2018年我國(guó)煤炭行業(yè)產(chǎn)量及市場(chǎng)需求分析【圖】

    2016年以來我國(guó)累計(jì)完成煤炭去產(chǎn)能5.4億噸，2018年計(jì)劃削減煤炭產(chǎn)能1.5億噸，由“總量性去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能”。2017年，原煤產(chǎn)量35.2億噸，同比增長(zhǎng)3.3%，成為自2014年以來的首次恢復(fù)性增長(zhǎng)；全國(guó)煤炭企業(yè)庫存呈現(xiàn)全面下降態(tài)勢(shì)，2017年底庫存為6300萬噸，較2016年、2015年相比分別下降32%、48%。

煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)由下降轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)

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2017年底煤炭庫存較2016年初低下降近一半

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)研究與投資前景預(yù)測(cè)分析報(bào)告》

    2015年以來，受供給側(cè)改革和需求改善等影響，煤炭?jī)r(jià)格探底回升，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)由2015年年底的372元/噸增長(zhǎng)到2016年底的593元/噸，增幅達(dá)59%；2017至2018年一季度，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在560~610元/噸區(qū)間波動(dòng)，維持在較高水平。2017年，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.54萬億元，同比增長(zhǎng)25.9%，利潤(rùn)總額2959.3億元，同比增長(zhǎng)290.5%（2016年同期利潤(rùn)757.8億元）。

2016年下半年開始煤炭?jī)r(jià)格維持較高水平

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《》

    2017年底，煤炭企業(yè)相比2016年集中度進(jìn)一步提高，前十家企業(yè)產(chǎn)量占43%。全國(guó)煤礦數(shù)量減少到7000處以下。30萬噸以下小型煤礦減少到3200處、產(chǎn)能3.2億噸/年左右。建成千萬噸級(jí)特大型現(xiàn)代化煤礦36處，產(chǎn)能6.12億噸/年；在建和改擴(kuò)建千萬噸級(jí)煤礦34處，產(chǎn)能4.37億噸/年。建成、在建及改擴(kuò)建礦井占總產(chǎn)能比例23.5%。

    煤炭生產(chǎn)格局進(jìn)一步向資源稟賦好、競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)的晉陜蒙甘寧地區(qū)集中，中東部地區(qū)一些開采條件差、煤質(zhì)差、資源枯竭的煤礦基本退出，煤炭生產(chǎn)集中在十四大煤炭基地。2017年，14個(gè)大型煤炭基地產(chǎn)量占全國(guó)的94.3%，同比提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆、貴州、山東、河南、安徽等8個(gè)億噸級(jí)省、區(qū)原煤產(chǎn)量30.6億噸，占全國(guó)產(chǎn)量的86.8%。其中，晉陜蒙三省區(qū)煤炭產(chǎn)量占全國(guó)的66.82%。煤炭去產(chǎn)能集中在中東部，新增產(chǎn)能集中在西部，導(dǎo)致煤炭供需區(qū)域矛盾凸顯。

    根據(jù)行政區(qū)劃、調(diào)入調(diào)出等因素將我國(guó)煤炭生產(chǎn)分為五個(gè)區(qū)域，即：華東區(qū)、華南區(qū)、東北區(qū)、晉陜蒙寧甘區(qū)、新青區(qū)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年、2017年，煤炭?jī)粽{(diào)入的東北、華東、華南等中東部區(qū)域去產(chǎn)能總量達(dá)到3.6億噸，占五大區(qū)去產(chǎn)能的77.3%，煤炭?jī)粽{(diào)出的晉陜蒙寧甘區(qū)、新青區(qū)等西部地區(qū)去產(chǎn)能總量為1.05億噸，占五大區(qū)去產(chǎn)能的22.7%。按照各省區(qū)去產(chǎn)能規(guī)劃，到2020年，煤炭?jī)粽{(diào)入的東北、華東、華南等中東部區(qū)域去產(chǎn)能占五大區(qū)去產(chǎn)能的71.3%。

2016年、2017年去產(chǎn)能總量中東部、華東、華南三區(qū)域占77.3%

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“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)中東部、華東、華南三區(qū)域占71.3%

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    對(duì)比2015年和2016年各區(qū)域煤炭調(diào)入調(diào)出情況，東北、華東、華南等調(diào)入?yún)^(qū)調(diào)入量明顯增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)2478.8萬噸、5482.86萬噸、1076.49萬噸；受煤炭消費(fèi)總量下降影響，晉陜蒙寧甘調(diào)出量有所下降；新青區(qū)由調(diào)出區(qū)變?yōu)檎{(diào)入?yún)^(qū)。

    2016年1月-2018年3月，國(guó)家批復(fù)45個(gè)煤礦（含改擴(kuò)建），產(chǎn)能合計(jì)24670萬噸，主要分布在晉陜蒙甘寧和新疆地區(qū)。由于新疆距離內(nèi)地較進(jìn)，新疆的新增產(chǎn)能僅就近利用。晉陜蒙甘寧地區(qū)新增產(chǎn)能占全部的81.2%，且約3/4的煤礦已經(jīng)投產(chǎn)。如果2018年不再核準(zhǔn)新煤礦，新增產(chǎn)能僅有約5000萬噸。

    煤炭供需格局變化、環(huán)渤海港口集體禁止汽運(yùn)煤集港、進(jìn)口煤政策限制等因素，深化了西煤東運(yùn)、北煤南運(yùn)的運(yùn)輸格局，鐵路煤炭運(yùn)輸量大幅增長(zhǎng)。以鐵路運(yùn)輸為例，2017年全年鐵路運(yùn)輸21.55億噸，同比增長(zhǎng)13.3%。2018年，鐵路運(yùn)力或?qū)⒗^續(xù)影響煤炭供需及價(jià)格，我們認(rèn)為2018年鐵路運(yùn)輸規(guī)模有望進(jìn)一步提高。

    近幾年來我國(guó)煤炭進(jìn)口的變化走勢(shì)與國(guó)內(nèi)煤炭需求成同向變化，經(jīng)歷了一個(gè)由降轉(zhuǎn)升的“V”形變化。2013年我國(guó)煤炭進(jìn)口量曾一度達(dá)到3.27億噸，之后連續(xù)下降，2014年下降到2.9億噸，2015年受《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》對(duì)劣質(zhì)煤進(jìn)口控制影響，跌至2.04億噸。2016年，在國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能政策影響下，煤炭進(jìn)口出現(xiàn)較大幅度回升，全年進(jìn)口量2.55億噸。2017年，煤炭需求復(fù)蘇，盡管對(duì)煤炭進(jìn)口實(shí)行從嚴(yán)調(diào)控政策，但煤炭進(jìn)口仍繼續(xù)增長(zhǎng)到27090萬噸，但增幅回落至6.1%。

    從進(jìn)口的季節(jié)性來看，每年夏季和冬季是進(jìn)口量最大的兩個(gè)時(shí)段，增加用煤旺季的進(jìn)口量成為緩解供應(yīng)緊張的一種選擇。2017年7月，中國(guó)事類口岸開始限制煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)；之后隨著動(dòng)力煤供應(yīng)緊張而陸續(xù)解除，在冬季供暖季完全解除限制；2018年3月底4月初，煤炭供暖季后，逐步開始限時(shí)進(jìn)口煤，基本佐證了我們對(duì)進(jìn)口煤起調(diào)峰作用的判斷。

每年夏季冬季為進(jìn)口高峰（單位；萬噸）

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    我國(guó)煤炭消費(fèi)主要用于燃煤發(fā)電、鋼鐵、化工和建材四大行業(yè)，其中電力行業(yè)用煤占52％左右，鋼鐵行業(yè)用煤占17％，化工行業(yè)用煤占7％左右，民用及其他用煤占11％。其中鋼鐵行業(yè)用煤主要為煉焦煤和噴吹煤，其他行業(yè)主要利用動(dòng)力煤。

    鋼鐵和建材行業(yè)受經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的影響，其產(chǎn)量將長(zhǎng)期處于平臺(tái)期，對(duì)煤炭需求也將趨于穩(wěn)定或緩慢下降；電力行業(yè)用煤受“電能替代”、集中利用替代分散利用等發(fā)展趨勢(shì)影響，未來煤炭消費(fèi)將進(jìn)一步向電力集中，按照《煤電節(jié)能減排升級(jí)與改造行動(dòng)計(jì)劃（2014—2020年）》（國(guó)辦發(fā)〔2014〕31號(hào)）提出的目標(biāo)，到2020年電煤占煤炭消費(fèi)比重將提高到60%以上，到2030年可能提高到70％左右；化工行業(yè)用煤將隨著現(xiàn)代煤化工技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)能釋放，未來占煤炭消費(fèi)比重將逐步提高。

    在產(chǎn)能總體平衡的情況下，煤炭消費(fèi)季節(jié)性波動(dòng)對(duì)煤炭供需影響較大。鋼鐵和化工由于對(duì)生產(chǎn)的連續(xù)性要求較高，煤炭消費(fèi)波動(dòng)性很?。唤ú男袠I(yè)受冬季下游需求下降影響，用煤量?jī)H短期下降；電力受夏季高溫和冬季供暖需求影響，電力行業(yè)用煤需求的波動(dòng)性較為顯著；另外，冬季民用散煤用量較大，根據(jù)《北方地區(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃（2017-2021年）》文件，北方地區(qū)冬季供暖散煤使用約4億噸，本文按照供暖季每個(gè)月1億噸用量考慮。

2017年煤炭消費(fèi)中火電占52%

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2017年電力生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中火電占71%

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    夏季（6、7、8月）煤炭月均消費(fèi)量與平時(shí)（3、4、5、9、10月）接近，冬季月均消費(fèi)量（1、2、11、12月）月均消費(fèi)量進(jìn)高于平時(shí)和夏季。

    由于水電發(fā)電量約占全國(guó)的20%，同時(shí)水電發(fā)電量呈現(xiàn)年中高，年初年末低的倒“V”字形特點(diǎn)，一定程度減少了火電夏季用煤需求。我們認(rèn)為，煤炭需求的波動(dòng)性受水電來水量的影響較大，比如2017年上半年，水電發(fā)電量同比下降4.2%，減少發(fā)電量202億千瓦時(shí)，同期火電同比增長(zhǎng)7.1%，煤炭?jī)r(jià)格淡季不淡，秦皇島港5500大卡動(dòng)力末煤一路上揚(yáng)至680元/噸以上。

電力行業(yè)煤炭消費(fèi)波動(dòng)性顯著

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冬季煤炭月消費(fèi)量是其他時(shí)段的1.3倍

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水電發(fā)電量呈現(xiàn)倒“V”字形

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    現(xiàn)代煤化工是指以煤為主要原料生產(chǎn)多種清潔燃料和基礎(chǔ)化工原料的煤炭加工轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)主要包括煤制油（煤直接液化、煤間接液化）、煤制天然氣、煤制化學(xué)品（含烯烴、芳烴、乙事醇等）、低階煤分質(zhì)分級(jí)利用等領(lǐng)域。目前，我國(guó)現(xiàn)代煤化工技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化均走在了世界前列。

    煤液化項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)分別在國(guó)際布倫特油價(jià)55-65美元/桶之間，低于其他非常規(guī)石油開發(fā)成本。當(dāng)國(guó)際原油價(jià)格高于50美元/桶時(shí)，煤制烯烴項(xiàng)目具備成本競(jìng)爭(zhēng)力；原油價(jià)格高于60美元/桶時(shí)，煤制芳烴項(xiàng)目具備成本競(jìng)爭(zhēng)力；原油價(jià)格高于55美元/桶時(shí)，煤制乙事醇項(xiàng)目具備成本競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)煤價(jià)低于200元/噸（坑口）時(shí)，煤制天然氣成本與進(jìn)口中亞管道天然氣相比具有一定競(jìng)爭(zhēng)力；當(dāng)煤價(jià)低于370元/噸（坑口）時(shí)，煤制天然氣送至東南沿海地區(qū)與最新引進(jìn)的LNG項(xiàng)目相比具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。在目前國(guó)際油價(jià)70美元/桶，現(xiàn)代煤化工具有較好的經(jīng)濟(jì)性。

國(guó)際油價(jià)觸底回升，化工品價(jià)格與油價(jià)正相關(guān)

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    2017年2月，國(guó)家能源局發(fā)布《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)示范“十三五”規(guī)劃》，提出2020年，煤制油產(chǎn)能為1300萬噸/年、煤制天然氣產(chǎn)能為170億立方米/年、低階煤分質(zhì)利用產(chǎn)能為1500萬噸/年（煤炭加工量）。

    到2017年底，我國(guó)煤制油產(chǎn)能達(dá)到843萬噸/年，煤（甲醇）制烯烴產(chǎn)能達(dá)到716萬噸/年，煤制乙事醇產(chǎn)能達(dá)到341萬噸/年，煤制天然氣產(chǎn)能達(dá)到77.3億立方米/年。目前，我國(guó)已經(jīng)投產(chǎn)或者開展前期工作的煤制油、煤制烯烴、煤制乙事醇、煤制天然氣產(chǎn)能分別達(dá)到1927萬噸/年、1660萬噸/年、1200萬噸/年和837億立方米/年，主要分別在晉陜蒙寧甘地區(qū)和新疆。如果規(guī)劃項(xiàng)目有一半能夠落地，每年將增加2億噸煤炭需求。

截止2017年底已投產(chǎn)新型煤化工項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)

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    2018年3月16日，山西省經(jīng)信委印發(fā)了《山西省現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展2018年行動(dòng)計(jì)劃》，提出依托潞安集團(tuán)16萬噸/年費(fèi)托合成油蠟工程示范裝置和180萬噸/年高硫煤清潔利用油化電熱一體化示范項(xiàng)目（一期100萬噸），重點(diǎn)推進(jìn)煤基費(fèi)托合成高端油蠟與精細(xì)化學(xué)品升級(jí)示范；同時(shí)，加快推動(dòng)焦煤集團(tuán)60萬噸/年甲醇制烯烴、同煤集團(tuán)60萬噸/年煤制烯烴示范項(xiàng)目建設(shè)。此外，還將依托晉煤集團(tuán)100萬噸甲醇制汽油示范項(xiàng)目，開展甲醇制高清潔燃料示范，幵積極爭(zhēng)取開展百萬噸級(jí)的煤制芳烴（MTA）的產(chǎn)業(yè)化示范。未來隨著西部煤化工基地的建設(shè)，可外供的煤炭將進(jìn)一步減少。

    夏季用電高峰有助于穩(wěn)定煤價(jià)，事季度煤價(jià)或企穩(wěn)；水電在每年7月仹達(dá)到峰值后緩慢回落，為煤電提高負(fù)荷騰出空間，煤價(jià)或上漲；疊加冬儲(chǔ)行情，受制于煤炭西煤東運(yùn)和北煤南運(yùn)的供需壓力，我們認(rèn)為，下半年煤價(jià)或?qū)⑸蠐P(yáng)。