2018年中國(guó)環(huán)氧氯丙烷行業(yè)供需情況、價(jià)格走勢(shì)及未來(lái)增長(zhǎng)情況分析【圖】

    一、環(huán)氧氯丙烷行業(yè)供需情況分析

    1、甘油法工藝將逐步成為趨勢(shì)

    環(huán)氧氯丙烷是生產(chǎn)環(huán)氧樹脂、合成甘油和氯醇橡膠等的重要原料，也可用于制備其他衍生物，還可用作溶劑、增塑劑、阻燃劑和表面活性劑等，是一種重要的有機(jī)化工原料和石油化工的重要中間體，具有廣泛用途。目前，世界上環(huán)氧氯丙烷的工業(yè)生產(chǎn)方法，主要有丙烯高溫氯化法、乙酸丙烯酯法和甘油氯化皂化法3 種。其中丙烯高溫氯化法是目前國(guó)內(nèi)外最主要的生產(chǎn)方法，而甘油氯化皂化法由于經(jīng)濟(jì)、環(huán)保，有望成為今后環(huán)氧氯丙烷技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。現(xiàn)階段，以丙烯為原料的丙烯高溫氯化法約占總產(chǎn)量的90%，甘油氯化皂化法占總產(chǎn)量的10%，乙酸丙烯酯法已經(jīng)基本被淘汰了。

2017 國(guó)內(nèi)外環(huán)氧氯丙烷生產(chǎn)工藝分布

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》

    2、產(chǎn)能增速放緩，需求增長(zhǎng)穩(wěn)定

    目前環(huán)氧氯丙烷的生產(chǎn)相對(duì)集中。在國(guó)家層面，中國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、俄羅斯和日本等國(guó)家合計(jì)產(chǎn)能超過(guò)世界總生產(chǎn)能力的 85%，自2008 年以來(lái)中國(guó)已經(jīng)超過(guò)美國(guó)，成為世界上最大的環(huán)氧氯丙烷生產(chǎn)國(guó)；在企業(yè)層面，超過(guò) 50% 的產(chǎn)能集中在陶氏(Dow)化學(xué)、山東博匯（山東海力和江蘇海興為其子公司）、蘇威(Solvay)、瀚森(Hexion)、臺(tái)塑等少數(shù)幾家公司。

    國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增速放緩。國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的生產(chǎn)從2005 年逐漸起步，到2007 年經(jīng)歷較快增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率超過(guò)400%，直至2013 年后產(chǎn)能開始回落，然而產(chǎn)量增長(zhǎng)速度緩慢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于產(chǎn)能增長(zhǎng)，從2005 年開始國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的開工率一直處于下降趨勢(shì)。直到2014 年之后，受下游終端產(chǎn)品需求的持續(xù)增長(zhǎng)，環(huán)氧氯丙烷的產(chǎn)量增長(zhǎng)開始進(jìn)入上升通道，開工率出現(xiàn)上揚(yáng)趨勢(shì)，開工率到2017 年接近60%。

國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷供給分析

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    需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的需求整體上處于逐步上升的狀態(tài)，市場(chǎng)經(jīng)歷嚴(yán)峻的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)后，受下游產(chǎn)品需求增長(zhǎng)的影響，到2015 年市場(chǎng)開始回暖。國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷市場(chǎng)份額主要集中在國(guó)內(nèi)企業(yè)，中國(guó)從2006 年開始對(duì)原產(chǎn)于俄羅斯、韓國(guó)、日本和美國(guó)的進(jìn)口環(huán)氧氯丙烷實(shí)施長(zhǎng)達(dá)十年的反傾銷措施，環(huán)氧氯丙烷的進(jìn)口依存度開始大幅度下降， 2012 年之后進(jìn)口依存度一直維持在10%以下。

環(huán)氧氯丙烷表觀消費(fèi)量

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環(huán)氧氯丙烷 進(jìn)出口情況

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    3、下游環(huán)氧樹脂有望保持較高的增速

    超過(guò)九成的環(huán)氧氯丙烷被環(huán)氧樹脂消耗，環(huán)氧樹脂的需求對(duì)環(huán)氧氯丙烷需求增長(zhǎng)起著關(guān)鍵作用。而環(huán)氧樹脂由主要受下游的電子電器、涂料、復(fù)合材料、膠粘劑等的影響。

環(huán)氧氯丙烷 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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    二、環(huán)氧樹脂的價(jià)格走勢(shì)分析

    2016 年下半年，環(huán)氧樹脂的價(jià)格開始上揚(yáng)，到2017 年下半年出現(xiàn)暴漲趨勢(shì)，一方面是受原材料環(huán)氧氯丙烷和雙酚A 價(jià)格上漲的支撐，另一方面受下游產(chǎn)品電子電器、涂料、復(fù)合材料以及膠黏劑等需求擴(kuò)張的拉動(dòng)，尤其是電子電器所需要的印刷電路板（PCB）對(duì)環(huán)氧樹脂的需求不斷擴(kuò)大，這種需求效應(yīng)最終會(huì)傳遞到環(huán)氧樹脂市場(chǎng)。全球印刷電路板的產(chǎn)值在2016年就達(dá)到了542 億美元，而國(guó)內(nèi)印刷電路板的產(chǎn)值占據(jù)了全球產(chǎn)值的一半，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)環(huán)氧樹脂的需求也居世界之最。

    2016 年全球百?gòu)?qiáng)PCB 制造商中國(guó)企業(yè)占據(jù)了四成的席位，同時(shí)全球百?gòu)?qiáng)中國(guó)PCB 制造商的總產(chǎn)值也獨(dú)占鰲頭，占百?gòu)?qiáng)總產(chǎn)值的20.36%。國(guó)內(nèi)PCB 制造商優(yōu)勢(shì)仍在不斷擴(kuò)大，全球百?gòu)?qiáng)PCB 制造商中國(guó)企業(yè)數(shù)量在1998 年僅僅6 家，擴(kuò)展到如今的45 家，顯示出國(guó)內(nèi)PCB制造商強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)PCB 產(chǎn)值也將在未來(lái)持續(xù)上升，對(duì)環(huán)氧樹脂需求形成穩(wěn)定的支撐。

    目前中國(guó)環(huán)氧樹脂行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，但隨著國(guó)內(nèi)環(huán)境和政策的調(diào)整，下游需求逐漸向大廠集中，廠家擴(kuò)能需求較為強(qiáng)烈，中小企業(yè)將面臨更大的生存壓力。環(huán)氧樹脂價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)，不斷擴(kuò)大了廠家的利潤(rùn)空間，，2017 年上半年我國(guó)液體環(huán)氧樹脂平均毛利約為645 元/噸，較去年同期增加801 元/噸。2017 年上半年我國(guó)固體環(huán)氧樹脂平均毛利為427 元/噸，較去年同期增加165 元/噸，同比增長(zhǎng)62.98%。

環(huán)氧樹脂價(jià)格

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    環(huán)氧樹脂的廠商主要集中要山東、黃山以及華東等地區(qū)，從三個(gè)地區(qū)最近一年的開工率看，華東地區(qū)一直以來(lái)都是環(huán)氧樹脂開工率最高的地區(qū)，該地區(qū)環(huán)氧樹脂的需求相比其他地區(qū)而言更為旺盛。三個(gè)地區(qū)從2016 年下半年以來(lái)整體開工率處于下行狀態(tài)，直到2017 年下半年環(huán)氧樹脂價(jià)格開始暴漲之際，各個(gè)地區(qū)的開工率開始有所企穩(wěn)回升，開工率過(guò)低的局面會(huì)隨著環(huán)氧樹脂價(jià)格的持續(xù)回暖而有所改變，而環(huán)氧樹脂開工率的上升會(huì)進(jìn)一步增加環(huán)氧氯丙烷的需求.

山東、黃山及華東三地區(qū)環(huán)氧樹脂開工率（%）

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    甘油法制環(huán)氧氯丙烷的上游原料主要是甘油，合成甘油的價(jià)格主要受其原材料丙烯影響，隨著國(guó)際石油價(jià)格的逐步上升，丙烯價(jià)格有望對(duì)甘油形成支撐。環(huán)氧氯丙烷價(jià)格在2017 年下半年開始大幅度上揚(yáng)，價(jià)差迅速擴(kuò)大。后期作為成本端因素，甘油價(jià)格亦有望對(duì)環(huán)氧氯丙烷形成一定的支撐作用。

環(huán)氧氯丙烷價(jià)差分析

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