光伏系列報告(67)：鈣鈦礦的產(chǎn)業(yè)探索加速 幾大核心問題仍有待突破
鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)探索加快。晶硅電池作為第一代太陽能技術(shù)，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已成為主流技術(shù)，占比近95%。但其研發(fā)效率（26.81%）比較接近理論極限（29.4%），未來進步空間相對有限。第二代薄膜電池具有理論上的性價比，但效率與量產(chǎn)表現(xiàn)不佳。
鈉離子電池行業(yè)深度：空間釋放未來可期
研發(fā)突破+需求倒逼，構(gòu)建鈉電發(fā)展核心驅(qū)動力（1）長期邏輯：對比鋰電池發(fā)展之路，鈉離子電池發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的“20 年滯后期”，隨著低碳時代的到來和儲能電池的行業(yè)產(chǎn)能釋放，鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化大勢所趨。
國內(nèi)外碳市場發(fā)展總結(jié)：“雙碳”目標驅(qū)動碳市場穩(wěn)步發(fā)展
我國會投入大量人 力物力全力實現(xiàn)“雙碳”目標。習近平主席在第75 屆聯(lián)合國大會提出“雙碳”目標，力爭二氧化碳排放量在2030 年前達到峰值，努力爭取2060 年前實現(xiàn)碳中和。與此同時，中央經(jīng)濟工作會議明確將做好碳達峰、碳中和工作列為今年八項重點任務之一。
建筑裝飾行業(yè)2023年年度策略：繼續(xù)看多基建央國企 建筑光伏領域期待突破
預計基建投資高景 氣將持續(xù)。IMF預測2023 年全球 GDP 增速2.65%，預計全球經(jīng)濟繼續(xù)承壓，我國2022 年經(jīng)濟恢復的基礎也尚不牢靠。我國基建年內(nèi)投資力度繼續(xù)加強，1~11 月廣義基建增長11.7%，狹義基建增長8.9%，年內(nèi)累計同比增幅持續(xù)提高，我們預計基建投資2023 年仍將作為穩(wěn)增長重要抓手保持高景氣。
酒店行業(yè)周度數(shù)據(jù)跟蹤：新一輪疫情影響 REVPAR環(huán)比下降
板塊漲跌幅跟蹤：近一周板塊行情（1226-1230）：近一周上證綜指上漲1.42%，深證成指上漲1.54%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.65%。SW 酒店板塊上漲4.80%，其中金陵飯店、華天酒店漲幅分別為23.94%、21.44%，領漲。
醫(yī)藥生物：合成生物學月報：國內(nèi)多領域產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)學研合作持續(xù)推進 海外行業(yè)漸進向前 看好長期發(fā)展前景
各地合成生物學支持政策不斷出臺。政策支持是近年來全球合成生物學領域蓬勃發(fā)展的重要因素之一，近期重要動態(tài)包括國家藥監(jiān)局器審中心發(fā)布整形美容用重組人源化膠原蛋白注射材料技術(shù)審評要點（試行），杭州合成生物學概念驗證中心授牌等。
電子設備行業(yè)專題研究：斷供風險加劇 高端光刻膠迎國產(chǎn)化良機
光刻膠是晶圓制造重要材料，行業(yè)壁壘高。光刻膠是晶圓制造重要材料，承擔“圖形轉(zhuǎn)移”重任。光刻膠種類繁多，專用性強。光刻的線寬極限和精度決定了集成電路的集成度、可靠性和成本，因此摩爾定律推動光刻膠技術(shù)不斷加速迭代。同時光刻膠行業(yè)具備技術(shù)、客戶、設備及原料四大高壁壘。
有色金屬行業(yè)跟蹤報告：地產(chǎn)竣工有望改善 鋅下游消費或底部回升
2022 年地產(chǎn)銷售弱勢影響鋅下游開工率。據(jù)SMM 數(shù)據(jù)，2022 年鋅壓鑄周度開工率弱于去年，呈現(xiàn)下降趨勢。雖然2022 年沒有2021 年的限電影響，但是年內(nèi)幾次疫情的干擾，以及家裝行業(yè)的五金、衛(wèi)浴、鎖具等與房地產(chǎn)銷售相關(guān)的下游都表現(xiàn)弱勢。
機床行業(yè)深度報告：國產(chǎn)化替代步伐穩(wěn)步邁進 制造業(yè)回暖有望恢復上行周期
機床是機械加工的基礎設備，也是一個千億級巨大市場：在一般的機器制造中，機床所擔負的加工工作量占機器制造工作總量的40%-60%，因此也被稱為“工業(yè)母機”。全球機床市場規(guī)模接近5000 億元，我國金屬加工機床市場規(guī)模接近2000 億元，也是全球最大的機床生產(chǎn)國和機床消費國。
在線招聘行業(yè)的老談新論：且將新火試新茶
近期多因素驅(qū)動老行業(yè)回春。在線招聘上世紀90 年代就已初現(xiàn)萌芽，但受制于低頻屬性、撮合難度、模式固化，行業(yè)至今仍處于早期發(fā)展階段，2021 年線上招聘滲透率僅為26.8%。隨著近年勞動市場供需不均、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、求職者思想轉(zhuǎn)變等多種因素驅(qū)動，在線招聘這一“老”行業(yè)有望迎來“新”東風。
珠寶行業(yè)海外對標研究系列報告(三)：PANDORA：高盈利、高周轉(zhuǎn)的快時尚類珠寶龍頭
Pandora 定位輕奢，快速推新為年輕用戶打造快時尚消費體驗，依靠故事營銷+猛拓渠道實現(xiàn)快速擴張，原料價格低廉，垂直產(chǎn)業(yè)鏈壓縮成本，盈利能力可觀。同時，產(chǎn)品研發(fā)后勁不足、質(zhì)量問題凸顯，成為公司未來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的制約因素。
碳纖維行業(yè)深度報告之二：碳纖維迎來大時代
碳纖維具有低密度、高強高模、耐高低溫、耐腐蝕、耐疲勞等特性，已應用于新能源、體育休閑、航空航天、交通等領域。
海上風電小專題：降本持續(xù)進行、平價還需時日
海風增速明顯快于陸風。國內(nèi)風電快速增長,海上風電增速高于陸地風電。國內(nèi)陸地風電起步較早,2021年進入平價之后總體增速相對穩(wěn)定,海風在經(jīng)歷2021年搶裝之后,2022-2025年新增裝機總量絕對數(shù)有所下降,但十四五期間海風整體增速高于陸風。
傳媒行業(yè)專題研究：海外電影院線疫后復蘇的啟發(fā)
22 年11 月以來，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制陸續(xù)公布進一步優(yōu)化疫情防控的“二十條”、“新十條”及“乙類乙管”，這為我國電影行業(yè)復蘇帶來曙光。本報告對海外北美、日韓等電影市場疫情后復蘇的路徑和節(jié)奏進行了梳理和復盤，以希對我國電影市場的復蘇和相關(guān)板塊的走勢有所啟發(fā)。
氫能源行業(yè)發(fā)展深度復盤報告：全球第三次能源轉(zhuǎn)換 未來能源格局之爭
人類社會正在經(jīng)歷從高碳、低碳到零碳的第三次能源轉(zhuǎn)換。從全球能源結(jié)構(gòu)看，化石能源在全球能源體系中占比依舊最高，若想實現(xiàn)2050年邁入“零碳經(jīng)濟”的愿景，未來全球能源結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整勢在必行。
化工行業(yè)周報：數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模持續(xù)擴張 氟化液國產(chǎn)替代有望加速
1、氟化液是一種用于數(shù)據(jù)中心液冷散熱的冷卻液。數(shù)據(jù)中心是指全球協(xié)作的特定設備網(wǎng)絡，用于在網(wǎng)絡上處理、存儲和傳遞數(shù)據(jù)信息。
