2018年中國(guó)輪胎行業(yè)集中度及中國(guó)輪胎行業(yè)盈利能力分析[圖]

    我國(guó)輪胎行業(yè)集中度不高。從行業(yè)格局來(lái)看，全球輪胎行業(yè)可劃分為四個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)長(zhǎng)期由普利司通、米其林、固特異三家企業(yè)占據(jù)，CR3銷售額占比36.6~39.3%；第二梯隊(duì)包括剩余4~10名生產(chǎn)企業(yè)，CR10銷售額占比61.4%-65.2%；剩余約三分之一的市場(chǎng)份額由第三梯隊(duì)和第四梯隊(duì)的大量生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。目前，全球輪胎90%以上的銷售市場(chǎng)由輪胎Top75企業(yè)控制。國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)的集中度較低，2018年載重輪胎CR4為19.58%，轎車輪胎CR4為16.37%，遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)。

全球輪胎CR3市占率約近40%

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    全球輪胎競(jìng)爭(zhēng)格局

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    中國(guó)輪胎行業(yè)CR4較低

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    基于輪胎技術(shù)仍然處于技術(shù)瓶頸期，世界傳統(tǒng)輪胎企業(yè)無(wú)法在技術(shù)上形成行業(yè)壁壘，后發(fā)企業(yè)可在性價(jià)比等方面趕超巨頭企業(yè)。世界巨頭市占率呈逐步下降的趨勢(shì)。1989年世界前八巨頭市占率達(dá)76%，到2017年僅為59%。其中世界前三巨頭普利司通、米其林、固特異總市占率從52.1%下降至37%，降幅最明顯。從時(shí)間上看，世界輪胎巨頭市占率大幅下降開(kāi)始于2006年，這一時(shí)間與中國(guó)輪胎爆發(fā)式增長(zhǎng)時(shí)間相吻合。中國(guó)輪胎產(chǎn)量從2001年年產(chǎn)1.3億條增長(zhǎng)至2013年9.7億條的峰值，新增產(chǎn)能方面除金融危機(jī)以及國(guó)家去產(chǎn)能政策兩輪下降外，輪胎新增產(chǎn)能持續(xù)保持高位。中國(guó)輪胎業(yè)整體仍然處于快速發(fā)展階段。

    中國(guó)輪胎產(chǎn)能、產(chǎn)量呈爆發(fā)式增長(zhǎng)趨勢(shì)

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    從時(shí)間上看，汽車制造業(yè)完成了從老牌制造業(yè)強(qiáng)國(guó)向中國(guó)的轉(zhuǎn)移。中國(guó)乘用車產(chǎn)量分別于2005、2006、2009年超過(guò)美國(guó)、德國(guó)、日本，從而成為全球第一大汽車制造國(guó)。中國(guó)乘用車產(chǎn)量占全球比重不斷提升，2018年達(dá)33.34%。汽車制造的發(fā)展提升了中國(guó)輪胎的配套需求，中國(guó)企業(yè)在新增的汽車產(chǎn)能上更具區(qū)位優(yōu)勢(shì)。地域上離汽車廠更近能縮短配套輪胎的運(yùn)輸時(shí)間與成本。以玲瓏輪胎為例，目前玲瓏正在或即將修建的國(guó)內(nèi)四處工廠所在區(qū)位均緊鄰相關(guān)車企。

    汽車制造業(yè)完成向中國(guó)轉(zhuǎn)移

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    從建廠時(shí)間上看，老牌輪胎巨頭如普利司通、米其林、固特異等均有百年歷史，大量工廠均成立于二十世紀(jì)；新興市場(chǎng)國(guó)家的企業(yè)如韓泰、玲瓏建廠時(shí)間則遠(yuǎn)晚于老牌巨頭企業(yè)。建廠時(shí)間越晚的工廠能享受到設(shè)備生命周期的優(yōu)勢(shì)，新設(shè)備能提升輪胎廠的單廠規(guī)模。橫向比較各家輪胎企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，老牌巨頭單廠員工人數(shù)及單廠平均產(chǎn)能均少于類似玲瓏、韓泰等新興企業(yè)。由于老牌巨頭已有的輪胎廠數(shù)量國(guó)輪胎企業(yè)存在設(shè)備生命周期優(yōu)勢(shì)與規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

    國(guó)內(nèi)企業(yè)工廠較老牌巨頭更具規(guī)模優(yōu)勢(shì)（2018年）

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    政策+出口受阻推動(dòng)行業(yè)落后產(chǎn)能加速出清。目前國(guó)內(nèi)規(guī)模以上的輪胎企業(yè)500多家，有300多家在山東，年產(chǎn)量在50萬(wàn)條以下的小輪胎廠占總數(shù)的近一半，行業(yè)分散度較高。近幾年來(lái)，政策的不斷出臺(tái)推動(dòng)行業(yè)逐步去產(chǎn)能。此外，輪胎出口受阻，行業(yè)洗牌加速。我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)接近一半依賴出口，其中超過(guò)三成出口至美國(guó)。近十年來(lái)，美國(guó)多次以反傾銷和反補(bǔ)貼的名義對(duì)中國(guó)輪胎出口設(shè)置壁壘，輪胎出口量大幅下降，行業(yè)洗牌加速。

    輪胎行業(yè)去產(chǎn)能獲政策加碼

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    民族品牌崛起。汽車已經(jīng)由增量市場(chǎng)逐漸步入存量市場(chǎng)階段，存量市場(chǎng)下車企競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。相較于海外品牌，具備研發(fā)實(shí)力和品牌優(yōu)勢(shì)的民族輪胎品牌在性價(jià)比方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，民族輪胎品牌市占率或不斷提升。此外，優(yōu)質(zhì)民族品牌穩(wěn)扎穩(wěn)打，從自主車企到面向全球，逐步打開(kāi)高端配套市場(chǎng)。從當(dāng)下國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)的成長(zhǎng)進(jìn)程來(lái)看，已經(jīng)有輪胎品牌受到合資廠商的青睞，例如2018年萬(wàn)力輪胎收獲合資車企神龍汽車授予的“優(yōu)秀供應(yīng)商”獎(jiǎng)項(xiàng)。

    國(guó)產(chǎn)輪胎在轎車輪胎原配市場(chǎng)占比仍有較大提升空間

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    原材料成本不斷下行，輪胎盈利不斷改善。

    輪胎成本原材料占比較大

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    輪胎成本下行而價(jià)格穩(wěn)定，毛利率不斷改善

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)子午線輪胎行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及市場(chǎng)發(fā)展前景報(bào)告》