2017 年中國外資金融機構營收結構業(yè)務、營收結構地區(qū)分布及對2018年下半年中國經濟走勢展望【圖】

    一、外資金融機構營收結構業(yè)務、營收結構地區(qū)分布

    外資控股國內券商除了需要滿足《外商投資證券公司管理辦法》 以外，還應滿足即將出臺的《證券公司股權管理辦法》，具體而言： 1）證券公司的控股股東應當符合凈資產不低于人民幣 1000 億元； 2） 最近 5 年原則上持續(xù)盈利，最近 3 年主營業(yè)務收入累計不低于人民幣 1000 億元，主業(yè)凈利潤占凈利潤比例不低于 50%； 1 3） 具有良好的國際聲譽和經營業(yè)績，近 3 年業(yè)務規(guī)模、收入、利潤居于國際前列，近 3 年長期信用均保持在高水平 。

    外資行進入中國 找準自身發(fā)展定位、具備某業(yè)務領域核心競爭能力的外資行有能力在全球市場脫穎而出。

    外資行進入中國市場或在以下三方面仍具備優(yōu)勢： 1）高端財富管理：依托高質量的服務水平，外資行能夠為國內客戶提供更加高標準、多樣化、定制化的財富管理服務； 2）業(yè)務協(xié)同效應：應中國企業(yè)及居民愈發(fā)強烈的“走出去”訴求，外資行能夠為國內客戶設計并提供更加全面的海外投融資、交易、資產配臵等一站式服務； 3） 業(yè)務拓展布局：外資準入開放后，除戰(zhàn)略投資及設立合資券商外，外資行還可通過控股國內券商的方式，進一步拓展在華業(yè)務。但另一方面，相比于中國本土券商立足本地的區(qū)域優(yōu)勢，外資行在對中國市場的了解、渠道布局、客戶及企業(yè)資源積累方面仍有較大差距，同時資本融通及市場工具方面仍存在一定政策限制，短期或將掣肘其競爭優(yōu)勢發(fā)揮。

    1、2017 年外資金融機構營收結構業(yè)務分布

2017年野村控股營收結構業(yè)務分布

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    相關報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國金融行業(yè)市場供需預測及投資戰(zhàn)略研究報告》

2017年瑞銀集團營收結構業(yè)務分布

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2017年摩根大通營收結構業(yè)務分布

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2017年高盛集團營收結構業(yè)務分布

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2017年摩根士丹利營收結構業(yè)務分布

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2017年花旗集團營收結構業(yè)務分布

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    2、2017 年外資金融機構營收結構地區(qū)分布

2016年野村控股財年凈收入地區(qū)分布

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2017年瑞銀集團營收地區(qū)分布

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2017年摩根大通營收地區(qū)分布

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2017年高盛集團凈收入地區(qū)分

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2017年摩根士丹利凈收入地區(qū)分布

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2017花旗集團營收地區(qū)分布

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    二、外資金融機構積極展望2018年下半年中國經濟走勢

    中國經濟穩(wěn)中有進態(tài)勢不改。數(shù)據(jù)顯示，上半年中國GDP同比增長6.8%，其中二季度增長6.7%，連續(xù)12個季度穩(wěn)定運行在6.7%至6.9%的中高速區(qū)間。

    如今，2018年進入“下半場”，多家外資行在肯定中國上半年經濟的強韌之余，更是對下半年的穩(wěn)定增長予以積極展望。他們普遍預期，中國全年GDP增速的基本目標能夠實現(xiàn)。

    1、中國經濟行穩(wěn)致遠

    紛繁的全球經濟形勢下，平穩(wěn)運行的經濟基本面成為中國經濟在高質量發(fā)展軌道上前行的驅動力。

    從進口的角度來看，下半年總體增長穩(wěn)健。一方面進口增長的動力來自龐大的內部需求；另一方面源于接下來擴大內需的政策落地，將會對進口有一定支撐。

    中國近幾個月的出口增長非常強勁，從年初截至目前，出口增速在13%、14%左右，較去年有明顯抬升，外匯儲量也較為穩(wěn)定。

    6月下旬以來，人民幣對美元匯率出現(xiàn)急速回調行情。丁爽表示，美元走強的背景下，人民幣匯率由市場力量推動的確會在一定區(qū)間內浮動，但不能僅僅關注人民幣對美元匯率，也要意識到人民幣對一籃子貨幣相對穩(wěn)定。

    另外，外資機構6月以來“掃貨”中國債券的熱情高漲。最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月末在中債托管的人民幣債券余額為12958.57億元。在繼續(xù)刷新歷史紀錄的同時，6月單月環(huán)比增持量高達870.85億元，創(chuàng)下年內新高，更加印證了海外對人民幣匯率乃至中國經濟的長期信心。

    2、強大內生潛力將持續(xù)發(fā)力

    數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國社會消費品零售總額達到18萬億元人民幣，同比增長9.4%；最終消費支出對經濟增長的貢獻率為78.5%，比上年同期提高了14.2個百分點。

    中國擁有廣闊的市場空間，消費升級的需求已成為經濟增長的決定性力量。

    展望中國經濟，渣打預計2018全年GDP增速可能維持在6.5%及以上，而摩根大通判斷下半年中國GDP經濟增速時則更為樂觀。

    作為實體經濟資金成本的一個關鍵指標，今年第一季度加權平均貸款利率提高了22個基點至5.96%?；ㄆ旒瘓F首席中國經濟學家劉利剛告訴記者，這一數(shù)據(jù)表明，中國既要解決一部分企業(yè)融資難、融資貴的問題，讓部分資金更愿意投入到實體經濟中，又要將去杠桿的重點放在結構性政策支持上，而不是全面放松。

    “目前人民銀行已實施多個結構性貨幣政策，例如最近的兩次定向降準，第一次是定向小微企業(yè)、綠色環(huán)保，第二次是支持債轉股。”朱海斌認為人民銀行已在關注結構性問題。

    在宏觀政策層面，渣打的觀點認為，貨幣政策強調松緊適度和保持流動性合理充裕，其積極影響將在明年顯現(xiàn)出來。

    總體而言，外資金融機構普遍認為，中國具備很強的處理宏觀經濟的能力。