2019年中國汽車輪胎產量、生產成本構造、原材料成本占比及胎行業(yè)競爭格局、輪胎行業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]

    由于輪胎屬于消耗類零部件，其更替需求催生出龐大替換市場。目前，全球輪胎市場需求已達 18 億條，市場空間超萬億級別。國內市場需求量約 3.76 億條，市場空間達 2500 億。在汽車增量市場放緩，存量市場穩(wěn)定增長的大背景下，未來輪胎替換需求將會不斷釋放。國內輪胎替換市場占比與國際水平仍有差距，增長潛力巨大。

    國內乘用車胎市場，常年被外資品牌壟斷。部分優(yōu)質輪胎企業(yè)在出口紅利期不斷進行技術與資本的積累，目前其生產工藝和產品性能已達整車企業(yè)配套標準。恰逢車市進入成熟期，整車企業(yè)盈利壓力凸顯，優(yōu)質國產輪胎憑借性價比不斷拓展配套市場份額。從中長期看，滲透配套市場有利于企業(yè)深耕其替換市場，進而享受替換市場的高品牌溢價與穩(wěn)定需求，有望打開長期成長空間。

    一、 國內現狀

    1、汽車銷售

    中國市場汽車銷量為 2808.06 萬輛，占全球新車銷量的 30.31%；歐洲市場銷量為 2044.84，占比 22.07%；美國市場位居第三，銷量為 1782.51，占比 19.24%；其余國家及地區(qū)銷量為 2630.01，占比 28.39%。

    車市放緩的主要原因之一系中國市場逐漸進入成熟期，行業(yè)已從高增速時代逐步轉向低增速。從高頻數據來看，2019 年 1-9 月全球車市運轉情況并不理想，累計銷量同比下滑 5.34%，新車市場依舊承壓。其中，2019年 1-9 月中國市場累計銷量增速為-10.2%，美國市場累計增速為-1.0%，歐洲累計增速為-1.8%，其他國家及地區(qū)累計增速為-5.9%。

    2019 年全球汽車月度銷量及增速（萬輛，%）

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    2、輪胎

    輪胎是重要的汽車安全件， 且顯著影響整車性能。輪胎是汽車整車與地面唯一接觸的部件，車輛最終需要通過輪胎來進行動力輸出，制動和轉向。因此輪胎不僅承載著整車的重量，更與車輛的性能息息相關。 從 安全性能的角度來看，輪胎是重要的汽車安全件。車輛在高速行駛的工況下將極大地考驗輪胎的穩(wěn)定性，一旦發(fā)生“爆胎”，車輛將失去穩(wěn)定性，極易發(fā)生重大交通事故。 從 車輛 其他性能來看，輪胎的滾動阻尼、靜音性、抓地力等指標分別對應影響著整車的油耗、舒適性、加速與制動性能。因此，不同類型車輛需要匹配不同類型的輪胎從而彰顯或彌補其整車性能指標。

    從結構上來區(qū)分，汽車輪胎大致可以分為斜交胎，全鋼子午線胎和半鋼子午線胎。子午線輪胎技術最早由米其林發(fā)明，由于子午線輪胎具備優(yōu)異的抓地力，高速穩(wěn)定性以及節(jié)油性能，逐步取代斜交胎市場。我國早期輪胎制造水平較低，國產輪胎主要以斜交胎為主。隨著生產技藝的進步，以及設備的更新，目前我國輪胎產量子午化率已達 94%以上。

    部分輪胎重要性能指標

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    2019年7月全國橡膠輪胎產量為7352.1萬條，同比下降1.9%，2019年8月全國橡膠輪胎產量為7068.7萬條，同比增長2.5%，2019年9月全國橡膠輪胎產量為7370.7萬條，同比增長6.4%，2019年1-9月全國橡膠輪胎產量為63253萬條，累計增長1.5%

    2019年1-9月全國橡膠輪胎產量及增速

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    2019年1-9月全國橡膠輪胎累計產量及增速

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    子午線輪胎結構緊密且具備技術壁壘。生產一條子午線輪胎從密煉到成品檢驗有十余道主要工序，關鍵工序生產設備價格昂貴（關鍵設備價值高達百萬至千萬級別）。目前，新建輪胎工廠自動化水平更高、設備更為先進。以玲瓏輪胎柳州工廠一期項目為例（產能：半鋼子午線輪胎 1000萬套/年，全鋼子午線 100 萬套/年），預計總投資額近 30 億。根據生產能耗以及時長假設 1 條全鋼產能轉化為 5 條半鋼產能，那么玲瓏柳州一期項目單胎固定資產投資額約為 200 元/條。根據調查數據統(tǒng)計，輪胎上市公司平均固定資產占總資產比例為 35.6%，平均固定資產周轉率平均為 1.78（剔除 S 佳通、通用股份，因累計折舊過高），屬于重資產行業(yè)。

    二、原材料

    輪胎企業(yè)成本構成主要有原材料、人工、能源、設備折舊以及其他費用。目前，輪胎生產線自動化程度較高，原材料是最主要的生產成本。由于國內輪胎企業(yè)品牌溢價較低，終端售價不及外資品牌，國內企業(yè)原材料成本占比超 70%。原材料構成方面，為了滿足各類需求，現代輪胎產品的原材料種類多樣：除了天然橡膠（28%）與合成橡膠（26%）外，還有以炭黑為主的增強填充劑（16%），以合成纖維、尼龍為主的纖維材料（7%），各類化工助劑（14%）以及鋼絲簾線（9%）。由于企業(yè)生產技術與產品類型不同，原材料成本結構會略有不同，但主要原材料均為橡膠。天然橡膠與合成橡膠價格具備一定聯(lián)動性，兩者在原材料成本中占比超過 50%，因此橡膠價格波動對于輪胎企業(yè)生產成本有較大影響。

    部分輪胎企業(yè)生產成本構成

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    輪胎原材料成本機構占比

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    輪胎行業(yè)下游市場可以分為配套市場與替換市場。配套市場客戶是下游整車廠，對應直接銷售模式；替換市場客戶以輪胎經銷商為主，對應間接銷售模式。通常情況下，輪胎企業(yè)對經銷商議價能力強于對整車廠議價能力。因此，對比其他以整車廠客戶為主的汽車零部件企業(yè)，輪胎企業(yè)具備較強的成本傳導能力。在上游原材料漲價時，企業(yè)的成本壓力可以通過與部分整車廠的價格聯(lián)動協(xié)議以及調整經銷商供貨價格進行傳導，成本傳導周期為 3 至 5個月。

    其中，頭部輪胎企業(yè)具備更強的議價能力，米其林、普利司通等輪胎巨頭能夠率先進行價格調整且調整幅度更大。因此，在橡膠等原材料價格進入上行或下行周期時，國外輪胎巨頭毛利率較為平穩(wěn)，國內輪胎企業(yè)毛利率受較大影響。

    三、全球

    輪胎屬于消耗件，更替需求催生龐大后市場。在車輛行駛過程中，輪胎與地面摩擦，撞擊均會影響輪胎的壽命。隨著胎面花紋逐漸磨平，輪胎的抓地力等性能將大幅降低。正常使用壽命的輪胎受到沖擊或刺穿，將有一定幾率爆胎。因此，不同于其他耐用零部件，輪胎屬于汽車消耗件。

    乘用車胎胎在正常磨損的情況下，約 10 萬公里左右需更換。據統(tǒng)計資料顯示，中國城市私家車平均每年行駛里程約 2.5 萬公里，因此私家車主平均 4 年需要更換一次輪胎。如果從橡膠老化方面考慮，廠家建議私家車主 5 年至少換一次輪胎。商卡車胎 胎的更換頻率受行駛里程與載重量影響，約 3 萬至 4 萬公里換一次胎，對應商卡車平均每月 1 萬多公里的行駛里程來看，商卡車用戶大約每 3 至 4 個月需要更換一次輪胎。

    從市場屬性維度來看，全球替換市場需求量占比達72.6%，半鋼子午線胎的替換市場需求量占比為 71.7%，全鋼子午線胎的替換市場需求量占比為 78.5%。全球輪胎 75 強企業(yè)的銷售總額穩(wěn)定在 1500 億美元以上，即全球輪胎市場空間已達萬億級別。

    輪胎替換市場隨汽車保有量市場增長，國內半鋼子午線輪胎替換市場具備更大增長空間。通常情況下，可以假定各類輪胎的替換率為定值，那么輪胎替換市場的需求量將隨汽車保有量市場增長。根據調查數據顯示，未來全球輪胎替換市場的需求量將以個位數增長，國內替換市場需求量將以 10%的復合增速穩(wěn)定增長。其中，國內半鋼子午線 輪胎為 替換市場占比僅為 57% 與國際水平 72% 仍有 較大差距。未來隨乘用車及輕卡保有量逐步上升，國內半鋼子午線輪胎替換市場將具備更大增長空間。

    2010-2018年全球輪胎市場需求量趨勢

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    四、格局

    輪胎是具備消費屬性的汽車零部件，擁有下游龐大且穩(wěn)定的需求，替換市場終端對應 C 端客戶。在輪胎的側面標有各項規(guī)格參數以及性能指標，消費者可以根據車輛配套信息采購對應型號的輪胎，也可根據性能參數進行個性化采購。尤其在歐洲和美國等成熟市場，輪胎上的性能標簽是消費者采購的重要依據。同時，輪胎產品流通性較好，消費者目前可以通過路邊輪胎店、大型賣場、4S 店等多種途徑購買輪胎。

    影響國內消費者購胎行為的因素有品牌、價格、服務、便利性等。其中，品牌因素占比達 67.27%。原因主要有兩點：第一，國內汽車產業(yè)起步較晚，多數消費者對于輪胎性能認知度較低；第二，國內暫未強制實行輪胎標簽法案，消費者無法準確掌握輪胎質量及性能，只能轉向對于品牌口碑的依賴。

    消費者購胎參考因素調查

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    全鋼子午線輪胎主要運用于商卡車市場，商卡車司機傾向于購買便宜且耐磨的輪胎，客戶成本導向嚴重。同時，國內商卡車胎市場中“三不包胎”、“割標胎”、翻新胎等低成本輪胎的流通使得市場價格競爭激烈，因此全鋼子午線輪胎雖然單價高但整體利潤率偏低，品牌溢價不明顯。半鋼子午線輪胎主要運用于廣義乘用車和輕型商用車，特別是對于乘用車而言，由于輪胎影響著整車的性能且消費者對于輪胎性能的認知度尚低，因此購胎行為受品牌力影響較大，反映到產品價格上便產生了品牌溢價。

    從替換市場的價格體系來看，乘用車胎市場目前大致分為四個梯隊：第一梯隊是一線輪胎巨頭米其林、普利司通和馬牌輪胎，雖然固特異營收體量仍然高于馬牌輪胎，但近年來，馬牌的品牌溢價逐漸上升，在營收體量上與固特異差距逐漸縮??；第二梯隊是二線海外輪胎品牌，比如倍耐力、優(yōu)科豪馬、韓泰等；第三梯隊是一線國產輪胎品牌，比如玲瓏輪胎、朝陽輪胎、瑪吉斯輪胎、萬力輪胎等；第四梯隊是國內的部分貼牌廠商或其他國產小品牌廠商生產的輪胎。第四梯隊的輪胎產品熱銷于的士司機等運營類車輛用戶，因此價格低廉，細分市場競爭仍然激烈。主流乘用車用戶主要選擇前三梯隊的輪胎產品，而第一梯隊的輪胎品牌產品價格比第三梯隊高出近 50%至 100%，品牌溢價差異化顯著。

    1、舊格局

    自外資品牌進入中國市場之后，其憑借資金以及技術優(yōu)勢，快速占領國內市場。目前在中國的主要外資輪胎企業(yè)包括：普利司通（日本）、米其林（法國）、固特異（美國）、馬牌（德國）、住友橡膠（日本）、倍耐力（意大利）、韓泰（韓國）、優(yōu)科豪馬（日本）、固鉑（美國）、通伊歐（日本）、錦湖（韓國）、耐克森（韓國）、佳通（新加坡）。在搶占市場份額的同時，外資品牌不斷推進在華研發(fā)和品牌推廣的腳步，牢牢鞏固住其市場影響力和競爭地位。根據中國輪胎商業(yè)網統(tǒng)計數據顯示，中國輪胎市場外資品牌的占有率遠超中國品牌。根據調查數據顯示，在乘用車輪胎市場，外資品牌市場占有率達 70%。

    外資輪胎在中國占有率遠超國內品牌

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    外資輪胎在中國工廠數量

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    國內乘用車輪胎市場格局

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    國內商卡車輪胎市場格局

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    面對國內市場被外資壟斷局面，國內輪胎企業(yè)不得不另求出路，將目光轉向海外。相對中國汽車市場，部分海外的汽車市場更為成熟，擁有更加龐大的汽車后市場。歐美等成熟市場消費者對于輪胎的認知水平較高，歐盟及美國標簽法案的出臺進一步引導消費者參考性能參數選購，從而弱化消費者對于輪胎品牌的依賴度。同時，隨著國內廠家生產技藝的提高，國產輪胎憑借“物廉價美”的性價比優(yōu)勢，大量遠銷海外，出口率達 60%以上。

    我國輪胎出口地以美洲、歐洲為主

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    目前，國內 50%的輪胎企業(yè)屬于民營企業(yè)性質。其中，大約有 70%集中在山東地區(qū)，企業(yè)間“互聯(lián)互保”現象尤為突出。低端產能成本轉嫁能力和出口競爭力均較弱，假若未來出口市場貿易摩擦頻繁出現或上游原材料價格再次大幅波動，落后產能則有望加速出清，資源將向優(yōu)質企業(yè)集中。

    國內輪胎企業(yè)占比

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    在海外國家及地區(qū)，尤其美國、歐洲，汽車市場更為成熟，輪胎替換市場空間龐大。國產輪胎通過其性價比優(yōu)勢暢銷海外，但大量低端便宜且同質化嚴重的產品出口對海外本土輪胎企業(yè)造成沖擊，從而頻繁引發(fā)貿易摩擦。據調查數據統(tǒng)計，目前已經有美國、澳大利亞、巴西、埃及、土耳其、印度、哥倫比亞和墨西哥等近 20 個國家曾對中國輪胎企業(yè)發(fā)起反傾銷調查。

    2、新格局

    面對國內輪胎產業(yè)結構性產能過剩局面，部分國內企業(yè)淘汰落后產能，投入智能化工廠同時加大研發(fā)，率先完成新舊動能轉化。優(yōu)勢國產輪胎企業(yè)通過前期技術與資本積累，已在生產技術以及產品性能方面實現突破。根據調查數據顯示， 優(yōu)質國產輪胎已能夠在多項關鍵性能指標上趕超外資品牌輪胎，雖 在 高端產品領域仍有差距，但已能夠 符合多數整車廠中端以下車型配套要求 。以玲瓏輪胎為例，玲瓏品牌產品 GREEN-Max HP100，其歐盟標簽等級達到 B/A/1，居于行業(yè)領先水平。另外，森麒麟、萬力等多家國內輪胎企業(yè)旗下產品逐步取得市場認可。

    國內汽車保有量已達 170 輛/千人以上的水平，行業(yè)從快速滲透的高速增長期轉向成熟期，隨著下游競爭環(huán)境的白熱化，整車廠盈利空間不斷被壓縮。

    在下游競爭壓力日益激增的大背景下，車企的供應商選擇成本導向為主，優(yōu)質國產輪胎對比外資輪胎性價比優(yōu)勢凸顯。目前，部分優(yōu)質國產輪胎企業(yè)，比如玲瓏輪胎，正新橡膠，華南橡膠，三角輪胎等已進入多家車企供應鏈體系且正在進行由備胎供應到主胎配套的快速滲透。國內半鋼子午線胎龍頭企業(yè)，玲瓏輪胎，在配套市場方面享受先發(fā)優(yōu)勢，已進入大眾、福特、通用、日產、吉利等優(yōu)質客戶供應鏈體系，配套捷達品牌、福特福睿斯、吉利新遠景等多款車型主胎。

    汽車輪胎屬于技術密集型行業(yè)，隨著性能參數的提升，其技術門檻呈指數級上升。雖然從產品覆蓋面和技術積累上看，國內企業(yè)與外資企業(yè)仍有較大差距，但部分國產輪胎企業(yè)的產品性能已經達到配套中低端家用車要求，且性價比優(yōu)勢凸顯。對于中低端乘用車胎市場，無論是廠家還是消費者，在產品性能達標的前提下，對于產品價格更加敏感。因此，國產輪胎企業(yè)最先有望在中低端乘用車胎市場快速滲透。

    短期內國產輪胎最有望在中低端乘用車配套市場滲透，對應年每年5000 萬條以上的市場空間；中期維度，最有望滲透年中低端乘用車替換市場，對應每年 2億條以上。

    據統(tǒng)計，目前已經在海外建廠或計劃建廠的輪胎企業(yè)超過 10 家，已經建成海外工廠的有 5 家。其中，多數企業(yè)選擇在東南亞國家建廠。其原因主要有兩點：第一，東南亞地區(qū)擁有豐富的天然橡膠資源，輪胎產業(yè)鏈配套齊全，有助于企業(yè)降低生產成本且保障天然橡膠供應的穩(wěn)定性和品質；第二，部分東南亞國家在本土企業(yè)稅收減免政策和出口稅率減免方面較國內更有優(yōu)勢。除東南亞國家建廠外，小部分企業(yè)選擇美國和歐洲建廠，主要原因系為輻射當地市場和客戶，且能繞開貿易壁壘。玲瓏輪胎成為中國首家在歐洲建廠的企業(yè)，三角輪胎、萬力輪胎和森麒麟則選擇美國建廠。總體上看，具備資金和規(guī)模優(yōu)勢的輪胎企業(yè)傾向于海外建廠，且較國內產能優(yōu)勢顯著。

國內輪胎企業(yè)海外建廠情況

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2014-2019年中國輪胎企業(yè)數量趨勢

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    在2019年的前75強中，中國大陸占29家，中國臺灣5家，印度7家，美國5家，日本4家，韓國及泰國各3家，意大利、巴基斯坦、俄羅斯、越南及土耳其各2家，此外法國、德國、新加坡、芬蘭、白俄羅斯、荷蘭、瑞典、阿根廷及印度尼西亞分別占有1席。

    2019年全球輪胎企業(yè)數量前75強所在國別

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    五、趨勢

    輪胎行業(yè)的冷淡，除了收到汽車銷量下滑的影響外，也與輪胎的三大原材料，炭黑、天然橡膠和合成橡膠有關。今年這三大輪胎原材料價格變動明顯，而且提供的數量與質量均出現了不同程度的變化。

    1、炭黑：環(huán)保政策推行成本不斷上升

    1912年，人們發(fā)現炭黑對橡膠具有補強作用，能夠提升輪胎壽命10000英里，從此炭黑逐漸成為輪胎行業(yè)不可缺少的原材料?，F如今，市面上已經有超過40種不同等級的炭黑，能為輪胎提供不同方面的性能提升。

    然而，全世界范圍內環(huán)保政策的推行，給炭黑制造企業(yè)帶來了巨大的壓力。據Cabot公司產品管理區(qū)域總監(jiān)Robert Rist，美國環(huán)保署已經與炭黑制造商達成共識，將企業(yè)擴張的一部分資金用于環(huán)保方面。另外，加拿大的二氧化碳排放稅計劃也將影響到炭黑制造商的支出。這些方面的壓力，導致炭黑制造商的成本進一步擴大。

    在國際環(huán)保標準不斷提升的當下，越來越多炭黑制造商開始對原材料和制作方式進行優(yōu)化提升，推動產業(yè)綠色高質量發(fā)展。

    2、天然橡膠：供應增速放緩未來有可能再度出現短缺現象

    天然橡膠被廣泛運用于工業(yè)、運輸和醫(yī)療產品等等方面，其中，汽車輪胎是天然橡膠最大的消費源。天然橡膠的供需對于輪胎產業(yè)來說尤為重要。

    據了解，2010年，輪胎產業(yè)引來投資熱，帶動橡膠價格上升。不少種植者看到其中商機，紛紛種植橡膠樹。然而，大批的橡膠樹在隨后的五到七年中陸續(xù)成熟，迎接他們的卻不是大幅增加的輪胎需求，這就造成了供過于求的形勢。

    天然橡膠價格持續(xù)下滑，不少種植戶開始改種其他植物?？梢灶A測，短時間內，橡膠的供應量增速會逐漸放緩，而輪胎對于天然橡膠需求卻依舊在擴大，這樣勢必造成新一度的天然橡膠短缺。

    不少機構已經開始關注橡膠種植的問題，畢竟橡膠種植周期較長，一旦出現短缺，補植可能來不及。

    3、合成橡膠：原料走低庫存高企丁苯橡膠生存困難

    眾所周知，丁苯橡膠70%用于輪胎生產，是輪胎制造中主要的合成橡膠之一。今年以來，丁苯橡膠市場表現弱勢，價格震蕩下調，這主要與原料丁二烯走低的影響。

    丁二烯除了作為丁苯橡膠的主要原材料，同時也是ABS和丁腈橡膠的原材料。隨著ABS和丁腈橡膠的需求在2016-2017年有了明顯增長，丁二烯生產商減少了對SBR的依賴，并利用了供應緊張的局面。

    丁二烯市場價格波動猖獗，這對于丁苯橡膠的原料成本造成進一步影響。再加上當前市場中丁苯橡膠庫存較多，下游輪胎的需求低迷，都在壓縮丁苯橡膠的生存空間。一旦丁苯橡膠生廠商的發(fā)展困難，未來輪胎合成橡膠需求將得不到滿足。

    2019年的輪胎行業(yè)開始步入高質量發(fā)展時期，這也給輪胎經銷商提出許多挑戰(zhàn)。未來輪胎行業(yè)要想走得長遠，需要輪胎企業(yè)們在更多關注原材料市場的變化，為自己準備更多的出路。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《 2020-2026年中國輪胎行業(yè)產銷情況及投資決策建議分析報告》