2019年全球及中國LED 照明產業(yè)鏈及市場現(xiàn)狀分析[圖]

LED 照明李玲玲 2019-10-18 06:11 來源：智研咨詢

一、百年電氣照明行業(yè)發(fā)展，技術革新為主要推動力

人類從進入電氣照明時代至今已經經歷了上百年，在技術發(fā)展推動下照明行業(yè)主要經歷了四個發(fā)展階段，各個階段代表性照明產品各有優(yōu)劣勢，但照明行業(yè)整體朝著環(huán)保節(jié)能的方向發(fā)展。

（一）傳統(tǒng)照明：率先在歐美擴大市場

電氣光源的發(fā)展從 19 世紀末期開始至今，經歷了四個不同發(fā)展階段，每個階段都有新的突破，各階段主要代表性產品分別是白熾燈、熒光燈、鹵素燈及節(jié)能燈、LED 燈。

照明行業(yè)技術變遷歷史

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從全球發(fā)展進程來看，英美等國家基于較為領先的研發(fā)優(yōu)勢，率先使得傳統(tǒng)照明產品應用到居民日常生活中，而包括中國在內的一些發(fā)展中國家則進入照明時代較晚。各個階段代表性照明產品各有優(yōu)劣勢，但照明行業(yè)整體朝著環(huán)保節(jié)能的方向發(fā)展。目前，LED 照明技術已經成熟，正快速實現(xiàn)對傳統(tǒng)照明產品的替代。

照明行業(yè)發(fā)展歷程中主要事件

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照明技術革命推動 LED 普及。通用照明市場可以分為 LED 通用照明和傳統(tǒng)照明，全球照明行業(yè)經歷 19 世紀末白熾燈、上世紀初節(jié)能熒光燈、 80 年代節(jié)能燈再到目前的 LED 照明四個階段，LED 照明憑借著能效比更高、壽命更長、更節(jié)能環(huán)保等諸多優(yōu)勢正實現(xiàn)對傳統(tǒng)照明產品的替代，各國政府相繼出臺禁用白熾燈的政策，我國于 2016 年 10 月 1 日起，禁止進口和銷售 15 瓦及以上普通照明白熾燈。隨著技術進步、 LED 芯片價格下跌使得綜合成本降低，LED 照明的滲透率迅速提升，不論是 Digitimes 還是麥肯錫的報告全球 LED 通用照明的滲透率在 2010 年后提升速度明顯加快，未來滲透率還有提升空間。

照明行業(yè)經歷四個發(fā)展階段

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（二）LED 照明：產業(yè)鏈趨于完善，逐漸替代傳統(tǒng)照明

1、照明產業(yè)鏈上游集中度高，下游集中度低

LED 即發(fā)光二極管，是能夠將電能轉化為可見光的固態(tài)的半導體器件，可以直接把電轉化為光。LED 的核心部件是被環(huán)氧樹脂封裝起來的半導體晶片，兩端連接電源的正負極。晶片由 P 型半導體和 N 型半導體組成，P 型半導體的空穴濃度高，N 型半導體自由電子濃度高，兩種半導體連接起來，形成一個 P-N 結。當電流通過晶片的時候，電子流向 P 區(qū)，與空穴復合，并以光子的形式發(fā)出能量，光的波長取決于形成 P-N 結的材料，決定光的顏色，光的強弱取決于電流強度。

目前， LED 具有成熟的生產工藝，產業(yè)鏈已臻完備，產品創(chuàng)新層出不窮，應用領域日趨廣泛。LED 照明行業(yè)產業(yè)鏈主要包括：上游芯片研發(fā)生產，中游照明產品生產及封裝，下游照明應用領域。產業(yè)鏈上游、中游多為資本密集與技術密集型行業(yè)，產品高度標準化，市場相對集中。而產業(yè)鏈下游產品需求相對個性化，多品類、多 SKU，市場集中度低。隨著 LED 技術的變革，照明行業(yè)向集成化發(fā)展。

發(fā)光二極管構造圖

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LED 照明行業(yè)產業(yè)鏈

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2、LED 照明正快速實現(xiàn)對傳統(tǒng)照明產品替代

世界各國陸續(xù)淘汰白熾燈。在各類照明產品中，白熾燈歷史悠久，使用范圍廣闊，但由于其通過物質輻射發(fā)光，能量轉換效率（即光效）較低，世界各國已陸續(xù)明確了淘汰白熾燈的時間表。其中，歐洲、澳大利亞、日本、美國等國淘汰計劃啟動相對較早，中國國家發(fā)改委于 2011 年 11 月 4 日正式發(fā)布白熾燈淘汰路線圖，計劃到 2016 年全面禁止白熾燈的進口與銷售。

全球白熾燈淘汰計劃

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除發(fā)布白熾燈淘汰路線圖外，我國從 2008 年起即出臺了一系列產業(yè)政策對節(jié)能照明產業(yè)進行扶持，其中 2012 年 LED照明產品財政補貼推廣方案，推動了公共、商用照明市場的增長。2013 年 2 月出臺的《半導體照明節(jié)能產業(yè)規(guī)劃》，對 LED 企業(yè)發(fā)展起到了引導作用，通過資金扶持使企業(yè)在技術上進行突破，使企業(yè)更有信心面對市場競爭，加速中國 LED 產業(yè)的國際化進程。

中國淘汰白熾燈及鼓勵 LED 發(fā)展的相關政策

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目前，LED 照明技術已經成熟，全球 LED 照明市場規(guī)?？焖贁U大，已經由 2009 年的 17.50 億美元擴展至 2017 年的551 億美元，年均復合增速 54%；滲透率方面，LED 照明正快速實現(xiàn)對傳統(tǒng)照明產品的替代，全球 LED 照明滲透率已經由 2009 年的 1.5%快速提升至 2017 年的 36.7%。

二、LED 照明發(fā)展正當時，中國為全球重要出口國

（一）LED 照明發(fā)展正當時

1、全球主要照明應用市場結構不斷調整

LED 滲透率提升拉動全球通用照明市場增長。全球 LED 通用照明滲透率 2017 年預計 45%，在滲透率不斷迅速提高的拉動下，LED 通用照明市場規(guī)模 2014-2019 年復合增速 22%，預計 2019 年達 648 億美元，外加傳統(tǒng)照明合計達 1046 億美元，其中住宅家居照明占比最高約 38%，辦公、室外、商店、酒店、工業(yè)和建筑占比分別為 16%、 13%、 11%、 8%、 7%和 6%。

全球 LED 滲透率提升拉動 LED 照明高增長（單位：億美元；%）

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全球照明市場家照和商照大約 4：6（單位：億美元）

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LED 照明產業(yè)廣泛分布在北美、亞洲、歐洲地區(qū)。分層次看，西歐、日本、美國領先全球，深耕技術研發(fā)，占據行業(yè)制高點，歐洲有歐司朗、飛利浦這樣的照明行業(yè)百年巨頭，日本以日亞化學為首的科技企業(yè)在 LED 行業(yè)領先全球；亞洲其他國家也積極跟進，中國與韓國構成全球 LED產業(yè)的第二梯隊，這個陣營的廠家擁有消費類電子完整產業(yè)鏈，關注消費類電子產品背光用 LED，其技術與頂尖企業(yè)有一定差距，尤其是在通用照明領域。中國大陸等亞洲地區(qū)依托經濟增長和人口優(yōu)勢，充分利用廣大的市場，提高研發(fā)能力，加速產業(yè)擴張，已成為全球 LED 產業(yè)的新興勢力。

2018 年全球 LED 照明行業(yè)區(qū)域格局

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全球主要 LED 巨頭

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從全球通用照明市場結構來看，中國區(qū)域占比逐年提升。預計2020 年，中國區(qū)域占比將由 2010 年的 14%提升到 20%左右，中國地區(qū)通用照明市場規(guī)模增速也有望持續(xù)領先其他區(qū)域。

全球通用照明市場結構（預測）

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中國通用照明市場規(guī)模增速領先其他區(qū)域

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2、中國目前是全球照明產品主要生產國之一

目前中國出口的 LED 產品規(guī)模占全球 LED 照明市場規(guī)模的 20%以上。中國 LED 照明產品經歷了 2015年增速顯著下滑后開始恢復性增長，2017 年我國 LED 照明產品出口金額達到 129 億美元，同比增長 15%。從出口結構來看，歐盟、美國、日本、東盟及中東國家是我國照明產品出口的主要市場。

（二）中國 LED 照明產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：規(guī)模持續(xù)攀升，滲透率逐年提高

1、規(guī)模：2018 年中國 LED 照明產業(yè)增速提升，產值突破 7300 億人民幣
隨下游需求持續(xù)增長、國際廠商逐步退出中國市場、代工訂單增加，中國半導體照明產業(yè)結構性產能過剩局面緩解，產業(yè)規(guī)模擴大。2018 年中國半導體照明行業(yè)整體產值達到 7374 億元，同比增長 12.8%，其中，外延芯片環(huán)節(jié)產值達到 240 億元，同比增長 3.4%；封裝環(huán)節(jié)產值 1054 億元，同比增長 9.4%；應用環(huán)節(jié)產值 6080 億元，同比增長 13.8%。LED 應用環(huán)節(jié)又分為通用照明和特殊照明兩大應用方向，其中 2018 年我國通用照明產值 2679 億元，同比增長 5%，占應用市場的 44.1%；特殊照明產值3401 億元，同比增長 21.8%，占應用市場的 55.9%。

我國 LED 照明產業(yè)各環(huán)節(jié)產業(yè)規(guī)模（億元）

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我國 LED 照明應用細分市場表現(xiàn)

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我國 LED 特殊照明應用市場規(guī)模（億元）

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2018 年我國半導體照明應用領域分布

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2、結構：國內照明產品總銷量中 LED 照明產品占比提升至 70%

滲透率方面，2018 年我國國內銷售 LED 照明產品約 64 億只（臺/套），同比增長 36%，市場滲透率較 2017 年提升5pct 至 70%（注：LED 照明產品國內市場滲透率=LED 產品國內銷量/照明產品國內總銷量）。同時，國內 LED 照明產品的在用量達到 60 億只（套），國內 LED 產品在用量滲透率（LED 照明產品在用量/照明產品在用量）也已達到 49%?？臻g分布方面，受地方政府扶持政策、產業(yè)規(guī)劃等影響，目前我國照明企業(yè)主要集中在珠三角、長三角、閩贛區(qū)域和環(huán)渤海區(qū)域。2017 年這四大區(qū)域 LED 照明產業(yè)產值占據我國 LED 照明產業(yè)總產值的 80%左右，較 2016 年提升約 10pct。

中國 LED 照明滲透率提升顯著

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中國 LED 照明上市企業(yè)分布

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國內 LED 區(qū)域化特點

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技術方面，我國半導體照明產業(yè)技術穩(wěn)步提升。功率型白光 LED 產業(yè)化光效達到 180lm/W，與國際先進水平基本持平；其中，LED 室外燈具光效超過 120 lm/W，室內燈具光效超過 100 lm/W。

3、競爭格局：中國照明企業(yè)實力快速提升，產業(yè)區(qū)域集聚性強

近年來，飛利浦、歐司朗等海外品牌逐漸退出中國市場競爭。中國照明企業(yè)一方面通過自身經營管理提效穩(wěn)定發(fā)展，另一方面陸續(xù)通過海外并購實現(xiàn)彎道超車，如飛樂音響收購喜萬年及相關子公司、木林森收購歐司朗照明業(yè)務公司LEDVANCE。此外，還有一些其他企業(yè)開始布局照明業(yè)務，如魯億通收購昇輝電子、長方集團收購康銘盛等。

近五年照明市場重大并購事件梳理

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目前我國 LED 照明市場格局高度分散。以國內照明產品銷售年規(guī)模最大的歐普照明為例，2018 年公司照明產品銷售收入占我國 2018 年 LED 照明應用-通用照明市場規(guī)模的比例也僅有 3%-5%左右。

2018 年我國主要照明企業(yè)營業(yè)總收入（億元）比較

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三、中國 LED 產業(yè)整合料將持續(xù)，藍海市場渠道為王

在傳統(tǒng)照明時代，產品設計、制造工藝在保證光源穩(wěn)定性和耐用性上具有關鍵作用，照明巨頭憑借技術積累擁有產品質量上的優(yōu)勢，沉淀了品牌實力和渠道優(yōu)勢，占據大部分市場。目前傳統(tǒng)照明式微，向 LED 照明轉型，產業(yè)鏈下游即光源制造技術含量和制造成本降低，使得中國本土企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯，歐美大企業(yè)紛紛退出中國地區(qū)通用照明業(yè)務。另一方面，由于得到政府扶持和并購的大量出現(xiàn)，中國在技術上也逐漸跟進，從芯片、封裝到光源，整個 LED產業(yè)鏈在中國已經成型，并得到迅速發(fā)展。我們認為未來中國 LED 照明行業(yè)產業(yè)端將持續(xù)向產業(yè)整合與優(yōu)化方向發(fā)展，而營銷端渠道管理能力或將成為取勝關鍵。

（一）產業(yè)端：中國 LED 照明產業(yè)整合料將持續(xù)

我國 LED 照明起步相對較晚，但照明市場空間大，低端產品行業(yè)準入門檻相對較低。LED 照明興起后，大量社會資本涌入，形成了行業(yè)集中度低、市場競爭激烈的格局。一線品牌占據著中高端市場，而眾多中小照明生產企業(yè)產品技術成熟度和質量穩(wěn)定性低，產品附加值相對較低，產品同質化現(xiàn)象較為嚴重，只能以價格競爭為主要手段參與低端市場的競爭，導致 LED 照明行業(yè)出現(xiàn)了低端無序競爭現(xiàn)象，不僅影響著 LED 照明企業(yè)的盈利狀況，更加不利于 LED 照明行業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。

LED 照明行業(yè)是一個技術密集型和資本密集型行業(yè)，對專利技術、資本投入的依賴程度高，意味著產業(yè)集約化趨勢不可避免。我國自 2013 起開始出現(xiàn)產業(yè)鏈整合潮，近年有愈演愈烈的趨勢。整體來看，LED 行業(yè)的并購已成為行業(yè)整合的主要手段，前期以縱向一體化整合產業(yè)鏈優(yōu)化生產為主，后期案例開始涉及海外并購、跨界并購，企業(yè)謀求在全球市場中的戰(zhàn)略地位，在快速變動的競爭格局中尋求一席之地。國內與跨國并購一方面擴張了企業(yè)規(guī)模，整合與釋放國內產能，另一方面能夠更大范圍利用優(yōu)勢技術，抗衡國外專利壟斷。

2018 年中國 LED 照明產業(yè)重大并購案例