智研精品報(bào)告

2018年中國(guó)PTA行業(yè)市場(chǎng)需求趨勢(shì)分析【圖】

PTA 管小紅 2018-03-23 05:56 來(lái)源：智研咨詢

一、服裝織造景氣帶動(dòng)滌綸需求旺盛，間接拉動(dòng)PTA增長(zhǎng)

聚酯滌綸在面料成本中占80%－90%，下游服裝和家紡行業(yè)對(duì)滌綸長(zhǎng)絲的價(jià)格敏感度也相當(dāng)高。近年來(lái)，服裝和家紡行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)推動(dòng)著滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)朝高新技術(shù)纖維及差別化纖維的技術(shù)效益型方向發(fā)展。目前，紡織品服裝的復(fù)蘇形勢(shì)決定著民用滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)的發(fā)展走勢(shì)。

今年滌綸市場(chǎng)無(wú)論是滌綸長(zhǎng)絲還是滌綸短纖盈利都有個(gè)較明顯的回升，行業(yè)整體景氣向好，是下游紡織服裝回暖，拉動(dòng)了上游滌綸原料的需求。同時(shí)由于棉花價(jià)格的進(jìn)一步走高，作為替代產(chǎn)品的滌綸短纖和半替代產(chǎn)品的滌綸長(zhǎng)絲將會(huì)進(jìn)一步替代棉花市場(chǎng)。

滌綸POY價(jià)格與毛利/（元/噸）

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)PTA市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

滌綸短纖價(jià)格與毛利/(元/噸)

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織造業(yè)是化纖產(chǎn)業(yè)的直接下游，生產(chǎn)出的滌綸長(zhǎng)絲將會(huì)被送入織造廠進(jìn)行織造成布料。因此織造行業(yè)的運(yùn)行情況將大大的影響到對(duì)滌綸長(zhǎng)絲的需求情況。2017年1-11月，我國(guó)織造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為35,983億元，同比增長(zhǎng)-2.5%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利為3，666.50億元，同比增長(zhǎng)了-3.9%。

我國(guó)織造業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

單位/億元	主營(yíng)業(yè)務(wù)收入	主營(yíng)業(yè)務(wù)成本	主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利	主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)	主營(yíng)毛利同比增長(zhǎng)
2009.1-11	20,055.55	17,875.76	2,179.80	8.0%	10.6%
2010.1-11	25,252.23	22,347.33	2,904.90	25.9%	33.3%
2011.1-11	29,536.12	26,134.91	3,401.22	17.0%	17.1%
2012.1-11	28,991.16	25,604.18	3,386.98	-1.8%	-0.4%
2013.1-11	32,562.88	28,949.97	3,612.91	12.3%	6.7%
2014.1-11	34,525.77	30,866.43	3,659.34	6.0%	1.3%
2015.1-11	36,195.40	32,385.20	3,810.20	4.8%	4.1%
2016.1-11	36,899.80	33,083.20	3,816.60	1.9%	0.2%
2017.1-11	35,983.00	32,316.50	3,666.50	-2.5%	-

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2017年江浙織機(jī)負(fù)荷率基本在70%及以上，全年平均開(kāi)工率為70.81%，而2015年和2016年負(fù)荷率在70%以上的日子十分短，全年平均開(kāi)工率為65.56%和68.81%，充分說(shuō)明下游織造行業(yè)整體的開(kāi)工率上升，加大了對(duì)滌綸原料的需求?？椩鞓I(yè)的存貨占收入比也是持續(xù)在下降，織造行業(yè)在補(bǔ)庫(kù)存過(guò)程中，對(duì)滌綸的需求有一定的增長(zhǎng)。

江浙織機(jī)負(fù)荷率/%

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織造業(yè)庫(kù)存情況/億元

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2017年出口金額同比增長(zhǎng)0.5%，從2008年到2017年出口的金額看上去是負(fù)增長(zhǎng)原因在于美元一直在貶值，導(dǎo)致看上去出口額降低了。實(shí)際上看出口數(shù)量指數(shù)整個(gè)趨勢(shì)從2017年大部分月份出口數(shù)量指數(shù)在100以上，說(shuō)明同比呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，出口方面紡織服裝在回暖。

服裝和紡織品出口金額 /億美元

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出口數(shù)量指紡織服裝、鞋帽制造業(yè)

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內(nèi)需方面服裝行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)補(bǔ)庫(kù)存的階段，零售需求緩慢增長(zhǎng)。從2011年開(kāi)始，線上購(gòu)物對(duì)實(shí)體購(gòu)物造成了沖擊，許多實(shí)體店紛紛倒閉進(jìn)行去庫(kù)存。到2016年關(guān)店的情況已經(jīng)止住，門(mén)店數(shù)量回穩(wěn)，說(shuō)明線上對(duì)線下實(shí)體的沖擊基本已經(jīng)穩(wěn)定，行業(yè)格局調(diào)整告一段落，行業(yè)零售額同比增長(zhǎng)2%，行業(yè)緩慢回暖。同時(shí)，可以看到商家的庫(kù)存量較前幾年同期要少，整體庫(kù)存呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，這個(gè)可以從紡織服裝、服飾業(yè)的的庫(kù)存營(yíng)收比看出。服裝業(yè)去庫(kù)存階段已經(jīng)告一段落，進(jìn)入了新的補(bǔ)庫(kù)存階段，將會(huì)帶動(dòng)上游滌綸長(zhǎng)絲的需求。

紡織服裝、服飾業(yè)主營(yíng)收入與庫(kù)存情況/億元

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服裝鞋帽、針、紡織品類零售額/

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二、滌綸新增產(chǎn)能與PTA需求情況分析

2017 年我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲實(shí)際產(chǎn)能為3477 萬(wàn)噸，直紡滌綸短纖產(chǎn)能為639萬(wàn)噸，產(chǎn)能開(kāi)工率分別為 75.9%和72.4%，同比提升4.4%與1.4%。滌綸產(chǎn)量合計(jì)3431.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.7%，2017年投產(chǎn)的滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能約有100萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速明顯放緩，原先破產(chǎn)的騰龍和紅劍合起來(lái)60萬(wàn)噸產(chǎn)也復(fù)歸了市場(chǎng)；滌綸短纖產(chǎn)能基本不變。

滌綸產(chǎn)量情況/萬(wàn)噸

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棉花作為紡織原料之一，其價(jià)格將會(huì)對(duì)滌綸的需求產(chǎn)生影響。滌綸短纖的下游與棉花直接重合，而滌綸長(zhǎng)絲與棉花下游部分重合，滌綸是棉花的直接替代品。當(dāng)棉花價(jià)格與滌綸短纖價(jià)格之比在1.5以上的時(shí)候，滌綸具有成本優(yōu)勢(shì)。從目前的價(jià)格比來(lái)看，滌綸仍舊擁有較好的成本優(yōu)勢(shì)。

棉花與滌綸短纖價(jià)格/（元/噸）

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從2017年我國(guó)棉花播種面積來(lái)看，2017年播種面積同比降低-3.4%，未來(lái)棉花的種植面積進(jìn)一步降低，在可預(yù)見(jiàn)的2018年的產(chǎn)量將會(huì)低于2017年的產(chǎn)量，進(jìn)一步推動(dòng)棉花價(jià)格的增長(zhǎng)。滌綸保持目前的價(jià)格的，將進(jìn)一步替代棉花的市場(chǎng)空間，使用量進(jìn)一步提升。

我國(guó)棉花種植面積/千公傾