“十三五期間”鐵路、公路、水運、機場等建設(shè)給挖掘機械行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇【圖】

    市場上的挖掘機絕大部分為單斗液壓挖掘機，根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機分會分類標準，單斗液壓挖掘機按照整機重量分類： 挖掘機行業(yè)分類

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    從過程來看，工程機械過去10年的發(fā)展激蕩起伏，其發(fā)展軌跡大致可以描繪成三個階段：（1）2006-2009年之間快速發(fā)展的4年，伴隨著城鎮(zhèn)化的進程，地產(chǎn)和基建進入投資周期，這個階段，房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速和基建投資增速基本保持在20-30%的增速；（2）2010-2011年，這兩年的工程機械實際上是產(chǎn)能和信用擴張期，一方面各大主機廠順應(yīng)趨勢投放大量的產(chǎn)能，2011年全行業(yè)從業(yè)人數(shù)見頂，固定資產(chǎn)和在建工程逐步見頂。伴隨產(chǎn)能擴張的是信用擴張，大量主機廠以信用銷售為競爭手段，首付比例降至10%左右；（3）2012-2016年，行業(yè)經(jīng)歷了長達5年的去庫存周期，新機銷量迅速回落，大量的存量設(shè)備，設(shè)備利用率和銷量均逐步下滑，漫長的去庫存周期，還伴隨著壞賬處理和資產(chǎn)整合。

    工程機械應(yīng)用下游包括房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、能源礦產(chǎn)、制造業(yè)等投資。具體到每個產(chǎn)品而言，下游的側(cè)重各有區(qū)別。以挖掘機為例，約有40-50%需求來自于房地產(chǎn)投資，20-30%需求來自于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，10-20%需求來自于礦產(chǎn)開采，其余為制造業(yè)投資等。房地產(chǎn)的新開工面積為工程機械關(guān)注的核心指標，新開工面積增速和挖掘機銷量增速趨勢保持一致。由于需求傳導(dǎo)關(guān)系，挖掘機銷售的波動幅度比新開工面積增速更大。從時間上來看，從新開工面積傳導(dǎo)到挖掘機銷售增長的時間通常在2個月以上。

2014年~2017年我國房屋新開工面積與挖機產(chǎn)量對比圖

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挖掘機械下游需求結(jié)構(gòu)分析

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    觀察近年來挖掘機械市場份額變化情況可以發(fā)現(xiàn)，歐美品牌的市場份額一路小幅穩(wěn)步增長，與其形成對比的是，日系和韓系份額一路下挫，其中韓系品牌下降幅度最大；國產(chǎn)品牌則異軍突起。近年來，包括三一重工、柳工等國內(nèi)企業(yè)積極適應(yīng)低需求環(huán)境，市場份額實現(xiàn)不同程度提升。

挖掘機國產(chǎn)品牌與國外品牌比例

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    2017年以來，全球經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢延續(xù)，并有適度加速之勢，中國宏觀經(jīng)濟也保持穩(wěn)中向好態(tài)勢，加之國內(nèi)房地產(chǎn)投資增長、PPP項目落地、產(chǎn)品周期性更新等多重因素疊加和2016年上半年低基數(shù)效應(yīng)影響，2017年挖掘機械市場徹底走出低迷態(tài)勢，實現(xiàn)了超預(yù)期的高速增長。

2014年~2018年中國挖掘機械產(chǎn)量走勢圖

資料來源：國家統(tǒng)計局

    隨著客觀市場環(huán)境的變化，行業(yè)高速增長態(tài)勢將難以長久持續(xù)，未來幾年將保持平穩(wěn)振蕩態(tài)勢，也將迎來新一輪的行業(yè)洗牌。綜合來看，未來幾年仍為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資高峰。

    未來挖掘機市場變化趨勢：市場驅(qū)動力方面，主要來自新型城鎮(zhèn)化與新農(nóng)村建設(shè)主導(dǎo)的小挖市場，“一帶一路”主導(dǎo)的出口市場；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，大挖市場穩(wěn)定，中挖難以持續(xù)擴張甚至可能下滑，小挖特別是微挖市場增長潛力巨大；品牌格局方面，國產(chǎn)與外資品牌在短期內(nèi)仍將保持分庭抗禮的格局；市場競爭方面，龍頭企業(yè)在研發(fā)、制造、質(zhì)量、供應(yīng)鏈、銷售和服務(wù)等的優(yōu)勢將愈發(fā)顯現(xiàn)，市場集中度仍有上升空間；市場保有量方面，未來35年內(nèi)，150萬臺左右的市場保有量基本滿足市場需求，挖掘機械市場將逐步進入存量市場階段。

    日前，發(fā)改委印發(fā)的鐵路十三五規(guī)劃指出，到2020年，全國鐵路營業(yè)里程達到15萬km，其中高速鐵路3萬km，相比2016年增長50%，機場方面2020年將達到244個，2018年預(yù)計鐵路、公路、水運、機場和軌道交通項目總投資約為1.3萬億元，無疑給中國挖掘機械行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。