快遞行業(yè)2025年5月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：順豐“激活經(jīng)營(yíng)”促增速領(lǐng)先 電商快遞趨勢(shì)向好

郵政局披露5 月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，業(yè)務(wù)量保持中高速增長(zhǎng)

郵政局披露2025 年5 月郵政行業(yè)運(yùn)行情況。5 月快遞業(yè)務(wù)量173.2 億件，同比增長(zhǎng)17.2%，快遞業(yè)務(wù)收入1255.5 億元，同比增長(zhǎng)8.2%，快遞業(yè)務(wù)單價(jià)7.25 元，同比下降7.6%。

細(xì)分市場(chǎng)方面，2025 年5 月同城快遞業(yè)務(wù)量14.6 億件，同比增長(zhǎng)10.4%，異地快遞業(yè)務(wù)量155.5 億件，同比增長(zhǎng)18.0%，國(guó)際及港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)量3.1 億件，同比增長(zhǎng)11.9%。

各快遞公司披露5 月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，順豐增速保持領(lǐng)先各快遞公司披露5 月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。順豐控股業(yè)務(wù)量增速保持領(lǐng)先，件量達(dá)到14.77 億件，同比增速達(dá)到31.8%，拉動(dòng)速運(yùn)物流收入同比增長(zhǎng)13.4%，保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。

A 股電商快遞上市公司中，圓通速遞件量增速靠前，申通件量增速次之，韻達(dá)增速略慢，各公司快遞業(yè)務(wù)單價(jià)均有所下降。

投資建議

我國(guó)快遞市場(chǎng)仍保持中高速增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)量持續(xù)創(chuàng)歷史同期新高。

近期快遞物流無人車概念升溫，我們認(rèn)為隨著新質(zhì)生產(chǎn)力持續(xù)賦能快遞行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不斷壓降全鏈條成本，快遞公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善。

順豐控股“激活經(jīng)營(yíng)”戰(zhàn)略落地效果良好，增速領(lǐng)跑，持續(xù)推薦順豐控股；電商快遞增長(zhǎng)趨勢(shì)向好，推薦中通快遞，圓通速遞，申通快遞，韻達(dá)股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，快遞增速不及預(yù)期，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自中郵證券有限責(zé)任公司 研究員：曾凡喆