2018年中國信用保證險行業(yè)市場背景、發(fā)展格局及在中小企業(yè)融資方面的作用分析[圖]

    信用保證險是指權利人向保險人投保債務人的信用風險的一種保險，是一項企業(yè)用于風險管理的保險產品。其主要功能是保障企業(yè)應收帳款的安全。其原理是把債務人的保證責任轉移給保險人，當債務人不能履行其義務時，由保險人承擔賠償責任。

    一、市場背景：便捷信用借貸需求促進了融資性信保的業(yè)務增長

    1.消費升級與市場結構調整為消金發(fā)展創(chuàng)造空間

    隨著居民可支配收入的增長及其所帶來的消費者信心的提振，消費升級的趨勢逐漸顯現，為消費金融發(fā)展奠定了基礎。消費者意愿的增強以及態(tài)度的轉變也帶來了整體市場的結構性的調整，使消費者對消費信貸金融的需求進一步提升。消費金融由于無抵押、小額和分散等特征覆蓋了傳統(tǒng)金融所不能觸及的長尾市場，以不同的消費場景、金融產品以及商業(yè)模式滿足了不同層次不同需求的借貸人。消費者對消費金融的需求度有望進一步提升，消費金融將迎來更多發(fā)展機會。在這一過程中，信保因其具有的增信助貸和分散風險的功能，也獲得了新的發(fā)展空間。

    居民可支配收入持續(xù)增長。2018年，全國居民人均可支配收入28228元，比2017年名義增長8.7%，實際增長6.5%（扣除價格因素）。自2013年以來，年復合增長率達9.04%。可支配收入的增加，進一步刺激了消費需求，促進了品質消費的覺醒。

    2013-2018年全國居民人均可支配收入(單位:元）

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    消費者信心指數保持上行。2019年一季度消費者信心指數（季）達到124.6，自2016年以來持續(xù)上行，達到1991年以來的最高值。居民消費信心的提振背后是人均GDP與居民可支配收入的良性增長。目前來看，消費者信心穩(wěn)定而樂觀，品質消費有望將進一步覺醒。

    2016年以來消費者信心指數保持增長

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    恩格爾系數持續(xù)下行。近年來恩格爾系數持續(xù)下行，到2018年已經降至28.4%，比2017年下降了近一個百分點，說明居民消費結構得到改善，消費層次及消費質量也不斷提升。

    全國居民恩格爾系數不斷下降

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    2.科技提升消金服務的便利性和可獲得性

    過去消費信貸的申請步驟較為繁瑣，且審核速度慢，在一定程度上抑制了信貸消費的需求。然而依靠資金方自身的風控體系，同時借助與保險機構的在線風控體系，依靠雙層風控可以做到“需求產生—申請—審核通過”的快速批復的同時防范了欺詐風險，有效提升消費信貸的可獲得性，使需求得以進一步的釋放。此外，通過人臉識別、云計算等技術提供金融服務，可以大幅提升服務的整體體驗、效率及便捷性。在技術紅利的推進下，平臺運營成本可得以優(yōu)化并且風險可控，從而有助于其覆蓋更為廣泛的長尾金融消費者。

    3.政府發(fā)展消費型經濟，信保助力消費升級

    當前，全球均面臨著經濟中期的下行周期所帶來的壓力，我國經濟的驅動因素逐漸地由投資驅動向消費驅動轉型。2018年前三季度最終消費支出對經濟增長的貢獻率是78%，比2017年同期提高了14個百分點，已成為我國重要的經濟構成。此外，面臨著中美貿易戰(zhàn)對我國經濟增長帶來的挑戰(zhàn)，預計未來消費對經濟發(fā)展貢獻權重將會越來越大。

    二、信用保證險市場格局

    我國信用保證保險保費收入整體呈穩(wěn)步向上的發(fā)展趨勢，在起步的時候保費收入遠遠落后于信用險，到2015年已經翻轉，大幅領先了。2018年我國信用保險保費收入增速超過60%，排名財產險中第一位。其中信用險為367.4億元，保證險為796.7億元。

    2013-2018年我國信用保證保險保費收入走勢（億元）

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國保險行業(yè)市場發(fā)展?jié)摿巴顿Y策略研究報告》數據顯示：2018年人民幣貸款增加16.17萬億元，同比多增2.64萬億元。2018年以個人住房按揭貸款為主的住戶部門中長期貸款增加4.95萬億元；以實體經濟貸款為主的非金融企業(yè)及機關團體貸款增加8.31萬億元。

    2014-2018年我國人民幣貸款增加額

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    我國信用保證保險雖然市場參與主體眾多，半數以上的財產保險公司均有提供信用保證保險類的業(yè)務，但事實上這是一個不折不扣的壟斷市場，少數公司憑借著先發(fā)優(yōu)勢迅速形成了壟斷地位。在信用險市場上，中國信保是不折不扣的龍頭老大，擁有絕大部分的市場份額，在保證保險上，平安財險憑借其金融集團的優(yōu)勢，也占據了半數以上的市場份額，中國信保和中國平安分別在兩個細分市場形成了穩(wěn)定的龍頭地位。

    2018年我國信用保證保險企業(yè)集中度

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    從區(qū)域來看，我國的信用保證保險行業(yè)區(qū)域市場規(guī)模也表現出與我國區(qū)域經濟正相關的態(tài)勢。我國信用保證保險行業(yè)區(qū)域市場規(guī)模分布如下，其中，華東地區(qū)占比28.19%，華中占比9.52%，華南占比23.9%，華北地區(qū)占比18.9%，東北地區(qū)占比6.96%，西部地區(qū)占比12.8%。

    2018年中國信用保證保險行業(yè)區(qū)域市場規(guī)模分布

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    對比國外，在發(fā)達國家信用保證保險是與壽險和產險并駕齊驅的三大核心業(yè)務，我國信用保證保險處于初級階段，未來市場空間廣闊。隨著我國保險環(huán)境的不斷向好發(fā)展，以及政府在信用保證保險的大力扶持，預計未來我國信用保證保險行業(yè)市場規(guī)模將呈現高速增長的狀態(tài)。隨著市場規(guī)模的不斷增長，行業(yè)產值也將不斷增加，預計到2025年將達到8664.4億元左右。

    2019-2025年中國信用保證保險行業(yè)市場規(guī)模預測

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    2019-2025年中國信用保證保險行業(yè)市場規(guī)模增速預測

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    2019-2025年中國信用保證保險行業(yè)產值規(guī)模預測

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    三、信用保證保險在中小企業(yè)融資助力方面的作用

    1.助力中小企業(yè)融資增信

    信用保證保險可以幫助中小企業(yè)融資增信，進而得到商業(yè)銀行的貸款。中小企業(yè)因為通常因總資產低、流動性不穩(wěn)定等多種原因，商業(yè)銀行往往對其“惜貸”。通過貸款保證保險的支持，使得那些有真實生產資金需求、有良好信用記錄與發(fā)展前景、有可靠還款來源并符合保險公司資信審核條件的小額借款人在獲得相應保險保障后，能從銀行獲得一定數額的貸款，有效緩解融資難。

    2.同融資、保理相比具有比較優(yōu)勢

    同保理方式相比，保險機構風險運營更為成熟，資本金準備更為充足。我國保理市場發(fā)展規(guī)模較小，且多為大型企業(yè)提供服務，同中小企業(yè)合作較少。相對而言，保險機構在經營信用保證保險業(yè)務中，已為許多中小企業(yè)提供過信保業(yè)務，積累了一定的中小企業(yè)運營信息，相對保理已有積累更多，保險機構在服務中小企業(yè)融資增信業(yè)務上具有一定的比較優(yōu)勢。

    一般來說，擔保公司的地域集中性風險較高，大部分擔保公司的擔保業(yè)務具有地域或行業(yè)集中性的特征，業(yè)務結構主要以城投類的企業(yè)債占主體，為中小企業(yè)提供融資擔保增信業(yè)務的服務范圍相對有限；融資擔保公司建立長期、穩(wěn)定的中小型企業(yè)客戶群，積累完整、詳實的客戶資料作為項目評估建立可靠的信息基礎仍需多年積累，受限于當前相關積累，融資擔保為中小型企業(yè)的服務范圍較為有限；從新興技術運用、品牌辨識度以及當前發(fā)展規(guī)模來看，比較優(yōu)勢較為明顯，融資性信用保證保險可被認為一種可靠的融資助力方式。

    3.加快中小企業(yè)資金周轉

    信用保證保險還有助于增加中小企業(yè)當期現金流入量，加快資金周轉速度，改善其財務狀況，提高其融資能力。中小企業(yè)在銷售貨物的時候，往往是賒銷貨物或者允許買方延期或者分期付款。這樣一來，賣方企業(yè)易因貨款不能及時收回，造成現金流短缺而影響進一步的經營活動。這也會增加企業(yè)風險，影響商業(yè)銀行對其信用評級，導致商業(yè)銀行限制放貸。

    通過購買信用保險，中小企業(yè)可以實現風險有效管控，以保單為憑證獲得貸款。賣方把買方不能如期償還貨款或者部分貨款而遭受經濟損失的風險轉嫁給保險人來承擔，有了保險的保障，賣方可以憑借銷售合同，收款憑證以及保險合同，獲得商業(yè)銀行的貸款，進而達到融通資金的目的。因為有了保險公司的擔保，增大了企業(yè)的信用，商業(yè)銀行也愿意貸款給這些企業(yè)，從而解決了其融資難的問題。通過購買保證保險，中小企業(yè)可以實現自己的信用增級，進而獲得貸款。目前市場上助力中小企業(yè)融資的保證保險主要是履約保證保險。