2021年中國煤化工行業(yè)發(fā)展現狀及煤化工行業(yè)企業(yè)經營情況對比分析（中國神華VS中煤能源）[圖]

    一、煤化工行業(yè)發(fā)展現狀分析

    中國煤化工行業(yè)發(fā)展現狀煤化工是以煤為原料，經過化學加工使煤轉化為氣體、液體、固體燃料以及化學品等過程。煤化工我們可以簡單分為傳統(tǒng)煤化工和現代煤化工，原料都是煤炭，產品各不相同。產品上，傳統(tǒng)煤化工主要產品是尿素、復合肥、焦炭和PVC，現代煤化工的產品主要是甲醇及下游醋酸、聚烯烴（乙烯、丙烯）、乙二醇、煤制油等。效益上，考慮投資成本、產品等情況，效益也各不相同。

現代煤化工與傳統(tǒng)煤化工產業(yè)鏈

資料來源：智研咨詢整理

    中國是世界最大產煤國。煤炭在中國經濟社會發(fā)展中占有極重要的地位。2016年以來，中國原煤產量呈增長趨勢，2020年中國原煤產量39.02億噸，同比增長1.5%；2021年上半年，全國通過在建煤礦投產、在產煤礦產能核增、煤礦智能化改造擴產、煤礦產能衰減接續(xù)項目達產等多種方式，合計新增優(yōu)質先進產能1.4億噸/年以上，其中在建煤礦投產9000萬噸/年左右，在產煤礦核增產能約3000萬噸/年。2021年前三季度，中國原煤產量29.3億噸，同比增長6.4%。

2016-2021年前三季度中國原煤產量

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國煤化工產業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資方向分析報告》

    煤化工工業(yè)屆是我國重要的支柱工業(yè)，全國70%的工業(yè)燃料和動力、80%的民用商品能源、60%的化工原料是由煤炭提供的。2020年中國煤制油產量965萬噸；煤制天然氣產量47億立方米；煤制烯烴產量1539萬噸；煤制乙二醇產量880.63萬噸；焦炭產量4.7萬噸。

2013-2020年中國現代煤化工產量情況

資料來源：中國石油和化學工業(yè)聯合會、智研咨詢整理

    現代煤化工基于先進技術，將煤炭轉化為清潔燃料、化學工業(yè)產品等，從而實現對于煤炭的高效清潔利用。從部分煤化工項目產能利用率來看，2019年中國煤（甲醇)制烯烴產能利用率為80.67%；煤制氣產能利用率為84.54%；煤制乙二醇產能利用率為65.47%；煤制油產能利用率為80.96%；焦炭產能利用率為70.83%，可以看出除煤（甲醇)制烯烴產能利用率較2018年有所下降外，其它均較2018年有所增長。

2015-2019年中國部分煤化工項目產能利用率

資料來源：中國石油和化學工業(yè)聯合會、智研咨詢整理

    截止至2020年年底，煤制油的產能為1206萬噸/年；煤制天然氣的產能為90億立方米/年；煤制烯烴的產能為1632萬噸/年；煤制乙二醇的產能為841萬噸/年；焦炭的產能為6.08億噸/年。根據煤炭工業(yè)“十四五”現代煤化工發(fā)展指導意見，“十四五”期間，我國將充分發(fā)揮煤炭的工業(yè)原料功能，有效替代油氣資源，保障國家能源安全，著力打通煤油氣、化工和新材料產業(yè)鏈，拓展煤炭全產業(yè)鏈發(fā)展空間。預計到2025年中國煤制油的產能為1200萬噸/年；煤制天然氣的產能為150億立方米/年；煤制烯烴的產能為1500萬噸/年；煤制乙二醇的產能為800萬噸/年；焦炭的產能為6.3億噸/年，煤化工市場空間依然巨大。

2015-2025年中國現代煤化工產能情況

（注：焦炭產能為目前數據）
資料來源：中國石油和化學工業(yè)聯合會、智研咨詢整理

    二、煤化工企業(yè)對比（中國神華VS中煤能源）

    當今中國的煤化工行業(yè)不管是在技術上還是在規(guī)模上都得到了較好的發(fā)展,成為了中國經濟的重要支柱行業(yè)，我國有多家煤化工企業(yè)，其中：中國神華、中煤能源是我國重要煤化工上市企業(yè)。中煤能源立足煤炭主業(yè)，憑借先進的煤炭開采及洗選技術、完善的營銷及客戶服務網絡，綜合實力在煤炭行業(yè)位居前列。中國神華是中國上市公司中最大的煤炭銷售商，擁有最大規(guī)模的煤炭儲量。公司的煤炭業(yè)務已經成為中國煤炭行業(yè)大規(guī)模、高效率和安全生產模式的典范。

中煤能源VS中國神華基本情況

主要指標	中煤能源	中國神華
簡介	中煤能源立足煤炭主業(yè)，憑借先進的煤炭開采及洗選技術、完善的營銷及客戶服務網絡，綜合實力在煤炭行業(yè)位居前列。	中國神華能源股份有限公司于2004年11月在北京成立，于2005年6月在港交所上市，于2007年10月在上交所上市。
主要業(yè)務	集煤炭生產和貿易、煤化工、煤礦裝備制造及相關服務、坑口發(fā)電等業(yè)務于一體。	主營業(yè)務分行業(yè)情況本集團的主要運營模式為煤炭生產→煤炭運輸（鐵路、港口、航運）→煤炭轉化（發(fā)電及煤化工）的一體化產業(yè)鏈，各分部之間存在業(yè)務往來。
經營模式	通過優(yōu)化產業(yè)結構，大力發(fā)展新型煤化工業(yè)務，在煤炭轉化和清潔高效利用方面經驗豐富，裝置運行效率、主要經濟技術指標保持行業(yè)領先，低成本競爭優(yōu)勢明顯。公司圍繞煤電化一體化發(fā)展，大力發(fā)展以坑口電廠為主的發(fā)電業(yè)務，煤電聯營優(yōu)勢持續(xù)擴大。充分發(fā)揮煤礦裝備專業(yè)技術優(yōu)勢，豐富產品結構，著力提高產品及服務質量，鞏固市場占有率，延伸煤炭產業(yè)鏈。	獨特的經營方式和盈利模式：本集團擁有規(guī)?？捎^、高效運營的煤炭、發(fā)電業(yè)務，擁有鐵路、港口和船舶組成的大規(guī)模一體化運輸網絡，形成了煤炭、電力、運輸、煤化工一體化開發(fā)，產運銷一條龍經營，各產業(yè)板塊深度合作、有效協同的核心競爭優(yōu)勢。
煤化工業(yè)務	中煤能源主要煤化工產品工藝路線是由煤炭作為原料經氣化轉換為合成氣（CO+H），凈化后生產合成氨或甲醇，合成氨與二氧化碳生產尿素；甲醇經MTO反應生成乙烯、丙烯單體，聚合為聚乙烯和聚丙烯。2020年，面對疫情沖擊和國際油價大幅下跌等不利影響，公司積極采取措施，優(yōu)化生產組織，煤化工生產均保持了安全穩(wěn)定運行。統(tǒng)籌大檢修管理，提高工作協同，不斷推進裝置精細化管理，持續(xù)推進系統(tǒng)“安穩(wěn)長滿優(yōu)”運行。狠抓生產、技術、管理全過程全方位的節(jié)支降耗、提質增效，持續(xù)提升煤化工產品創(chuàng)效能力；通過運行優(yōu)化、技術改造、管理提升等措施，煤化工運營再創(chuàng)新水平。	中國神華煤化工業(yè)務為包頭煤化工的煤制烯烴一期項目，主要產品包括聚乙烯（生產能力約30萬噸/年）、聚丙烯（生產能力約30萬噸/年）及少量副產品（包括工業(yè)硫磺、混合碳、工業(yè)丙烷、混合碳四、工業(yè)用甲醇等）。煤制烯烴項目的甲醇制烯烴（MTO）裝置是國內首創(chuàng)的大規(guī)模甲醇制烯烴裝置。
煤化工經營情況	煤化工企業(yè)優(yōu)化生產組織，安全高效穩(wěn)定運行，聚烯烴單位銷售成本同比下降490元/噸，保持行業(yè)領先的盈利水平。煤礦裝備業(yè)務扎實推進“雙百”行動，體制機制活力不斷增強，收入、利潤實現同比增長。	2020年，包頭煤化工努力克服國際原油價格波動及新冠疫情等不利因素影響，統(tǒng)籌安排生產負荷，適時調整產品結構，研發(fā)新產品，聚烯烴產品的產銷量創(chuàng)歷史新高。全年煤制烯烴裝置連續(xù)穩(wěn)定運行8,760小時，平均生產負荷達到100%；聚烯烴產品產量達700.5千噸（2019年：615.7千噸），同比增長13.8%。產品質量持續(xù)提升，聚乙烯、聚丙烯產品累計合格率分別達到98.96%和100%。
發(fā)展戰(zhàn)略	中長期發(fā)展戰(zhàn)略：建設具有全球競爭力的世界一流清潔能源供應商和能源綜合服務商，成為安全綠色生產的領航者、清潔高效利用的示范者、提供優(yōu)質服務的踐行者，實現企業(yè)和員工、股東和社會利益最大化。發(fā)展思路：以能源安全新戰(zhàn)略和“30·60”碳達峰、碳中和新時代能源發(fā)展目標為牽引，按照「兩商」戰(zhàn)略要求，以質量和效益為中心，著力打造煤－電－化等循環(huán)經濟新業(yè)態(tài)，構建「功能齊全、特色各異、優(yōu)勢互補」的區(qū)域協調發(fā)展新格局，正確處理當前與長遠、改革與穩(wěn)定、管控與活力等重大關系，認真做好安全穩(wěn)定、提質增效、轉型升級、改革調整、強基固本五項任務，自覺踐行創(chuàng)新、協調、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念。	以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹落實黨的十九大和十九屆二中、三中、四中、五中全會精神，扎實踐行“社會主義是干出來的”偉大號召，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，落實“四個革命、一個合作”能源安全新戰(zhàn)略，緊密結合國務院國資委創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)的“三個三”要求，貫徹國家能源集團公司“一個目標、三型五化、七個一流”總體發(fā)展戰(zhàn)略，以推動高質量發(fā)展為主題，以深化供給側結構性改革為主線，以改革創(chuàng)新為根本動力，堅持戰(zhàn)略導向、市場導向、價值創(chuàng)造、綠色低碳原則，轉變發(fā)展理念和發(fā)展方式，調整產業(yè)結構和產業(yè)布局，創(chuàng)新體制機制和管理模式，保障能源安全和能源供給，提升科技創(chuàng)新和投資盈利能力，不斷增強公司的競爭力、創(chuàng)新力和抗風險能力，率先全面建成具有全球競爭力的世界一流綜合能源上市公司。

資料來源：智研咨詢整理

    從煤化工業(yè)務資本開支情況來看，中煤能源的煤化工業(yè)務資本開支計劃與完成情況高于中國神華，2020年中煤能源煤化工業(yè)務資本開支計劃26.72億元，實際完成17.51億元；中國神華煤化工業(yè)務資本開支計劃16.1億元，實際完成5.64億元。

2016-2021年中國中煤能源VS中國神華煤化工業(yè)務資本開支計劃與實際完成情況

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從中煤能源、中國神華的營業(yè)收入、營業(yè)成本來看，2020年中煤能源營業(yè)收入1409.6億元，中煤能源營業(yè)成本1045.06億元；中國神華營業(yè)收入2332.63億元，中國神華營業(yè)成本1390.23億元。2021上半年中煤能源營業(yè)收入1617.39億元，中煤能源營業(yè)成本1238.13億元；中國神華營業(yè)收入2329.49億元，中國神華營業(yè)成本1573.28億元。

2016-2021年中國中煤能源、中國神華的營業(yè)收入、營業(yè)成本對比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從中煤能源、中國神華凈利潤及綜合收益來看，2020年中煤能源歸屬于母公司所有者的凈利潤59.04億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額58.75億元；中國神華歸屬于母公司所有者的凈利潤391.70億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額389.28億元。2021上半年中煤能源歸屬于母公司所有者的凈利潤118.56億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額118.32億元；中國神華歸屬于母公司所有者的凈利潤407.51億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額407.8億元，可以看出中國神華歸屬于母公司所有者的凈利潤及綜合收益總額遠高于中煤能源。

2016-2021年中國中煤能源、中國神華凈利潤及綜合收益對比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從中煤能源、中國神華營業(yè)收入及營業(yè)成本來看，2020年中煤能源煤化工營業(yè)收入170.54億元，煤化工營業(yè)成本133.83億元；中國神華煤化工營業(yè)收入51.65億元，煤化工營業(yè)成本42.55億元。

2016-2021年中國中煤能源、中國神華煤化工營業(yè)收入及營業(yè)成本對比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    2019年中煤能源煤化工毛利率24.3，較2018年減少0.1個百分點；中國神華煤化工毛利率22.1，較2018年減少2.7個百分點。2020年中煤能源煤化工毛利率36.71，較2019年增長12.41個百分點；中國神華煤化工毛利率17.6，較2019年減少4.5個百分點。

2016-2020年中國中煤能源、中國神華煤化工毛利率對比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從中煤能源、中國神華總體經營情況、煤休工經營情況來看，中神華企業(yè)總體經營較好于中煤能源，但中煤能源的煤化工經營較好于中國神華，從發(fā)展戰(zhàn)略來看，中煤能源、中國神華兩家企業(yè)未來持續(xù)向好。

中煤能源VS中國神華主要指標對比

主要指標	中煤能源	中國神華
產品布局	★★★★	★★★★
總體經營情況	★★★-	★★★★+
煤化工經營情況	★★★★	★★★

資料來源：智研咨詢整理

    以上數據及信息可參考智研咨詢（rainbowgiftswholesale.com）發(fā)布的《2022-2028年中國煤化工行業(yè)市場專項調研及投資前景研究報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。