2018年我國飼料及養(yǎng)殖行業(yè)市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析【圖】

    近年環(huán)保治理力度持續(xù)加大，2017年環(huán)境保護(hù)部辦公廳發(fā)布了“關(guān)于印發(fā)《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃（2016-2020年）》的通知，提出優(yōu)化水產(chǎn)養(yǎng)殖空間布局，以飲用水水源、水質(zhì)較好湖庫等敏感區(qū)域為重點(diǎn)，科學(xué)劃定養(yǎng)殖區(qū)，明確限養(yǎng)區(qū)和禁養(yǎng)區(qū)，拆除超過養(yǎng)殖容量的網(wǎng)箱圍網(wǎng)設(shè)施。

    此前，市場普遍預(yù)期，2017年魚價景氣是由于2016年華中地區(qū)的洪災(zāi)所致。隨著洪災(zāi)減產(chǎn)影響過去，2018年魚價將顯著回落。但是，從實(shí)際情況來看，政策高壓下，各地沿海、湖面的網(wǎng)箱養(yǎng)殖面積被壓縮，養(yǎng)殖量持續(xù)減少，養(yǎng)殖產(chǎn)能短期內(nèi)難以恢復(fù)。這使得2017年以來的魚價景氣有望在2018年延續(xù)。以草魚為例，根據(jù)農(nóng)業(yè)部草魚大宗價數(shù)據(jù)，目前魚價13元/公斤仍與2017年同期12.8元/公斤基本持平。

    相對景氣的魚價，意味著養(yǎng)殖利潤的上升。一方面，將推動農(nóng)戶增加飼料投喂量，助推水產(chǎn)飼料銷量提升。

網(wǎng)箱淡水養(yǎng)殖面積逐漸減少

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國飼料行業(yè)市場深度調(diào)研及投資前景分析報告》

2017年傳統(tǒng)家魚價格上漲明顯

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    近年來由于消費(fèi)升級，對營養(yǎng)價值高的特種水產(chǎn)品和高檔水產(chǎn)品的需求不斷上升，促使水產(chǎn)養(yǎng)殖品結(jié)構(gòu)的變化。以淡水魚為例，草魚、鯉魚、鰱魚、鯽魚、鳙魚等傳統(tǒng)家魚的比重逐年下降，其他淡水魚類如鱘魚、鰻鱺、黃顙魚、泥鰍等所占的占比逐年上升。根據(jù)2017年漁業(yè)統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)，2016年草魚、鰱魚、鯉魚、鯽魚、鳙魚等傳統(tǒng)家魚產(chǎn)量增速在4%左右，鱸魚、石斑魚、大黃魚、黃顙魚等特種魚的產(chǎn)量增速多在10%以上。

傳統(tǒng)家魚產(chǎn)量占比逐漸降低

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特種魚產(chǎn)量增速遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)家魚

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    近十年來，我國特種水產(chǎn)配合飼料的產(chǎn)量由2006年的75萬噸增長為2016年的約150萬噸，年平均復(fù)合增長率達(dá)7.18%，高于水產(chǎn)配合飼料4.70%的年平均復(fù)合增長率，并且其占水產(chǎn)配合飼料比重由2006年的6.23%提高到2016年的7.88%。隨著特種水產(chǎn)養(yǎng)殖規(guī)模的擴(kuò)大，特種水產(chǎn)飼料的產(chǎn)量有望加速增長，在水產(chǎn)配合飼料中所占比重進(jìn)一步提升。我們預(yù)計，目前，高端特種水產(chǎn)料市場規(guī)模約300萬噸左右，目前仍處于高增長期。

我國特種水產(chǎn)配合飼料產(chǎn)量增速高于水產(chǎn)配合飼料產(chǎn)量增速

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    高端魚一般屬于肉食性魚，此前其投喂來源主要以捕撈的冰鮮魚為主。但隨著捕撈資源的枯竭、禁捕期逐步拉長，冰鮮魚供應(yīng)趨于不穩(wěn)定

    而隨著飼料加工技術(shù)的發(fā)展，目前，高端膨化料已經(jīng)能夠滿足特種魚的養(yǎng)殖飼喂需求。高端魚的養(yǎng)殖規(guī)模相對較小，且存在明顯的集聚效應(yīng)，由此帶動特種水產(chǎn)飼料布局也具備較顯著的集聚特征。例如，桂花魚養(yǎng)殖集中在一兩個鎮(zhèn)上，由此帶動相應(yīng)的桂花魚飼料業(yè)相對集中。受行業(yè)空間較小的限制，一般單一特種魚的飼料企業(yè)規(guī)模都不大。

水產(chǎn)飼料結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進(jìn)毛利率提升

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    隨著養(yǎng)殖規(guī)模化的發(fā)展，豬飼料產(chǎn)業(yè)正在產(chǎn)生深刻變革。不同的養(yǎng)殖規(guī)模，對于豬飼料的需求并不一致。根據(jù)核心產(chǎn)品來劃分，目前，國內(nèi)豬飼料市場可以分為兩種模式：

    其一為雙胞胎模式：以中大豬配合料為核心產(chǎn)品，面向中小散戶，比拼產(chǎn)品性價比，核心是成本控制力。

    其二為大北農(nóng)模式：以前端料為核心產(chǎn)品，面向中小規(guī)模養(yǎng)殖場，比拼豬場服務(wù)能力，核心是團(tuán)隊執(zhí)行力。

    短期內(nèi)，配合料市場是當(dāng)前我國生豬養(yǎng)殖仍以散戶為主的結(jié)構(gòu)下實(shí)現(xiàn)銷售上量的重要突破口。

    盡管我國生豬養(yǎng)殖市場不斷走向規(guī)?；?、集中化，年出欄量較小的散戶仍然占到養(yǎng)殖行業(yè)的絕大部分。據(jù)中國畜牧業(yè)年鑒數(shù)據(jù)顯示，2015年年出欄量500頭以下的養(yǎng)豬場占養(yǎng)豬場總數(shù)的99.43%，這部分散戶的需求仍以配合料為主。根據(jù)我們的測算，這一部分散戶當(dāng)前的出欄規(guī)模在30%左右，未來幾年也不會快速消失，市場在短期內(nèi)仍然有大量的配合料需求。

    2018年以量增為主要任務(wù)。隨著各地產(chǎn)能的投放，銷量預(yù)計增長100萬噸，達(dá)到265萬噸左右。按權(quán)益計算，新增70多萬噸。其中，大信新增20萬噸；華中（湖南投產(chǎn)3個飼料廠，江西2個、安徽1個、重慶2個）30萬噸；華南（主要是廣西）10萬噸；越南（新建2個廠）5-8萬噸；再加上公司在東北、西北、華北等地投資持股70%-80%股份的飼料廠投產(chǎn)，預(yù)計還會有20-30萬噸增長。毛利：由于豬價的下跌以及玉米、豆粕等原料價格的回升，預(yù)計2018年豬飼料單噸凈利下降15元/噸至85元/噸。

    肉禽、蛋禽的養(yǎng)殖具有規(guī)?；潭容^高、養(yǎng)殖周期短、模式清晰等特征，養(yǎng)殖戶對飼料質(zhì)量辨識能力強(qiáng)，因此產(chǎn)品的配方技術(shù)、采購優(yōu)勢、產(chǎn)品精準(zhǔn)定位、生產(chǎn)的高效化對于禽料產(chǎn)品的銷售十分關(guān)鍵。特別是禽飼料配方近年來發(fā)生了很大的變化，可用到配方里的原材料品種越來越多，替代性強(qiáng)。

    2017年，上半年爆發(fā)的H7N9流感導(dǎo)致活禽市場整體低迷，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖深度虧損，導(dǎo)致上半年禽類存欄持續(xù)下降，部分區(qū)域存欄降至6-7成，飼料需求大幅減少。

    2017年由于雞蛋價格低迷以及山東環(huán)保對于肉鴨養(yǎng)殖的清退，導(dǎo)致禽料銷售情況不是很理想。我們預(yù)計，2017年公司禽飼料單噸凈利潤只有20多元/噸，實(shí)現(xiàn)凈利潤約0.98億元。

    17年三季度開始下游養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇回暖，禽飼料將恢復(fù)更高目標(biāo)的增長，2018年禽蛋價格反彈（根據(jù)農(nóng)業(yè)部雞蛋平均批發(fā)價，2017年均價6.95元/公斤，2018年至今均價8.67元/公斤）和山東環(huán)保督查暫告段落（根據(jù)山東省2017年環(huán)保清查任務(wù)及進(jìn)度公布預(yù)估）預(yù)計2018年，預(yù)計禽料產(chǎn)量500萬噸。

2017年上半年受禽流感影響禽類市場低迷

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    當(dāng)前，水產(chǎn)動保市場尚處于培育發(fā)展期，總規(guī)模約為50-60億元。該行業(yè)內(nèi)缺乏一個相對完善的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，漁藥生產(chǎn)許可證的審批和生產(chǎn)批文號的頒發(fā)是由農(nóng)業(yè)部與各省市的獸藥檢測所實(shí)施,質(zhì)量管理則是由各地技術(shù)監(jiān)督執(zhí)行,而獸藥部門和質(zhì)檢部門對漁藥質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)不熟悉,導(dǎo)致市面上品牌數(shù)量眾多，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，魚目混珠。隨著未來水產(chǎn)養(yǎng)殖規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，養(yǎng)殖標(biāo)準(zhǔn)的提高、市場對食品安全問題的不斷重視，相關(guān)監(jiān)管措施的完善；水產(chǎn)動保行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時，也將不斷走向規(guī)范化，大型企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢以及服務(wù)優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯，預(yù)計水產(chǎn)動保行業(yè)5年內(nèi)市場規(guī)?？蛇_(dá)100億，掌握核心競爭力的大型企業(yè)的市場份額將進(jìn)一步擴(kuò)大。

    按當(dāng)前海大水產(chǎn)領(lǐng)域的“產(chǎn)品+服務(wù)”模式，動保產(chǎn)品主要通過飼料客戶渠道進(jìn)行銷售，并整合不同板塊針對各地區(qū)的養(yǎng)殖模式提供全方位的配套服務(wù)。

    相比于肉雞養(yǎng)殖領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了高度的產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；?，我國生豬養(yǎng)殖未來正進(jìn)入高速整合發(fā)展期，未來養(yǎng)殖百強(qiáng)企業(yè)3-5年出欄占有率有望由10%提升至30%，規(guī)?；B(yǎng)殖場占比不斷擴(kuò)大，規(guī)?；B(yǎng)殖長更加注重疫苗防疫效果，對疫苗需求也將加速增長。

    當(dāng)前，根據(jù)畜牧獸醫(yī)協(xié)會，我國動保市場規(guī)模約450億元，生物股份、中牧股份、普萊柯等企業(yè)在動保市場占據(jù)了較大的份額，海大市場規(guī)模相對有限，增長空間較大。