤176.74億元，同比下滑17.51%，相比2016全年增速31.98%呈現(xiàn)下滑。

2017Q1-3計(jì)算機(jī)板塊營收及同比增速（億，%）

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2017Q1-3計(jì)算機(jī)板塊凈利潤及同比增速（億，%）

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2017Q1-3計(jì)算機(jī)板塊毛利潤情況（億，%）

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    細(xì)分板塊看，2017Q1-3軟件板塊盈利能力領(lǐng)跑，硬件及服務(wù)表現(xiàn)欠佳。2017Q1-3硬件板塊整體表現(xiàn)欠佳，營業(yè)收入同比下滑18.75%，歸屬凈利潤同比下滑41.50%；軟件板塊毛利率自2016Q4起出現(xiàn)較大幅度下滑，但盈利能力仍然領(lǐng)跑細(xì)分板塊，2017Q1-3營業(yè)收入同比增長38.98%，歸屬凈利潤同比增長29.41%，相較于2016年全年的44.94%呈現(xiàn)下滑；服務(wù)板塊毛利率相對穩(wěn)定，2017年單個季度呈現(xiàn)小幅上升趨勢，2017Q1-3營業(yè)收入同比增長15.12%，歸屬凈利潤同比下滑22.75%，相較于2016年全年的30.49%呈現(xiàn)下滑。業(yè)績角度，由于行業(yè)整體業(yè)績放緩的趨勢尚未改變，當(dāng)前應(yīng)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

計(jì)算機(jī)板塊單季度毛利率（%）

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    二、計(jì)算機(jī)板塊行業(yè)發(fā)展趨勢分析

    軟件領(lǐng)域細(xì)分為基礎(chǔ)軟件和應(yīng)用軟件，基礎(chǔ)軟件主要受益于長期國產(chǎn)化進(jìn)程；應(yīng)用軟件與下游行業(yè)景氣度呈正相關(guān)，發(fā)展趨勢是在人工智能技術(shù)生態(tài)下需求數(shù)據(jù)變現(xiàn)。

    服務(wù)領(lǐng)域由行業(yè)特性決定整體處于平穩(wěn)態(tài)勢；硬件領(lǐng)域發(fā)展趨勢為數(shù)據(jù)中心（IDC）的云化，及服務(wù)器存儲器等的國產(chǎn)化。

計(jì)算機(jī)細(xì)分板塊景氣度預(yù)判

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    （1）企業(yè)資源管理ERP：受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響，行業(yè)增速自2013年起放緩至2015年增速10%觸底。此后呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇趨勢，2016年ERP市場規(guī)模666.48億元，增速再度提高至13%。行業(yè)壁壘較高，高端ERP領(lǐng)域還是以國外廠商主導(dǎo)（IBM、埃森哲及惠普等），國內(nèi)企業(yè)占據(jù)低端市場。用友網(wǎng)絡(luò)、浪潮、金碟國際分別以39%、17%和16%的市占率位居前三。轉(zhuǎn)型云SaaS服務(wù)成趨勢。美國SaaS云計(jì)算服務(wù)占據(jù)了全球云計(jì)算市場57%的市場，SAP、Oracle兩大ERP巨頭已轉(zhuǎn)型云計(jì)算領(lǐng)域。國內(nèi)云ERP市場廣闊，尤其對于藍(lán)海市場中小企業(yè)ERP，市場前景廣闊。

企業(yè)資源管理ERP板塊業(yè)績表現(xiàn)

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企業(yè)資源管理ERP板塊重點(diǎn)公司市值表現(xiàn)（億，%）

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2017Q1-3 企業(yè)資源管理ERP板塊重點(diǎn)公司營收及增速走勢（億，%）

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2017Q1-3 企業(yè)資源管理ERP板塊重點(diǎn)公司市值表現(xiàn)（億，%）

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企業(yè)資源管理ERP板塊重點(diǎn)公司凈利潤及增速走勢（億，%）

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    （2）信息安全：中2015年全球安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長至833.78億美元，2016年至2019年有望保持超過8%的增長速率，其中美國占據(jù)比例達(dá)到40.7%。預(yù)計(jì)2015年我國信息安全僅占全球的4.5%，得益于我國信息安全領(lǐng)域立法的完善和政策的支持，預(yù)計(jì)2019年我國信息安全規(guī)模332億元，預(yù)計(jì)五年復(fù)合增速約10%。

    短期看以政府、金融、電信、能源四大行業(yè)為主的安全基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，產(chǎn)品的更新?lián)Q代等需求將推動信息安全硬件產(chǎn)品的發(fā)展。而中小企業(yè)市場受制于高信息安全成本尚未打開，需求遠(yuǎn)未飽和。從長期看，隨著云計(jì)算的普及，云平臺提供的安全軟件及服務(wù)將使得信息安全成本變得更為低廉，引導(dǎo)信息安全市場向軟件及服務(wù)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，行業(yè)景氣度有望長期持續(xù)。預(yù)計(jì)隨著行業(yè)競爭加劇，具有大而全產(chǎn)品及客戶資源的廠商將提高競爭壁壘。信息行業(yè)收入具有季度性特點(diǎn)，下游客戶多為年初招標(biāo)年末采購，業(yè)績確認(rèn)多在第四季度。

信息安全板塊業(yè)績表現(xiàn)

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信息安全板塊重點(diǎn)公司市值表現(xiàn)（億，%）

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信息安全板塊重點(diǎn)公司營收及增速表現(xiàn)（億，%）

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信息安全板塊重點(diǎn)公司凈利潤及增速表現(xiàn)（億，%）

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    （3）大數(shù)據(jù)應(yīng)用：《十三五規(guī)劃綱要》明確提出實(shí)施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，同時規(guī)劃提出到2020年大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)收入突破1萬億元，年均復(fù)合增長率保持30%左右。根據(jù)中國產(chǎn)研智庫數(shù)據(jù)，2014年，中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模達(dá)到約767億元，預(yù)計(jì)到2020年，市場規(guī)模將達(dá)到8228.81億元。細(xì)分市場中仍以基礎(chǔ)建設(shè)市場為主（包括IDC數(shù)據(jù)中心建設(shè)運(yùn)維、“云計(jì)算”平臺建設(shè)租賃、數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等），2014年占比接近60%，預(yù)計(jì)到2018年基礎(chǔ)建設(shè)基本成型，隨后幾年市場規(guī)模將會有所減少。接下來是占比約30%的大數(shù)據(jù)軟件市場（通過將大數(shù)據(jù)軟件系統(tǒng)（Hadoop）以交易的形式提供給政府、企業(yè)等需求者，支撐其更好地管理數(shù)據(jù)資源并從中獲取相應(yīng)價(jià)值，主要是以大數(shù)據(jù)分析能力為產(chǎn)品輸出，客戶需求相對統(tǒng)一），預(yù)計(jì)到2020年復(fù)合增速為32.5%。國內(nèi)大數(shù)據(jù)應(yīng)用市場的規(guī)模還較?。▽⒋髷?shù)據(jù)分析處理成果以服務(wù)的形式提供給政府、企業(yè)、公眾等需求者），應(yīng)用程度較淺，2014年占比約10%，而隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)和商業(yè)模式的進(jìn)一步成熟，在各個垂直特色化應(yīng)用想象空間巨大，預(yù)計(jì)未來幾年增速最快，有望從發(fā)展至2020年的5019.58億元，期間復(fù)合增速高達(dá)80%。

大數(shù)據(jù)應(yīng)用板塊業(yè)績表現(xiàn)（%）

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大數(shù)據(jù)應(yīng)用板塊重點(diǎn)公司營收及營收增速表現(xiàn)（億，%）

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大數(shù)據(jù)應(yīng)用板塊重點(diǎn)公司凈利及凈利增速表現(xiàn)（億，%）

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    （4）IT系統(tǒng)集成政府：受益于政策的推動以及我國法院、檢察院行業(yè)對信息化建設(shè)的高度重視，我國法檢信息化行業(yè)當(dāng)前處于高景氣度。預(yù)計(jì)2019年我國法檢行業(yè)IT解決方案市場規(guī)模將達(dá)18.63億元，2013-2019年間我國法檢行業(yè)IT解決方案市場規(guī)模年均復(fù)合增長率高達(dá)20.69%。

大數(shù)據(jù)應(yīng)用板塊歷史業(yè)績表現(xiàn)（%）

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大數(shù)據(jù)應(yīng)用重點(diǎn)公司市值表現(xiàn)（億，%）

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大數(shù)據(jù)應(yīng)用重點(diǎn)公司營收及增速表現(xiàn)（億，%）

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大數(shù)據(jù)應(yīng)用重點(diǎn)公司凈利潤及增速表現(xiàn)（億，%）

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