摘要：鋯是一種重要的稀有金屬，具有優(yōu)良的耐磨性、耐熱性、抗腐蝕性，具有超高的硬度和強度、較好的可塑性及特殊的核性能等優(yōu)良特性。中國《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃(2016-2020)》明確將鋯礦資源列入24種戰(zhàn)略性礦產(chǎn)名錄。鋯因其重要用途先后被英國、印度、日本、美國、澳大利亞5個國家列為關(guān)鍵礦產(chǎn)。鋯制品包括氧氯化鋯、氧化鋯、碳酸鋯及復(fù)合氧化鋯等，是關(guān)系到國計民生的重要材料，廣泛地應(yīng)用于電子、陶瓷、玻璃、石化、建材、醫(yī)藥、紡織、航空、核能、機械以及日用品等行業(yè)。氧氯化鋯是下游眾多鋯類產(chǎn)品的核心原材料，系發(fā)展鋯產(chǎn)業(yè)鏈的重要基石。近幾年，我國氧氯化鋯產(chǎn)量不斷擴大。數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)氧氯化鋯產(chǎn)量為25萬噸，同比增長13.84%。一方面是因為個別大廠擴產(chǎn)的結(jié)果；另一方面是在整體內(nèi)銷及外貿(mào)訂單均小幅增長的情況下，企業(yè)開工積極性相對較高。這也是淡季行情快速走低的重要原因。

一、定義及分類

鋯，原子序數(shù)40，原子量91.224，為銀灰色金屬，外觀似鋼，有光澤，熔點1852°C，沸點4377℃，密度6.49克/立方厘米。鋯是一種重要的稀有金屬，具有優(yōu)良的耐磨性、耐熱性、抗腐蝕性，具有超高的硬度和強度、較好的可塑性及特殊的核性能等優(yōu)良特性。中國《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃(2016-2020)》明確將鋯礦資源列入24種戰(zhàn)略性礦產(chǎn)名錄。鋯因其重要用途先后被英國、印度、日本、美國、澳大利亞5個國家列為關(guān)鍵礦產(chǎn)。鋯制品包括氧氯化鋯、氧化鋯、碳酸鋯及復(fù)合氧化鋯等，是關(guān)系到國計民生的重要材料，廣泛地應(yīng)用于電子、陶瓷、玻璃、石化、建材、醫(yī)藥、紡織、航空、核能、機械以及日用品等行業(yè)。

二、行業(yè)政策

近年來，政府部門出臺了一系列政策，積極推動鋯制品行業(yè)的發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)進步提供了良好的政策環(huán)境及政策支持。如2023年12月，發(fā)改委公布了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2024年本)》，將核級海綿鋯及鋯材等列為鼓勵類產(chǎn)業(yè)。地方政府也紛紛根據(jù)自身資源稟賦，因地制宜發(fā)展鋯材料產(chǎn)業(yè)，2024年6月，寧德市工業(yè)和信息化局等部門發(fā)布了《寧德市促進鋯鎂新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的五條措施》，提出支持鋯鎂新材料產(chǎn)業(yè)鏈式延伸發(fā)展，對總投資達5000萬元以上的新建及技改項目，在項目竣工投產(chǎn)后，由受益財政對其投入的生產(chǎn)設(shè)備按購置金額（以完稅發(fā)票為依據(jù)，不含稅）的5%給予補助，單一企業(yè)設(shè)備投資補助不超過1000萬元。

三、行業(yè)商業(yè)模式

1、生產(chǎn)模式

行業(yè)內(nèi)公司均采取自主生產(chǎn)模式。公司生產(chǎn)部門會同銷售部門、財務(wù)部門等部門根據(jù)客戶需求、未來市場趨勢及自身庫存情況按月編制生產(chǎn)計劃。生產(chǎn)部門對公司生產(chǎn)進行統(tǒng)籌管理、調(diào)度，各生產(chǎn)車間按計劃安排生產(chǎn)。

2、銷售模式

行業(yè)內(nèi)公司產(chǎn)品均使用自主品牌銷售，通常直接對最終用戶銷售，少數(shù)情況通過經(jīng)銷商開發(fā)客戶并執(zhí)行交易，但技術(shù)支持仍由公司直接負責(zé)。公司通過市場價格的調(diào)研、搜集、整理和分析，再與各個主流資訊平臺數(shù)據(jù)進行比對，并結(jié)合公司生產(chǎn)成本，制定出各產(chǎn)品指導(dǎo)價格并監(jiān)督執(zhí)行。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

技術(shù)研發(fā)是進行產(chǎn)品生產(chǎn)的前提，專業(yè)技術(shù)是影響企業(yè)市場競爭力的重要因素，產(chǎn)品生產(chǎn)直接影響到生產(chǎn)廠家的供貨能力、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)成本等市場競爭中的關(guān)鍵因素。鋯制品對生產(chǎn)工藝技術(shù)的要求較高，以高品質(zhì)電熔氧化鋯為例，其生產(chǎn)的核心要素主要體現(xiàn)在兩方面，一方面是需要高品質(zhì)的鋯英砂原料以及針對不同應(yīng)用領(lǐng)域?qū)︿営⑸斑M行化學(xué)元素檢驗，另一方面需要成熟的電弧爐熔煉脫硅技術(shù)和后續(xù)粉體加工處理技術(shù)。生產(chǎn)工藝的掌握、技術(shù)研發(fā)體系的建立需要長時間的積累和沉淀，對新進入企業(yè)構(gòu)成一定的技術(shù)壁壘。

2、人才壁壘

鋯制品技術(shù)研發(fā)需要掌握專業(yè)的物理、化學(xué)等知識，以及鋯英砂、氧化鋯、鐵、鎂、硅等多種礦物的物理和化學(xué)特性，并需要掌握其下游主要應(yīng)用領(lǐng)域的專業(yè)知識，因此，相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)團隊通常需要具有多個方面的專業(yè)技術(shù)人員，并具有多年相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗積累，對于新進入的生產(chǎn)企業(yè)，建立和培養(yǎng)一個技術(shù)研發(fā)團隊需要花費較長的時間和較高的成本。

3、客戶壁壘

鋯制品質(zhì)量的穩(wěn)定性對客戶生產(chǎn)的穩(wěn)定性有重要影響，下游客戶在選定供應(yīng)商和產(chǎn)品型號通常需要在不斷試驗后才能確定，使用新供應(yīng)商的原材料對自身生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品品質(zhì)的影響存在較大不確定性，下游客戶通常不會隨意更換供應(yīng)商。同時，大型客戶一般需要對供應(yīng)商進行嚴格的資質(zhì)認證，供應(yīng)商需經(jīng)過較長周期的試驗、檢驗程序才能進入其供應(yīng)體系，新進入者難以在短期內(nèi)建立穩(wěn)定的銷售渠道。

4、資金壁壘

鋯制品具有資金密集型的特征，前期原材料采購、產(chǎn)能建設(shè)、設(shè)備購置、人才招聘等支出均對行業(yè)內(nèi)企業(yè)提出了較高的資金實力要求。此外，為了滿足新興領(lǐng)域?qū)︿啿牧细咝阅?、高精度、高穩(wěn)定性等要求，企業(yè)需不斷投入大量資金進行技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，行業(yè)存在較高的資金壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

從鋯制品產(chǎn)業(yè)鏈來看，其上游是生產(chǎn)鋯英砂的大型鋯礦開采企業(yè)。我國鋯礦儲存量較小，全球主要鋯英砂供應(yīng)商澳祿卡資源有限公司、特諾鈦白粉公司和力拓集團等對國際市場鋯英砂價格的變動有較強影響力。氧氯化鋯處于鋯制品產(chǎn)業(yè)鏈的中段。氧氯化鋯是眾多鋯系列制品生產(chǎn)所需的核心原材料，通過鋯英砂制備得到氧氯化鋯后，氧氯化鋯可作為原料用于制備高純氧化鋯、碳酸鋯、硫酸鋯、硝酸鋯等幾十種鋯化合物，也可用于生產(chǎn)穩(wěn)定型、復(fù)合型氧化鋯及海綿鋯。下游市場方面，各類鋯化合物及其制品是關(guān)系到國計民生的重要材料，終端用途十分廣泛，主要包括電子、陶瓷、醫(yī)藥、核能、光纖通訊等行業(yè)。中國鋯制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

鋯制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鋯英砂

生產(chǎn)設(shè)備

上游

廣東東方鋯業(yè)科技股份有限公司

三祥新材股份有限公司

長裕控股集團股份有限公司

江西晶安高科技股份有限公司

中游

電子

陶瓷

醫(yī)藥

核能

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）廣東東方鋯業(yè)科技股份有限公司

東方鋯業(yè)是一家專注于鋯系列制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)。公司擁有多個獨立的規(guī)?；a(chǎn)基地，包括廣東汕頭、韶關(guān)樂昌、河南焦作以及云南楚雄生產(chǎn)基地等。公司產(chǎn)品涵蓋硅酸鋯、氧氯化鋯、電熔鋯、二氧化鋯、復(fù)合氧化鋯、氧化鋯陶瓷結(jié)構(gòu)件六大系列共一百多個品種規(guī)格。2024年，在經(jīng)濟下行壓力加劇，下游需求減弱的情況下，鋯行業(yè)景氣度不振，鋯系產(chǎn)品銷售價格出現(xiàn)下跌的局面。公司一方面通過拓展新渠道，發(fā)展新客戶，來進一步穩(wěn)定國內(nèi)市場占有率，保證公司產(chǎn)品銷量的穩(wěn)定；另一方面，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，市場結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極開拓新興應(yīng)用領(lǐng)域市場，大力開拓國際市場，提高銷售高附加值、毛利率較高產(chǎn)品的銷售占比。公司鋯產(chǎn)品營業(yè)收入仍保持了持續(xù)增長，2024年鋯產(chǎn)品營業(yè)收入15.43億元，同比增長6.72%，業(yè)務(wù)毛利率為10.39%；2025年一季度東方鋯業(yè)鋯產(chǎn)品營業(yè)收入2.84億元，同比下滑33.93%，主要系礦砂收入下降所致。

（2）三祥新材股份有限公司

三祥新材專注于新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前已形成“鋯系、鎂系、先進陶瓷系”三大業(yè)務(wù)板塊，并持續(xù)延鏈拓展，產(chǎn)品主要涵蓋電熔氧化鋯、海綿鋯、氧氯化鋯、納米氧化鋯、氧化鋯陶瓷、輕量化新材料和鑄改新材料等 160 多個品種，是中國電熔氧化鋯及工業(yè)級海綿鋯最大的生產(chǎn)商和供應(yīng)商之一。公司自上市以來，經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)步增長，公司經(jīng)營業(yè)績保持持續(xù)盈利，為了不斷豐富公司鋯系制品的種類，完善并優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)布局以實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司已初步實現(xiàn)了鋯系領(lǐng)域的沿鏈發(fā)展策略，先后布局海綿鋯、氧氯化鋯、鋯基非晶合金、納米復(fù)合氧化鋯等領(lǐng)域，各項業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化進展整體順利，帶動了公司銷售規(guī)模的穩(wěn)步增長。2024年公司鋯系列產(chǎn)品營業(yè)收入8.76億元，同比增長2.09%，業(yè)務(wù)毛利率為26.38%，同比減少4.73個百分點。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

氧氯化鋯是下游眾多鋯類產(chǎn)品的核心原材料，系發(fā)展鋯產(chǎn)業(yè)鏈的重要基石。近幾年，我國氧氯化鋯產(chǎn)量不斷擴大。數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)氧氯化鋯產(chǎn)量為25萬噸，同比增長13.84%。一方面是因為個別大廠擴產(chǎn)的結(jié)果；另一方面是在整體內(nèi)銷及外貿(mào)訂單均小幅增長的情況下，企業(yè)開工積極性相對較高，這也是淡季行情快速走低的重要原因。

七、機遇和挑戰(zhàn)

1、發(fā)展機遇

（1）我國產(chǎn)業(yè)政策鼓勵鋯制品行業(yè)發(fā)展

鋯制品及其下游行業(yè)是受國家、地方政府大力支持的產(chǎn)業(yè)，《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2024年本)》《西部地區(qū)鼓勵類產(chǎn)業(yè)目錄（2025年本）》等一系列國家政策的推出，對相關(guān)行業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策指引和制度保障，同時為鋯制品行業(yè)的蓬勃發(fā)展提供了有力的政策支持，對鋯制品企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營帶來了積極影響，有利于鋯制品領(lǐng)先企業(yè)進一步做強做大。

（2）國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展帶動下游需求擴大

鋯制品在眾多行業(yè)中有著重要的應(yīng)用。自改革開放以來，中國經(jīng)濟取得了巨大的發(fā)展成就，始終保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，實現(xiàn)了長期的和諧穩(wěn)定。在經(jīng)濟穩(wěn)步增長趨勢下，鋯制品下游應(yīng)用領(lǐng)域如汽車零部件、核電設(shè)備、航空航天等發(fā)展也十分迅速，對鋯制品產(chǎn)品的需求不斷釋放，為鋯制品產(chǎn)業(yè)提供了廣闊發(fā)展空間。

（3）應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展

隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展和技術(shù)的創(chuàng)新升級，除了高端制造業(yè)如金屬鋯、復(fù)合鋯以及核級海綿鋯等鋯產(chǎn)品的需求持續(xù)增長外，鋯產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域也在不斷拓展，如固態(tài)電池、液態(tài)金屬、智能終端、智能穿戴等，市場潛力不容忽視。

2、行業(yè)挑戰(zhàn)

（1）原材料依賴進口

鋯礦是鋯制品主要原材料，全球鋯礦資源主要集中在澳大利亞、南非等國家和地區(qū)。全球三大供應(yīng)商(ILUKA、TRONOX、RBM)合計占據(jù)了超過50%的供應(yīng)量。作為全球的鋯消費大國，中國消費了全球近70%的鋯供應(yīng)量，由于中國的鋯資源儲量僅占全球的0.1%，消費量與儲量的巨大缺口導(dǎo)致國內(nèi)鋯英砂的供應(yīng)嚴重不足，進口依賴度高達90%，2024年全年中國進口鋯礦累計約177.13萬噸，同比增長13.83%。原材料嚴重依賴進口，這不僅增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，還使得國內(nèi)企業(yè)在國際市場競爭中處于被動地位。

（2）國內(nèi)企業(yè)國際競爭力較弱

21世紀以來，我國在鋯制品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較大突破，逐步打破國外長期壟斷的局面。但整體來看，國內(nèi)鋯加工企業(yè)主要生產(chǎn)低技術(shù)、低附加值的硅酸鋯、氧氯化鋯和氧化鋯等中低端產(chǎn)品，占市場消費50%以上，缺乏國際競爭力，產(chǎn)能過剩、能耗高和環(huán)境污染等問題突出，在高端鋯制品領(lǐng)域，我國與國外先進水平仍存在較大的差距。

（3）環(huán)保壓力加劇

在“雙碳”戰(zhàn)略背景下，我國環(huán)保政策不斷收緊，相繼出臺了《“十四五”生態(tài)環(huán)境監(jiān)測規(guī)劃》《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》等一系列政策，鋯制品行業(yè)正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機遇。鋯系制品的生產(chǎn)過程會伴隨廢棄物的產(chǎn)生，隨著環(huán)保監(jiān)管力度不斷加強，環(huán)保標準愈發(fā)嚴格，環(huán)保治理成本增加，行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營成本也將隨之增加。

八、競爭格局

我國鋯制品行業(yè)企業(yè)以民營企業(yè)為主，產(chǎn)能較為集中，競爭格局較為穩(wěn)定。國內(nèi)規(guī)模較大的鋯制品生產(chǎn)企業(yè)包括東方鋯業(yè)、三祥新材、江西晶安高科技股份有限公司、長?？毓杉瘓F股份有限公司、英格瓷（浙江）鋯業(yè)有限公司等。

九、發(fā)展趨勢

隨著鋯系產(chǎn)品在新興領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用和需求的不斷增長，新能源、生物陶瓷等新興應(yīng)用領(lǐng)域的鋯制品將有望成為鋯行業(yè)新的需求增長點。鋯系制品的消費結(jié)構(gòu)預(yù)計將發(fā)生變化，高技術(shù)行業(yè)的占比將逐步提高，而勞動密集型和低技術(shù)型行業(yè)的占比則會相應(yīng)下降，鋯制品的經(jīng)濟價值有望逐步提高。同時，規(guī)模較大的企業(yè)通過產(chǎn)品創(chuàng)新、擴大產(chǎn)能、行業(yè)整合等舉措，進一步提升了業(yè)務(wù)規(guī)模和市場份額，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟并加速了小型企業(yè)的淘汰。未來，隨著鋯行業(yè)產(chǎn)能和市場集中度的提升，將進一步優(yōu)化行業(yè)競爭格局，促進鋯行業(yè)整體高質(zhì)量發(fā)展。