2018年人口老齡化對(duì)全球制造業(yè)勞動(dòng)力成本的影響分析【圖】

    全球制造業(yè)的轉(zhuǎn)移是一個(gè)不斷追逐低勞動(dòng)力成本的過(guò)程。每一次全球制造業(yè)的轉(zhuǎn)移路徑都是從技術(shù)領(lǐng)先的國(guó)家向技術(shù)相對(duì)落后國(guó)家擴(kuò)散，同時(shí)也是從勞動(dòng)力成本高的地區(qū)轉(zhuǎn)移向勞動(dòng)力成本低的地區(qū)。從本質(zhì)上而言，制造業(yè)全球布局具有追尋“成本洼地”的天然特點(diǎn)，勞動(dòng)力成本是制造業(yè)轉(zhuǎn)移的最核心驅(qū)動(dòng)因素，每一次隨著全球制造業(yè)主要承擔(dān)國(guó)家（如曾經(jīng)的日本、德國(guó)）人口紅利漸漸消失，人力成本不斷上升時(shí)，制造業(yè)企業(yè)會(huì)自然尋找成本更低的區(qū)域予以替代，形成制造業(yè)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。

    勞動(dòng)力供給是影響勞動(dòng)力成本的關(guān)鍵因素之一。通常而言，勞動(dòng)力供給越充足，該經(jīng)濟(jì)體勞動(dòng)力的成本就越低，因此人口結(jié)構(gòu)對(duì)勞動(dòng)力成本乃至制造成本都有著顯著的影響。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，每一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時(shí)期，制造業(yè)承接地區(qū)都經(jīng)歷了或正在經(jīng)歷少兒人口的上升期。例如第一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移期，主要的產(chǎn)業(yè)承接地德國(guó)和日本的少兒人口波峰期從1960年一直延續(xù)到1980年，世界人口紅利的分布對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)移流向具有重要作用。

日本歷年總勞動(dòng)人口及0-14歲人口的總?cè)丝谡急惹闆r

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)制造業(yè)市場(chǎng)評(píng)估及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    目前全球主要經(jīng)濟(jì)體都面臨老齡化問(wèn)題，人口老齡化最嚴(yán)重的地區(qū)是日本和歐洲，中國(guó)的人口紅利已處于末期，正在步入輕度老齡化階段，美國(guó)因?yàn)橛幸泼駜?yōu)勢(shì)而處于有利位置，而人口最有優(yōu)勢(shì)的是東南亞、印度、墨西哥等發(fā)展中國(guó)家。

    隨著1960年代嬰兒潮時(shí)期出生人口逐步進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)，中國(guó)勞動(dòng)力總?cè)丝冢ㄊ澜玢y行：勞動(dòng)力的定義是滿15歲至不滿65歲之間且具有勞動(dòng)能力的人口）逐漸由1980年的5億人快速增加到2006年7.8億人左右，期間每年凈增約1070萬(wàn)勞動(dòng)力人口，從2007年開(kāi)始勞動(dòng)力總?cè)丝诓辉俅蠓黾硬⒎€(wěn)定，根據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，從2019年中國(guó)勞動(dòng)力總?cè)丝陂_(kāi)始逐年減少，并會(huì)一直持續(xù)到2050年。

中國(guó)歷年總勞動(dòng)人口及0-14歲人口的總?cè)丝谡急惹闆r

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    中、美擁有全球最大的單一市場(chǎng)，本土市場(chǎng)就足夠培養(yǎng)一個(gè)行業(yè)巨頭，能在這兩個(gè)市場(chǎng)成為領(lǐng)頭羊的企業(yè)基本上在全球也能名列前茅；歐洲作為一個(gè)整體，市場(chǎng)容量較大，但就單個(gè)國(guó)家而言市場(chǎng)容量非常有限；日本國(guó)土面積有限，人口規(guī)模尚可，市場(chǎng)空間次之；印度人口規(guī)模龐大，但消費(fèi)能力尚弱，潛力較大；而其他市場(chǎng)或局限于人口，或局限于消費(fèi)能力，市場(chǎng)容量較小。收入水平?jīng)Q定一個(gè)國(guó)家制造業(yè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，過(guò)去中國(guó)人多資源少，收入水平低，一直以中低端制造業(yè)產(chǎn)品為主。美國(guó)是全球GDP總量最高和人均GDP排名靠前的大國(guó)，所以其市場(chǎng)容量不僅大，而且制造業(yè)產(chǎn)品主要以中高端產(chǎn)品為主。

    2008年以后，我國(guó)制造業(yè)的GDP在總GDP的占比逐年下降，且下降速度加快，從2007年的32.9%下降到2016年的28.8%，2017年小幅提升至29.3%。而中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)下降至39的歷史最低位置，雖然之后觸底回升，但此后至今一直在50的“枯榮線”附近徘徊。

中國(guó)歷年制造業(yè)增加值占GDP比重情況

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中國(guó)歷年制造業(yè)PMI指數(shù)

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    在高端制造業(yè)中，持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新大大提高了我國(guó)制造業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。載人航天、載人深潛、大型飛機(jī)、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航、超級(jí)計(jì)算機(jī)、高鐵裝備、百萬(wàn)千瓦級(jí)發(fā)電裝備、萬(wàn)米深海石油鉆探設(shè)備等一批重大技術(shù)裝備取得突破，形成了若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和骨干企業(yè)，我國(guó)已具備了建設(shè)工業(yè)強(qiáng)國(guó)的基礎(chǔ)和條件。

    老齡化的到來(lái)，或?qū)p少我們中低端產(chǎn)品的供給，人力成本將可能維持在一個(gè)較高的水平，從制造業(yè)到交通運(yùn)輸業(yè)，到服務(wù)業(yè)和農(nóng)業(yè)等，整個(gè)社會(huì)年輕勞動(dòng)力都會(huì)面臨一個(gè)供給相對(duì)不足的局面，因此企業(yè)只有生產(chǎn)中高端的產(chǎn)品，才能有合理的利潤(rùn)回報(bào)。

    我們的老齡化速度會(huì)比別的國(guó)家快，老人的各項(xiàng)需求相對(duì)減少，社會(huì)整體需求或?qū)⒚媾R不足，需求端的傳導(dǎo)或?qū)?huì)變得更慢。同時(shí)，我們的社會(huì)存量財(cái)富已經(jīng)很大，基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)經(jīng)過(guò)幾十年大規(guī)模建設(shè)，制造業(yè)已經(jīng)處在世界第一的水平，無(wú)論是固定資產(chǎn)還是生產(chǎn)生活產(chǎn)品的供給，都已經(jīng)很充裕。受到老齡化帶來(lái)的年輕人不足影響，工作狀態(tài)的年輕人工資或?qū)⑻幵谙鄬?duì)較高的水平，購(gòu)買力水平較高，年輕人需求的產(chǎn)品將是中高端產(chǎn)品。我們認(rèn)為，隨著老齡化的加劇和國(guó)內(nèi)大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完成，我國(guó)制造業(yè)需求或?qū)p少，而服務(wù)業(yè)的需求有望增加，經(jīng)濟(jì)或?qū)⒅鸩綇姆康禺a(chǎn)和固定資產(chǎn)投資占比較高的階段過(guò)度到服務(wù)業(yè)和消費(fèi)占比較高的階段。

    在制造業(yè)方面，雖然近年來(lái)制造業(yè)進(jìn)行了大量自動(dòng)化投入，自動(dòng)化程度大幅提高，對(duì)勞動(dòng)力的成本已有一定的承受力，制造業(yè)勞動(dòng)力成本上升趨緩。但隨著未來(lái)老齡化問(wèn)題的日趨嚴(yán)峻，自動(dòng)化、智能化裝備領(lǐng)域仍有望存在較大的投資機(jī)會(huì)，在農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和生活的各個(gè)方面，自動(dòng)化和智能化設(shè)備都還有很大改造余地，像物聯(lián)網(wǎng)等生活服務(wù)型智能化技術(shù)也有望逐步的大規(guī)模應(yīng)用。

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2016年我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)項(xiàng)目561個(gè)，交易金額達(dá)824億美元（包括境外融資），幾乎涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的所有行業(yè)，其中制造業(yè)以近230億美元的并購(gòu)金額名列首位。同時(shí)，信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)對(duì)外投資增長(zhǎng)較快。2016年對(duì)外投資流向制造業(yè)297.3億美元，增長(zhǎng)151.9%，占比18.4%，其中流向裝備制造業(yè)167.6億美元，是2015年的2.8倍，占制造業(yè)對(duì)外投資的56.4%。海外并購(gòu)作為中國(guó)制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的良好渠道，為中國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了便捷的運(yùn)作方向。

    根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的統(tǒng)計(jì)，2007年美國(guó)制造業(yè)增加值到達(dá)1.92萬(wàn)億美元，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)美國(guó)歷史上的最高水平，但經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)后，美國(guó)制造業(yè)增加值出現(xiàn)下滑，從2010年開(kāi)始美國(guó)的制造業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)增加值有所增加，但直到2017年制造業(yè)增加值才超過(guò)金融危機(jī)前2007年的增加值水平。

    從制造業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，2008~2017年的多數(shù)年份制造業(yè)增速跟不上美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金融危機(jī)后增長(zhǎng)率出現(xiàn)劇烈波動(dòng)后始終處于相對(duì)低位。2009年制造業(yè)增長(zhǎng)率跌至-7.6%的歷史低位后，除2010年出現(xiàn)5.3%的較高增速外，其他年份增長(zhǎng)率均沒(méi)有超過(guò)2.0%，且多數(shù)年份的增速低于同年美國(guó)GDP增速。

美國(guó)歷年制造業(yè)實(shí)際增加值及增速情況（2009年美元）

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    從制造業(yè)占比情況來(lái)看，2008~2015年美國(guó)制造業(yè)增加值在GDP的比重始終在12.0%~12.3%范圍內(nèi)小幅波動(dòng)，遠(yuǎn)低于金融危機(jī)爆發(fā)之前的占比水平。制造業(yè)在美國(guó)GDP中的比重一直沒(méi)有超過(guò)危機(jī)前2007年12.8%的水平，更遠(yuǎn)低于本世紀(jì)之初15%左右的較高水平。2013年以后，制造業(yè)比重反而再次下降，2016、2017年制造業(yè)的GDP占比分別跌至11.7%、11.6%。

美國(guó)歷年部分行業(yè)增加值所占GDP比重情況

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    根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局對(duì)美國(guó)各行業(yè)從業(yè)人數(shù)的年度統(tǒng)計(jì)，美國(guó)制造業(yè)從業(yè)人數(shù)在美國(guó)各行業(yè)從業(yè)人數(shù)的比重在21世紀(jì)之初快速下滑，金融危機(jī)爆發(fā)后2009年跳躍式下滑至9.0%，此后至今制造業(yè)從業(yè)人數(shù)比重轉(zhuǎn)為較為緩和的下滑趨勢(shì)，2015年比重降至8.8%，2016、2017年比重分別為8.3%、8.5%。從制造業(yè)從業(yè)人數(shù)本身來(lái)看，雖然在2010年人數(shù)跌至歷史最低點(diǎn)后近年出現(xiàn)小幅回升，但始終沒(méi)有恢復(fù)到2007年以前的水平。

美國(guó)歷年制造業(yè)從業(yè)人數(shù)及比重情況

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    據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年美國(guó)制造業(yè)增加值中，化學(xué)產(chǎn)品、電腦和電子產(chǎn)品、食品飲料煙草產(chǎn)品、汽車及配件制造對(duì)美國(guó)制造業(yè)增加值貢獻(xiàn)較大，總和約占美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值的一半。金融危機(jī)以來(lái)的美國(guó)制造業(yè)的復(fù)蘇主要還是依賴于電腦和電子產(chǎn)品行業(yè)的增長(zhǎng)，其它行業(yè)的產(chǎn)值仍然沒(méi)有恢復(fù)到金融危機(jī)以前2007年的最高水平。

2017年美國(guó)制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)增加值占比分布

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    據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局?jǐn)?shù)據(jù)，具體拆分美國(guó)在2017年制造業(yè)產(chǎn)值占比較高的行業(yè)：分別是電腦和電子產(chǎn)品（16%）、化學(xué)產(chǎn)品（15%）、食品飲料煙酒（12%）、機(jī)動(dòng)車及零配件（8%）、機(jī)器機(jī)械（7%）、合金產(chǎn)品（7%）、石化產(chǎn)品（5%）、其他交通設(shè)備（6%），其中前四大細(xì)分行業(yè)占比約為50%，占到制造業(yè)產(chǎn)值一半，前八個(gè)細(xì)分行業(yè)占77%，占據(jù)了絕大部分制造業(yè)產(chǎn)值。這些占比較高的制造業(yè)細(xì)分方向，對(duì)應(yīng)了化工產(chǎn)品和新材料（農(nóng)藥、先進(jìn)材料、高端塑料、各種生活用化工產(chǎn)品），電腦、智能手機(jī)、移動(dòng)終端和芯片半導(dǎo)體為代表的電子產(chǎn)品，食品飲料等日常消費(fèi)品，石油煤炭等傳統(tǒng)能源和清潔能源行業(yè)，汽車行業(yè)、機(jī)械工業(yè)、高端合金等工業(yè)原材料、航空航天和通航等產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)多是基礎(chǔ)消費(fèi)性制造業(yè)和高端制造業(yè)。這也與美國(guó)服務(wù)業(yè)占比高，和中高端產(chǎn)品美國(guó)國(guó)內(nèi)需求大及高端產(chǎn)品出口規(guī)模大有關(guān)。
但從2017年美國(guó)制造業(yè)增加值在GDP的比重僅11.3%來(lái)看，美國(guó)每一個(gè)行業(yè)在GDP的比重就更低了。但是制造業(yè)和金融行業(yè)是美國(guó)擁有全球競(jìng)爭(zhēng)力的幾個(gè)關(guān)鍵因素中比較重要的兩個(gè)方面，制造業(yè)這個(gè)重要的競(jìng)爭(zhēng)力是美國(guó)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，因此美國(guó)是不會(huì)輕易放棄或者讓這些高端制造業(yè)被替代。

    從2007年到2017年，電腦和電子行業(yè)增加值增長(zhǎng)了約59%，是增長(zhǎng)最多的產(chǎn)業(yè)，這也是美國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇的主要推動(dòng)力。受美國(guó)制造業(yè)振興政策的影響，機(jī)動(dòng)車及其零配件增加值也有一定水平增長(zhǎng)，相比2007年水平增長(zhǎng)約14%。食品飲料煙酒增加值較2007年水平僅增長(zhǎng)約1%，可能反映了美國(guó)消費(fèi)長(zhǎng)期處于較為低迷水平，這可能與美國(guó)的老齡化也有一定的關(guān)系?；瘜W(xué)產(chǎn)品增加值也有較大下降，較2007年水平下降約11%。

2007、2017年美國(guó)制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)增加值比較（十億美元）

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美國(guó)歷年電子計(jì)算機(jī)行業(yè)及制造業(yè)其它行業(yè)真實(shí)產(chǎn)值

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    雖然全球工業(yè)用天然氣價(jià)格都在提高，但自2005年以來(lái)美國(guó)正式開(kāi)始重新開(kāi)采地下頁(yè)巖天然氣資源，美國(guó)的天然氣成本卻快速下降。目前，由于頁(yè)巖天然氣還是化工產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的重要進(jìn)料，因此低成本的頁(yè)巖天然氣還有助于使美國(guó)的電價(jià)低于大部分其他主要出口國(guó)，這對(duì)鋼鐵和玻璃等能源密集新產(chǎn)業(yè)來(lái)講就有較大的成本優(yōu)勢(shì)。據(jù)波士頓咨詢估計(jì)，目前天然氣成本僅占美國(guó)平均制造成本的2%，而電力成本僅占1%。但在大部分其他主要出口國(guó)中，天然氣成本占平均制造成本5%-8%，而電力成本占2%-5%。由于還需要一段時(shí)間其他經(jīng)濟(jì)體才掌握開(kāi)采頁(yè)巖天然氣的能力或者美國(guó)才出口國(guó)內(nèi)的頁(yè)巖天然氣，所以北美仍然占據(jù)能源成本優(yōu)勢(shì)。

美國(guó)歷年制造業(yè)勞工成本指數(shù)

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    我們判斷美國(guó)的制造業(yè)處在產(chǎn)業(yè)鏈的中高端，制造業(yè)占GDP的比重雖然低，但卻是美國(guó)產(chǎn)業(yè)的幾大根基之一，因此美國(guó)一直在大力推動(dòng)制造業(yè)回流，但受于制造業(yè)對(duì)勞動(dòng)力和成本天然敏感的原因，美國(guó)制造業(yè)回流效果不明顯。以智能手機(jī)為代表的電子行業(yè)自身增長(zhǎng)面臨瓶頸和受到發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)，也開(kāi)始增長(zhǎng)乏力。同時(shí)，新的產(chǎn)業(yè)革命還未到來(lái)，未形成規(guī)模，因此美國(guó)制造業(yè)中短期內(nèi)還是會(huì)面臨來(lái)自新興經(jīng)濟(jì)體的競(jìng)爭(zhēng)。