摘要：在國家政策的支持和國內企業(yè)的持續(xù)投入下，目前我國已經逐步實現(xiàn)了超高分子量聚乙烯纖維的批量化生產；同時，超高分子量聚乙烯纖維下游行業(yè)的生產技術持續(xù)提升，拓寬了其應用領域。2022年，我國超高分子量聚乙烯纖維年產能達4.78萬噸，已成為全球市場的重要供應來源。未來，以同益中為代表的龍頭企業(yè)仍將通過革新生產工藝，在更廣泛的細分應用領域實現(xiàn)國產替代。

一、定義及分類

超高分子量聚乙烯纖維又叫做高強高模聚乙烯纖維，是分子量在150萬-800萬之間的無支鏈的線性聚乙烯，與碳纖維、芳綸合稱為“世界三大高科技纖維”。超高分子量聚乙烯是由乙烯聚合而成，生產過程與普通高密度聚乙烯的生產過程相類似，可分為干法和濕法兩種工藝路線。

二、商業(yè)模式

1、生產模式

超高分子量聚乙烯纖維企業(yè)主要遵循“以銷定產+適當備貨”的生產模式。即根據(jù)客戶訂單，按照客戶要求的性能、產品規(guī)格、數(shù)量，制定生產通知單下發(fā)至生產相關部門，跟蹤交貨進度，確保按期交貨。同時，為縮短供貨周期及滿足日益增長的市場需求，部分企業(yè)會根據(jù)市場需求和客戶未來潛在的需求情況制定合理的生產預測和生產備貨計劃，并按照計劃保證一定數(shù)量的成品庫存。

2、銷售模式

超高分子量聚乙烯纖維制造商通常采用直銷與經銷相結合的銷售模式。在直銷模式下，企業(yè)對客戶需求和市場狀況的變化進行細致跟蹤，保持與客戶的個性化溝通和服務，快速響應客戶差異化需求，并為中高端客戶提供定制化技術服務和完善的售后服務。在經銷模式下，企業(yè)通過經銷商服務于小規(guī)模或海外客戶，以此促進企業(yè)產品銷售渠道下沉，并適度拓展國際市場，達到互利共贏的目的。

3、研發(fā)模式

具備自主研發(fā)能力的超高分子量聚乙烯企業(yè)聚焦產品功能化和高性能化領域開展研發(fā)布局，高度重視產品創(chuàng)新。企業(yè)主要采用自有研究團隊與國家研究院、高校人才交流部合作的研發(fā)模式，將企業(yè)研發(fā)能力與市場需求主動結合；采用矩陣結構跨部門項目組開發(fā)模式，保障研發(fā)過程中各部門成員之間充分地交流與合作，實現(xiàn)研發(fā)、生產與營銷之間的快速聯(lián)動反應，縮短研發(fā)周期，提高研發(fā)效率。

三、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

超高分子量聚乙烯主管部門主要為國家發(fā)改委、工信部和市監(jiān)總局。發(fā)展和改革委員會主要負責擬訂并組織實施國民經濟和社會發(fā)展戰(zhàn)略、中長期規(guī)劃和年度計劃，統(tǒng)籌協(xié)調經濟社會發(fā)展；組織擬訂綜合性產業(yè)政策，負責協(xié)調產業(yè)發(fā)展的重大問題并銜接平衡相關發(fā)展規(guī)劃和重大政策。工業(yè)和信息化部工信部主要負責擬定公司所處行業(yè)的政策和標準并組織實施，指導行業(yè)技術創(chuàng)新和技術進步，組織實施有關國家科技重大專項任務，推進相關科研成果產業(yè)化，推動新興產業(yè)發(fā)展等。國家市場監(jiān)督管理總局主要負責市場綜合監(jiān)督管理，統(tǒng)一登記市場主體并建立信息公示和共享機制；組織市場監(jiān)管綜合執(zhí)法工作，承擔反壟斷統(tǒng)一執(zhí)法；規(guī)范和維護市場秩序。

行業(yè)自律組織主要為中國化學纖維工業(yè)協(xié)會、中國復合材料工業(yè)協(xié)會和中國紡織工業(yè)聯(lián)合會。中國化學纖維工業(yè)協(xié)會主要職責包括受政府委托提出行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產業(yè)發(fā)展政策和技術經濟政策，制定和修改化纖行業(yè)標準、推進化纖行業(yè)標準的貫徹實施。中國復合材料工業(yè)協(xié)會在政府和企業(yè)間發(fā)揮橋梁紐帶作用，協(xié)助政府制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和各類產業(yè)政策，及時向政府反映行業(yè)發(fā)展進程和訴求，搜集、整理國內外行業(yè)動態(tài)，分析和通報行業(yè)經濟運行情況，引領行業(yè)實現(xiàn)健康有序發(fā)展。中國紡織工業(yè)聯(lián)合會主要職責包括參與研究制定紡織行業(yè)中長期科技發(fā)展戰(zhàn)略，參與制訂、修訂行業(yè)標準，并組織貫徹實施；制定行規(guī)行約，規(guī)范行業(yè)行為，建立行業(yè)自律機制，維護行業(yè)利益。

2、行業(yè)相關政策

根據(jù)《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》，新材料屬于我國大力發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)。超高分子量聚乙烯纖維作為世界三大高性能纖維之一，國家利好政策將持續(xù)推動其關鍵核心技術創(chuàng)新應用，增強要素保障能力，培育壯大產業(yè)發(fā)展新動能。近年來，國家發(fā)展和改革委、工業(yè)和信息化部等部門出臺了《關于化纖工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》等政策，要求提高碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維等新材料的生產與應用水平，提升高性能纖維質量一致性和批次穩(wěn)定性。進一步擴大高性能纖維在航空航天、風力和光伏發(fā)電、海洋工程、環(huán)境保護、安全防護、土工建筑、交通運輸?shù)阮I域應用。

四、行業(yè)壁壘

1、技術壁壘

超高分子量聚乙烯纖維屬于高技術密集型產品，其生產工藝復雜，尤其是在保持品質一致性方面，對生產設備和工藝要求高，且相關輔料、添加劑和油劑的配套開發(fā)也十分重要。盡管近年來中國一直在工藝技術、生產裝備等方面進行投入，但行業(yè)內企業(yè)目前大多使用濕法凝膠紡絲工藝，成本投入大，生產效率較低，整體仍處于成長期。新進入企業(yè)設備投資、技術人員相對匱乏，短時間內無法形成品質穩(wěn)定的生產模式。

2、人才壁壘

超高分子量聚乙烯纖維及其相關復合材料的研發(fā)、生產涉及高分子材料、紡織、自動化控制、機電一體化、工藝工程等多學科、多專業(yè)的綜合性技術制造領域，需要多學科的技術人才持續(xù)對現(xiàn)有產品進行創(chuàng)新性改進和新產品開發(fā)，因此，技術研發(fā)和生產人員不僅需要具備深厚的專業(yè)技術知識積累，還需要擁有豐富的實踐經驗。由于國內超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)起步較晚，該行業(yè)的復合型人才相對缺乏，新進入的企業(yè)很難在短時間內培養(yǎng)或招聘具有豐富實踐經驗的研發(fā)和管理人才。

3、資金壁壘

超高分子量聚乙烯纖維產業(yè)是高附加值產業(yè)，同時也需要高投入。一方面，引進生產設備、原材料及輔助材料的使用均需要大量的資金投入；另一方面，由于超高分子量聚乙烯纖維作為高性能纖維對技術要求較高，高技術人才招聘、新產品研發(fā)創(chuàng)新、生產設備磨合等意味著前期較大的研發(fā)投入，從而對潛在進入者形成較高的資金壁壘。

五、產業(yè)鏈

1、行業(yè)產業(yè)鏈分析

超高分子量聚乙烯纖維產業(yè)鏈上游為乙烯、聚乙烯樹脂等原材料以及十氫化萘，礦物油等溶劑，還包括螺旋擠出機等生產設備。從原材料供給來看，乙烯是世界上產量最大的化學產品之一，隨著各大供應商不斷擴充產能，超高分子量聚乙烯纖維的原材料供應狀況較為穩(wěn)定。超高分子量聚乙烯纖維產業(yè)鏈下游涵蓋海洋漁業(yè)、軍事裝備、安全防護、紡織用品、體育用品和建筑工程等多個領域。隨著超高分子量聚乙烯纖維在我國實現(xiàn)規(guī)?；a，以及生產成本和產品價格的下降，必將會迅速帶動其在國防和民用領域的研究和發(fā)展，社會惠及面持續(xù)擴大，市場需求保持旺盛增長，推動產業(yè)規(guī)模不斷擴大。中國超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)產業(yè)鏈如下圖所示：

超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)產業(yè)鏈

乙烯

聯(lián)泓新材料科技股份有限公司

遼寧奧克化學股份有限公司

萬華化學集團股份有限公司

北方華錦化學工業(yè)集團有限公司

十氫化萘

江蘇中能化學科技股份有限公司

上海阿拉丁生化科技股份有限公司

遼寧凱邁石化有限公司

山東石大石油工程技術有限公司

礦物油

東江環(huán)保股份有限公司

寧波博匯化工科技股份有限公司

湖北泊潤能源科技有限公司

蘇州興業(yè)材料科技股份有限公司

螺桿擠出機

南京高精傳動設備制造集團有限公司

中國化工裝備有限公司

南京科亞化工成套裝備有限公司

浙江雙林機械股份有限公司

上游

北京同益中新材料科技股份有限公司

中國石化儀征化纖有限責任公司

江蘇恒輝安防股份有限公司

山東南山智尚科技股份有限公司

中游

海洋漁業(yè)

軍用設備

防割手套

航空航天

醫(yī)療器械

建筑

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）北京同益中新材料科技股份有限公司

北京同益中新材料科技股份有限公司是專業(yè)從事超高分子量聚乙烯纖維、超高分子量聚乙烯無緯布、芳綸無緯布及防彈制品的研發(fā)、生產和銷售的國家高新技術企業(yè)。其產品主要應用于防彈制品、纜繩、防割手套、體育器材以及功能性紡織物等領域。2023年以來，面對更加復雜嚴峻的國際環(huán)境和超預期因素帶來的多重考驗，同益中不斷提高生產經營能力和水平，持續(xù)提升盈利能力和市場競爭力，實現(xiàn)了經營業(yè)績穩(wěn)步提升。2023年上半年，企業(yè)超高分子量聚乙烯纖維業(yè)務收入為1.32億元，同比增長11.86%。

（2）浙江千禧龍纖特種纖維股份有限公司

浙江千禧龍纖特種纖維股份有限公司主要經營超高分子量聚乙烯纖維長絲的研發(fā)、生產與銷售等業(yè)務。主營產品包括超高分子量聚乙烯纖維長絲系列產品和無緯布及其防護系列產品，主要應用領域為海洋漁業(yè)、紡織用品、安全防護、軍事裝備、航空航天、體育用品、醫(yī)療器材和建筑工程等。千禧龍纖實施以超高分子量聚乙烯纖維常規(guī)細絲為主，超高分子量聚乙烯纖維有色絲與超高分子量聚乙烯纖維超高強絲為兩翼的“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略。目前，企業(yè)已成為國內超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)中常規(guī)細絲生產規(guī)模、有色絲品類、產品一致性等方面具有較強競爭力的企業(yè)之一，產品已銷售至北美、歐洲、東南亞等眾多國際市場。2023年上半年，千禧龍纖營業(yè)收入為1.84億元，同比增長35.05%；毛利率為43.11%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

在國家政策的支持和國內企業(yè)的持續(xù)投入下，目前我國已經逐步實現(xiàn)了超高分子量聚乙烯纖維的批量化生產，實現(xiàn)常規(guī)產品的進口替代。同時，超高分子量聚乙烯纖維下游行業(yè)的生產技術持續(xù)提升，拓寬了其應用領域。2019年，我國超高分子量聚乙烯纖維市場產能突破4萬噸/年。隨著我國社會生活水平的不斷改善以及國防建設的穩(wěn)步發(fā)展，民用和軍用兩方面的需求為超高分子量聚乙烯纖維帶來更為豐富的市場活力。2022年，我國超高分子量聚乙烯纖維年產能達4.78萬噸，已成為全球市場的重要供應來源。未來，以同益中為代表的龍頭企業(yè)仍將通過革新生產工藝，在更廣泛的細分應用領域實現(xiàn)國產替代。

2016-2022年中國超高分子量聚乙烯纖維產能

七、發(fā)展因素

1、機遇

（1）國家政策支持

超高分子量聚乙烯纖維在安全防護、航空航天、國防裝備、海洋漁業(yè)、體育用品等領域發(fā)揮著舉足輕重的作用。從2021年“十四五”規(guī)劃實施以來，國家發(fā)改委、行業(yè)協(xié)會等部門先后出臺一系列產業(yè)政策和法律法規(guī)，要求進一步提高超高分子量聚乙烯纖維生產應用水平和綜合競爭力，規(guī)范和推動超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)的發(fā)展。同時，強有力的政策支持和良好的政策環(huán)境利好行業(yè)內龍頭企業(yè)進一步整合市場并進行產業(yè)升級。

（2）市場需求持續(xù)擴張

在民用領域，隨著生產效率持續(xù)提高以及制造成本不斷降低，超高分子量聚乙烯纖維產品在海洋漁業(yè)、紡織行業(yè)、體育用品等領域應用率將日益提升，逐步滲透到居民的日常生活中。在軍用國防領域，超高分子量聚乙烯纖維復合材料耐沖擊性能好，生物相容性及耐久性高，成為現(xiàn)代國防必不可少的戰(zhàn)略物資。超高分子量聚乙烯纖維的應用領域不斷拓寬，日益增加的軍品、民品應用將為超高分子量聚乙烯纖維帶來龐大的市場需求。

（3）技術水平提升推動產業(yè)升級

在我國工業(yè)生產水平持續(xù)提升的背景下，超高分子量聚乙烯纖維產品穩(wěn)定性不斷提高，在主要指標和功能方面，已經達到國際領先知名品牌的同等水平，使軍事裝備等具有戰(zhàn)略意義的下游應用領域擺脫了對進口產品的過度依賴。此外，行業(yè)內頭部企業(yè)開展關鍵核心技術攻關，不斷提升產品和產業(yè)的核心競爭力，持續(xù)推動產品的升級換代和產品工藝的數(shù)字智能化轉型，有利于提升產品的性能和市場應用，尤其是在高端裝備領域的應用，為產業(yè)升級提供驅動力。

2、挑戰(zhàn)

（1）技術創(chuàng)新水平不足

目前，國際超高分子量聚乙烯纖維核心技術主要被歐、美、日等少數(shù)國家掌握。國際生產巨頭利用其技術壟斷和規(guī)?；a優(yōu)勢，對我國高端的超高分子量聚乙烯纖維領域采取技術封鎖，致使國內超高分子量聚乙烯生產企業(yè)整體技術水平偏低，國內超高分子量聚乙烯纖維復合產品更多地應用在中低端的產品上。同時，我國超高分子量聚乙烯纖維雖然已經形成了國產化工藝技術格局，但行業(yè)整體持續(xù)創(chuàng)新能力不足，技術同質化、技術創(chuàng)新薄弱的現(xiàn)象比較嚴重，工藝路線及生產工藝比較單一，容易造成惡性競爭，從而限制行業(yè)高質量發(fā)展。

（2）行業(yè)標準不夠完善

超高分子量聚乙烯纖維屬于新興產業(yè)，行業(yè)發(fā)展速度快，行業(yè)的監(jiān)管機制與標準尚不完善。國內生產超高分子量聚乙烯纖維的企業(yè)，由于設備、工藝使用不一導致市面上產品品質參差不齊，不利于行業(yè)規(guī)范發(fā)展。此外，產品質量不一導致下游應用領域無法統(tǒng)一產品使用標準，進而影響終端消費者體驗。

（3）企業(yè)融資渠道單一

超高分子量聚乙烯纖維屬于技術和資金密集型產業(yè)。為支持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，保持競爭優(yōu)勢，行業(yè)內企業(yè)需要對生產技術、創(chuàng)新研發(fā)、產能擴張、人才建設等方面保持長期且穩(wěn)定的投入。目前，我國超高分子量聚乙烯纖維上市企業(yè)較少，大部分企業(yè)生產規(guī)模較小、自主創(chuàng)新能力不足，在融資市場上不具備話語權，融資渠道相對單一，難以在高端產品的生產制造方面實現(xiàn)資源整合，從而限制產業(yè)規(guī)?；瘮U張。

八、競爭格局

國際上，荷蘭DSM、美國Honeywell和日本Toyobo三家企業(yè)壟斷著全球超高分子量聚乙烯纖維高端產品技術。近年來，隨著超高分子量聚乙烯纖維在軍事、航空航天和民用領域應用需求提升，中國企業(yè)產能逐步擴大，雖然中國代表性企業(yè)超高分子量聚乙烯纖維的市場占有率在逐漸上升，但是中國本土企業(yè)產品以中低端產品為主。目前，我國超高分子量聚乙烯纖維主要生產企業(yè)已近20家。其中浙江千禧龍纖特種纖維股份有限公司、北京同益中新材料科技股份有限公司等上市企業(yè)屬于第一梯隊，基本形成完整的超高分子量聚乙烯纖維產業(yè)鏈布局，上下游供需關系較為穩(wěn)定，產品暢銷國內外市場。中國石化儀征化纖有限責任公司、山東南山智尚科技股份有限公司、江蘇九州星際科技有限公司等屬于第二梯隊，其產能規(guī)模及利用率較為樂觀，創(chuàng)新能力、研發(fā)投入持續(xù)提升，推動產業(yè)持續(xù)性發(fā)展。

九、發(fā)展趨勢

從技術創(chuàng)新來看，超高分子量聚乙烯纖維是國防工業(yè)和航空航天工業(yè)迫切需要的重要戰(zhàn)略物資，世界軍事的發(fā)展對國防戰(zhàn)略、軍事裝備及所用材料提出了更高的要求，低成本、高環(huán)保、中強度、高生產效率的新型熔融紡絲技術將成為未來發(fā)展的方向之一。從產品性能來看，超高分子量聚乙烯纖維分子間作用力弱、熔點較低，抗蠕變性能較差，在受熱或受力的情況下容易發(fā)生形變。同時，軍事裝備和安全防護領域也對超高分子量聚乙烯纖維制品的柔軟度和舒適度提出了更高要求。由此，對超高分子量聚乙烯纖維產品進行改性處理，提升產品耐熱性、抗蠕變性成為產業(yè)未來的發(fā)展重點。在應用領域方面，隨著超高分子量聚乙烯纖維產品研發(fā)頻率不斷加快，各類超高分子量聚乙烯纖維復合產品還將在現(xiàn)有應用領域的基礎上，不斷開發(fā)出新的應用領域，成為新的增長點。