2018年我國光伏行業(yè)市場現(xiàn)狀及需求分析【圖】

    2017年全球新增裝機容量102GW，同比增長33.7%。其中，中國2017年裝機53GW，全球裝機占比過半,系第一大市場，預計2018年裝機為55-60GW，持續(xù)領跑全球。同時，印度有望超越美國成為全球第二大市場；墨西哥、巴西等新興國家有望實現(xiàn)高速增長。

2007-2018年中國新增光伏裝機全球占比持續(xù)提升

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國互聯(lián)網(wǎng)+光伏行業(yè)市場潛力現(xiàn)狀與投資吸引力研究報告》

中印系2018年裝機主力，預計占比近6成增量

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    2018年1月201法案落地，首年稅率30%，2.5GW電池產(chǎn)品豁免，稅率逐年遞減5%—15%。優(yōu)于2017年ITC提案中折合約100%的稅率。

預計2018年美國新增裝機維持11GW

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    2017年印度人均用電量1122千瓦時，僅為世界平均水平的1/3，近2.4億人處于缺電狀態(tài)，年均電力缺口約13%。預計2018-2040年印度電力市場總需求維持約5%的復合增速，2040年總需求達3288TWh。

印度人均用電量穩(wěn)中有升

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    2017年印度新增裝機9.6GW，同比增長122%，全球第三。預計2018年新增裝機11GW，有望成為全球第二大市場。同時，有望在2020年累計裝機達到100GW。

印度規(guī)劃2022年實現(xiàn)累計裝機100GW目標

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    印度嚴重依賴進口，其中又以進口中國組件為主

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    日本市場補貼持續(xù)調(diào)整，裝機需求放緩，2017年日本新增裝機約7GW，同比下降24%。2017年4月再次下調(diào)FIT補貼，連續(xù)6年調(diào)價，且價格不足12年導入FIT制度期的一半，影響新增裝機。預計2018年日本新增裝機維持7GW水平，未來增量有限。

2018年預計日本新增裝機7GW

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    03-11年德國、意大利等國在政策、資金的引領下裝機達到高點。11年中歐債危機爆發(fā)，市場逐漸萎縮，歐洲FIT補貼價格從04年0.57歐元/kWh降至2014年的0.12歐元/kWh。

    2016年《可再生能源法》改革方案，德國取消政府指定購買，轉(zhuǎn)向市場競價發(fā)放補貼。意大利、丹麥等效仿，16年需求下滑。

歐債危機后歐洲光伏市場進入轉(zhuǎn)型發(fā)展期

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    2017年土耳其、德國、英國、荷蘭和法國5個國家新增裝機占比達2/3。土耳其、德國增長較快，平抑英國下滑影響，同時，組件價格下降也有望帶來需求的回升。預計2018年新增裝機11GW，同比增長20%

歐洲TOP5國家有增有減，整體需求穩(wěn)中有增

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    根據(jù)能源平衡表測算，光伏2020年實現(xiàn)平價上網(wǎng)后，每年新增裝機約合在100GW以上。同時，分布式滲透率提升至50%以上，市場空間巨大。

平價后光伏每年新增裝機需求100GW以上，市場空間打開

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    假設平價上網(wǎng)時，系統(tǒng)成本需降至4元/W，其中，BOS成本因組件效率提升20%而攤薄，則組件價格需降至2元/W左右。若各環(huán)節(jié)仍能保持合理盈利水平，相較現(xiàn)在（2018年4月）產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格仍需下降20-30%。

    當前硅料供需偏緊，系平價的短期瓶頸：由于各環(huán)節(jié)擴產(chǎn)周期不同，當前多晶硅供需偏緊，價格維持相對高位。而從歷史價格及主流廠商成本來看，若硅料價格回歸至100元/kg（含稅），則產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)保持現(xiàn)有盈利能力不變的情況下，價格即可實現(xiàn)10-15%的下降。

平價上網(wǎng)假設下各環(huán)節(jié)價格預測

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    2017年中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)占比均超過5成，其中多晶硅料產(chǎn)量24.2萬噸，占比56%；硅片產(chǎn)量87.6GW，占比83%；電池產(chǎn)量68GW，占比68%；組件產(chǎn)量76GW，占。比71%；各環(huán)節(jié)出貨量均處于世界第一

2017年中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)占比均超過50%

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    2017年集中式占比64%，地面分布式13%，屋頂分布式23%，分布式比例大幅增長。

光伏電站中組件占比過半

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光伏電站成本構(gòu)成

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    補貼占收入比例近50%，由于延遲發(fā)放，前1-2年財務壓力較大，而財務費用取決于公司資金成本。

光伏補貼政策調(diào)整情況

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    2017年是我國戶用光伏發(fā)展元年。我國戶用光伏在2017年累計裝機已經(jīng)超過了50萬套，增速達250%；全國總裝機量超過2GW。戶用光伏市場廣闊，未來大有可為。我們預計，2018年我國戶用光伏裝機量預計能夠達到6-8GW，2020年市場規(guī)?？梢猿^10GW。

戶用光伏將迎來爆發(fā)式增長

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    2017年底光伏標桿電價下調(diào)1毛錢，分布式度電補貼僅下降5分錢。新補貼政策下，部分省市“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式的電價已高于標桿電價，結(jié)合“隔墻售電”打通銷售渠道，及不占國家指標等政策優(yōu)惠，預計自發(fā)自用模式類似于戶用市場，將大面積在我國終端市場鋪開。

    以2017年并網(wǎng)風電規(guī)模為基數(shù)，據(jù)配額制要求，2018年非水可再生能源電力缺口為618億度，2020年非水可再生能源缺口為2918億度。

    在確保消納的基礎上，為匹配非水新能源缺口，推算新能源裝機底線為：2018年風電新增裝機30GW、光伏新增裝機56GW。2018-2020年，風電新增裝機90GW、光伏新增裝機137GW，配額制出臺將托底新能源增量規(guī)模。

    發(fā)改委發(fā)文，要求自備電廠承擔并足額繳納政府性基金及附加。其中，2016年以后拖欠金額，2018年底繳清，2016年之前拖欠，2020年前繳清。歷年可再生能源附加征收率僅為70%，主因自備電廠未履行繳納義務。據(jù)此測算，2020年自備電廠需繳清或高達1000億的可再生能源附加。

    截止2017年末風光累計補貼缺口達800億，電站補貼拖欠2-3年。若可追繳近千億的自備電站可再生附加，將有效解決補貼缺口，提升存量電站盈利質(zhì)量，提振增量電站建設熱情。

    多晶硅是一種具有灰色金屬光澤的凈土，性質(zhì)硬而脆，有微弱的導電性，屬于半導體,制作工藝：根據(jù)提純方法不同，分為改良西門子法（三氯氫硅法）、硅烷法、流化床法.發(fā)展趨勢：成熟的改良西門子法仍是主流，流化床隨著工藝受到重視，顆粒硅占比會不斷提升。

流化床法占比逐漸提升

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