2019年上半年中國(guó)玻纖行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及法規(guī)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況及行業(yè)發(fā)展有利因素分析[圖]

    一、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制

    我國(guó)玻纖行業(yè)主要由政府部門和行業(yè)協(xié)會(huì)共同進(jìn)行管理。政府主管部門為工業(yè)和信息化部，側(cè)重于行業(yè)宏觀管理；行業(yè)協(xié)會(huì)主要是中國(guó)玻璃纖維工業(yè)協(xié)會(huì)（CFIA）和中國(guó)復(fù)合材料工業(yè)協(xié)會(huì)（CCIA），側(cè)重于行業(yè)自律性管理。

    工業(yè)和信息化部的主要職責(zé)包括：研究提出工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，擬訂工業(yè)行業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策并組織實(shí)施；指導(dǎo)工業(yè)行業(yè)技術(shù)法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的擬訂；審批、核準(zhǔn)國(guó)家規(guī)劃內(nèi)和年度計(jì)劃規(guī)模內(nèi)工業(yè)、通信業(yè)和信息化固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中涉及新材料等的規(guī)劃、政策和標(biāo)準(zhǔn)的擬訂及組織實(shí)施等。

    中國(guó)玻璃纖維工業(yè)協(xié)會(huì)主要職能包括：協(xié)助政府制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，搜集、整理國(guó)內(nèi)外行業(yè)動(dòng)態(tài)，通報(bào)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和進(jìn)出口情況，在政府和企業(yè)間發(fā)揮橋梁紐帶作用。組織新產(chǎn)品、新工藝、新裝備的推廣應(yīng)用，協(xié)調(diào)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)需求的市場(chǎng)開發(fā)，開拓玻纖產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，開展對(duì)外交流，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。引導(dǎo)行業(yè)完善提升池窯技術(shù)和大力發(fā)展玻纖制品加工業(yè)，實(shí)現(xiàn)科學(xué)可持續(xù)發(fā)展。

    中國(guó)復(fù)合材料工業(yè)協(xié)會(huì)主要職能包括：向政府主管部門提出制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)政策和立法等方面的建議；協(xié)調(diào)行業(yè)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、規(guī)范企業(yè)行為，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序；行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)和調(diào)查研究工作，以及質(zhì)量監(jiān)督和評(píng)價(jià)工作；推動(dòng)整個(gè)復(fù)合材料市場(chǎng)及應(yīng)用領(lǐng)域的擴(kuò)大和發(fā)展。

    玻纖行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及法規(guī)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)玻璃行業(yè)市場(chǎng)深度評(píng)估及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    二、玻纖經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析

    跟蹤的5家玻纖行業(yè)公司，（中國(guó)巨石、中材科技、九鼎新材、長(zhǎng)海股份、再升科技），2019H1實(shí)現(xiàn)收入133億元，YoY+12.46%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20億元，YoY+6.22%。2019Q2實(shí)現(xiàn)收入71億元，YoY+11.93%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11億元，YoY+13%。

    玻纖行業(yè)19年行業(yè)仍將以消化18年新增產(chǎn)能為主，且由于需求增長(zhǎng)不及預(yù)期疊加中美貿(mào)易摩擦影響，預(yù)計(jì)玻纖價(jià)格全年將呈現(xiàn)低位震蕩。玻纖行業(yè)中由于公司的收入體量不對(duì)等，所以行業(yè)變化主要反映出中國(guó)巨石、中材科技兩大龍頭的變化情況。結(jié)構(gòu)來(lái)看，兩大龍頭公司主要以上游粗紗產(chǎn)品為主，受到上半年玻纖價(jià)格下跌及原材料、能源等價(jià)格上漲影響，中國(guó)巨石19H1毛利率同比下滑5.2pct至40.4%；中材科技玻纖業(yè)務(wù)19H1毛利率同比下滑2.32pct至33.3%，毛利率下滑較少主要系公司18年底F06線點(diǎn)火投入運(yùn)行，降低單噸成本，兩家龍頭企業(yè)在短期內(nèi)毛利率均承壓。19年上半年玻纖行業(yè)整體呈現(xiàn)供大于求的局面，19Q2較Q1玻纖價(jià)格環(huán)比仍在下跌，但主要體現(xiàn)在低端粗紗產(chǎn)品價(jià)格壓力較大，風(fēng)電紗、熱塑等高端產(chǎn)品價(jià)格較穩(wěn)定，龍頭公司高端產(chǎn)品占比較高，防御性較強(qiáng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的小企業(yè)生存壓力加大，成本較低的行業(yè)龍頭中國(guó)巨石、泰山玻纖市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步加大。

    2015Q2-2019Q2單季度玻纖行業(yè)營(yíng)收歸母凈利潤(rùn)增速

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    2015Q2-2019Q2玻纖行業(yè)二季度單季營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)增速

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    2015Q2-2019Q2單季度玻纖行業(yè)毛利率及凈利率

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    2015Q2-2019Q2玻纖行業(yè)二季度單季毛利率及凈利

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    2015Q2-2019Q2單季度玻纖行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力

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    2015Q2-2019Q2單季度玻纖行業(yè)ROE

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    2016Q1-2019Q2玻纖行業(yè)ROE(TTM)

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    三、行業(yè)發(fā)展有利因素分析

    我國(guó)玻纖行業(yè)起步于20世紀(jì)50年代，通過(guò)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)及產(chǎn)能的快速投放，我國(guó)玻璃纖維行業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大，世界地位不斷提升，目前已成為世界玻纖產(chǎn)能第一大國(guó)。預(yù)計(jì)在“十三五”期間，受纖維復(fù)合材料市場(chǎng)需求的帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)玻璃纖維表觀消費(fèi)量也將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)各類玻纖消費(fèi)需求合計(jì)約310萬(wàn)噸。

    1）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持

    中國(guó)工信部于2012年發(fā)布《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，其中明確指出“開發(fā)高性能玻纖”、“積極發(fā)展高強(qiáng)、低介電、高硅氧、耐堿等高性能玻纖及制品”。該規(guī)劃將高性能玻纖列入發(fā)展重點(diǎn)行業(yè)，并鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行自主創(chuàng)新，突破關(guān)鍵技術(shù)，發(fā)展產(chǎn)業(yè)基地，實(shí)現(xiàn)部分新材料達(dá)到世界領(lǐng)先水平。

    國(guó)務(wù)院于2015年印發(fā)《中國(guó)制造2025》，其中提到“大力推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域突破發(fā)展”，并將特種無(wú)機(jī)非金屬材料和先進(jìn)復(fù)合材料列為發(fā)展重點(diǎn)。

    中國(guó)工信部于2016年發(fā)布《建材工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，其中明確提出“隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式不斷轉(zhuǎn)變，需求結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，綠色建材和先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬材料、復(fù)合材料等需求量繼續(xù)增長(zhǎng)。”

    2）下游行業(yè)的需求強(qiáng)勁

    玻纖材料作為新型無(wú)機(jī)非金屬材料，是一種良好的替代材料，廣泛應(yīng)用于交通運(yùn)輸、建筑、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電子電氣等產(chǎn)業(yè)，通常作為復(fù)合材料中的增強(qiáng)材料、電絕緣材料和絕熱保溫材料、電路基板等，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可替代的作用，在下游行業(yè)中起到的作用越發(fā)明顯。

    3）能源成本降低

    池窯拉絲企業(yè)在生產(chǎn)玻纖的過(guò)程中，對(duì)能源有較強(qiáng)的依賴度，例如天然氣、電力等，能源價(jià)格降低有利于降低玻纖產(chǎn)品成本。

    4）生產(chǎn)自動(dòng)化與智能化水平提升

    隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，智能化水平進(jìn)一步提升，帶動(dòng)了物流網(wǎng)、自動(dòng)化智能化生產(chǎn)線的發(fā)展，玻纖成本會(huì)有所改善。