2018年我國(guó)草銨膦行業(yè)產(chǎn)能及市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)分析【圖】

    2017年，草銨膦市場(chǎng)在百草枯禁用范圍擴(kuò)大、環(huán)保趨嚴(yán)、草甘膦抗藥性凸顯等各因素的疊加下，需求量不斷增大，而庫存有限，導(dǎo)致供求關(guān)系失衡，草銨膦市場(chǎng)復(fù)蘇，價(jià)格再度上漲，截至2018年2月，市場(chǎng)報(bào)價(jià)在20萬元/噸左右。

    草銨膦是20世紀(jì)80年代由赫斯特公司開發(fā)研制的一種高效、廣譜、低毒的非選擇性除草劑，能在土壤中通過微生物迅速降解，最終釋放出二氧化碳，具有不下行傳導(dǎo)，不傷及植物根的優(yōu)良性能，兼具高效低毒的特性，目前已經(jīng)成為僅次于草甘膦和百草枯的第三大非選擇性除草劑。

非選擇性除草劑對(duì)比

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)草銨膦行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    在使用國(guó)別上，加拿大達(dá)到了4618噸，主要是應(yīng)用在加拿大的耐草銨膦轉(zhuǎn)基因油菜上。中國(guó)近年來使用量快速提升達(dá)到1466噸，3年增長(zhǎng)了63.8%。

    價(jià)格方面，2008年之前，草銨膦作為高端除草劑價(jià)格始終保持在30萬元/噸。2008-2009年期間草銨膦價(jià)格一度跌至19萬元/噸以下。2010年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，農(nóng)化行業(yè)景氣度上升、抗草甘膦超級(jí)雜草出現(xiàn)和抗草銨膦轉(zhuǎn)基因作物的推廣使得草銨膦需求旺盛，價(jià)格提升。2014年，草銨膦銷量首次出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，2014年末價(jià)格重新回到32萬元/噸。由于盈利性較好，眾多企業(yè)紛紛上馬草銨膦產(chǎn)線，草銨膦供應(yīng)量大幅增加。2016年1月，拜耳率先下調(diào)草銨膦制劑價(jià)格，帶動(dòng)了各家企業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，原藥價(jià)格一度跌至11.1萬元/噸，行情低迷。進(jìn)入2017年，草銨膦市場(chǎng)在百草枯禁用范圍擴(kuò)大、環(huán)保趨嚴(yán)、草甘膦抗藥性凸顯等各因素的疊加下，需求量不斷增大，而庫存有限，導(dǎo)致供求關(guān)系失衡，草銨膦市場(chǎng)復(fù)蘇，價(jià)格再度上漲，截至2018年2月6日，價(jià)格在20萬元/噸左右。預(yù)計(jì)2018-2020年的草銨膦價(jià)格中樞有望保持在16.5、15.0、14.0萬元/噸以上。

    市場(chǎng)擔(dān)心草銨膦大量擴(kuò)能會(huì)導(dǎo)致過剩，但我們超越市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的地方在于，當(dāng)草銨膦的價(jià)格降到一定程度后，草銨膦是可以替代全球第一大除草劑草甘膦的，草銨膦的需求隨著價(jià)格的下降彈性巨大；但新增產(chǎn)能較少，供給隨著價(jià)格提高而釋放的彈性較小，供需曲線決定未來草銨膦價(jià)格的底部在14萬元/噸。

    目前全球草銨膦總產(chǎn)能為3.27萬噸，但由于成本和環(huán)保原因，許多產(chǎn)能被關(guān)停或者運(yùn)行不穩(wěn)定，有效產(chǎn)能約2萬噸，占61%。

    預(yù)計(jì)短期內(nèi)草銨膦產(chǎn)能無法集中釋放，主要是受困以下三個(gè)方面因素的制約：一、目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的草銨膦生產(chǎn)基本采用Strecker工藝路線，先進(jìn)工藝代表為磷烷法、鋁粉法，磷烷法國(guó)內(nèi)企業(yè)尚處中試階段，鋁粉法國(guó)內(nèi)僅有少量供應(yīng)，短期內(nèi)技術(shù)突破難度大較大；二、國(guó)內(nèi)企業(yè)由于工藝技術(shù)相對(duì)落后，無法連續(xù)自動(dòng)生產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)成本較低的大約在8萬元/噸左右，高的在12萬元/噸左右，相比拜耳法成本劣勢(shì)較大；第三，國(guó)內(nèi)所采用的生產(chǎn)工藝需要用到氰化物，且生產(chǎn)一噸草銨膦會(huì)副產(chǎn)60噸廢水，對(duì)環(huán)境容量形成巨大挑戰(zhàn)，在國(guó)內(nèi)環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，產(chǎn)能投放大概率會(huì)受到制約。我們預(yù)計(jì)2017、2018、2019年的名義產(chǎn)能分別為2.43、3.70、4.50萬噸，但有效產(chǎn)能將繼續(xù)控制在75%以內(nèi)，即2018-2019年的有效產(chǎn)能估計(jì)為3.00、3.60萬噸。

全球草銨膦現(xiàn)有產(chǎn)能情況

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    根據(jù)三大除草劑的使用比較，每畝地草甘膦單次用藥大約在64克-128克原藥之間，而草銨膦的用藥大約在16克-24克原藥之間，即每畝地草銨膦和草甘膦的單次用藥量比大約在1:4.0到1:5.6之間。在不同用藥比例情景下，根據(jù)草甘膦價(jià)格計(jì)算草銨膦的可比價(jià)格。本文中，我們列出在1:4.8的用藥比例下草銨膦和草甘膦的比價(jià)關(guān)系以供參考。根據(jù)結(jié)果可知，在單次施用比例為1:4.8，草甘膦和草銨膦施用次數(shù)相同的情況下，價(jià)格為2.0萬元/噸的草甘膦9.6萬元/噸的草銨膦性價(jià)比相近，價(jià)格2.5萬元/噸的草甘膦和12.00萬元/噸的草銨膦施用性價(jià)比相近。

    在實(shí)際生產(chǎn)中，施用次數(shù)1:1的情形大多出現(xiàn)在播種前和收割后的除荒和清坪。對(duì)于在成長(zhǎng)過程中需要連續(xù)施肥的作物，尤其是以香蕉為例，成長(zhǎng)過程中需要連續(xù)施肥5-10次，由于草銨膦的持效時(shí)間長(zhǎng)，在連續(xù)施用的過程中可以減少1次的用量，既減少了用藥量也省下了人工成本。根據(jù)我們的測(cè)算，如果考慮連續(xù)施用帶來的施用次數(shù)減少，則草銨膦替代草甘膦的價(jià)格盈虧平衡點(diǎn)將顯著提高。

三大非選擇性除草劑的使用比較

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    假定遠(yuǎn)期草甘膦的價(jià)格中樞為2萬元/噸，而全球草甘膦的使用量為80萬噸，草銨膦在對(duì)應(yīng)的盈虧平衡價(jià)格，即9.6萬元/噸（僅考慮施用次數(shù)相同的情況）時(shí)，由于施用效果可以替代草甘膦，從而替代了40%的存量草甘膦市場(chǎng)空間，以此為依據(jù)做出連續(xù)復(fù)合增長(zhǎng)模型，得到下圖不同價(jià)格下草銨膦對(duì)于存量草甘膦市場(chǎng)的替代曲線。

不同價(jià)格下草銨膦對(duì)存量草甘膦市場(chǎng)的替代情況（草甘膦價(jià)格2萬元/噸）

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    越南在2017年3月出臺(tái)政策，禁用百草枯，泰國(guó)和巴西將分別從2019年12月和2020年開始禁用百草枯?？紤]到泰國(guó)、巴西、越南三地百草枯用量約1.6萬噸，在三地禁用后，按照50%滲透率計(jì)算，則還能增加草銨膦的需求5300噸/年。

    考慮到各國(guó)百草枯禁用的節(jié)奏，我們預(yù)計(jì)18、19、20年因替代百草枯帶來的草銨膦新增需求為：3500噸、4500噸和9100噸。

百草枯和草銨膦使用量對(duì)比（噸）

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全球百草枯用量前十國(guó)家（噸）

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各國(guó)百草枯禁用政策

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    預(yù)計(jì)2020年可能達(dá)產(chǎn)的產(chǎn)能6萬噸，得到供給曲線。從而達(dá)到供需平衡點(diǎn)大約在14萬元左右。

草銨膦供需曲線

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    短期內(nèi)草銨膦的需求主要是替代百草枯帶來的市場(chǎng)空間，與草甘膦復(fù)配解決耐藥性問題帶來的需求，以及耐草銨膦轉(zhuǎn)基因作物推廣帶來的需求增量。其中影響2018和2019年需求的主要因素是百草枯禁用市場(chǎng)帶來的需求?？紤]到各國(guó)百草枯禁用的節(jié)奏，我們預(yù)計(jì)18、19、20年因替代百草枯帶來的草銨膦新增需求為：3500噸、4500噸和9100噸。

    遠(yuǎn)期來看，草銨膦的需求邏輯主要在于降價(jià)后對(duì)存量草甘膦市場(chǎng)的替代。隨著草銨膦未來價(jià)格的下行，草銨膦相比草甘膦的性價(jià)比將逐漸提升。根據(jù)我們的模型，如果2020年草銨膦降價(jià)到10萬元/噸左右，理論需求將達(dá)到接近9萬噸，存在嚴(yán)重的產(chǎn)能缺口。因此到2020之后年如果不涌現(xiàn)大量的新產(chǎn)能，草銨膦的供需平衡點(diǎn)價(jià)格大概率會(huì)出現(xiàn)在14萬元/噸以上。