疫苗行業(yè)：新冠接種擠兌因素有望改善 常規(guī)疫苗批簽發(fā)持續(xù)高增
新冠疫苗接種進(jìn)入常態(tài)化，擠兌因素不斷消除。目前國內(nèi)加強(qiáng)針覆蓋率達(dá)到40%左右。自2022 年開年以來，刨除春節(jié)因素外，新冠疫苗每日接種量維持在500 萬劑左右，遠(yuǎn)低于高峰值2400 萬劑，新冠接種擠兌因素不斷消除。按照500 萬劑/日接種量測算，我們預(yù)計(jì)加強(qiáng)針接種將在22 年上半年完成 。
煤炭開采行業(yè)：需求預(yù)期邊際改善 繼續(xù)看好板塊機(jī)會(huì)
核心邏輯：產(chǎn)能周期驅(qū)動(dòng)，煤炭行業(yè)高景氣度延續(xù)。2016 年啟動(dòng)的供給側(cè)改革化解過剩產(chǎn)能超目標(biāo)完成任務(wù)，供給能力超預(yù)期下降。國家發(fā)改委要求加快發(fā)展壯大新動(dòng)能，培育發(fā)展優(yōu)質(zhì)先進(jìn)產(chǎn)能，但遠(yuǎn)水解不了近渴。依據(jù)3-5 年的建礦周期判斷，未來能夠真實(shí)釋放的煤炭產(chǎn)能規(guī)模整體比較有限。
電子行業(yè)：芯片設(shè)計(jì)動(dòng)態(tài)跟蹤：MCU渠道價(jià)格反彈 把握汽車工控市場破局機(jī)遇
MCU 渠道價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，行業(yè)高景氣度仍在：2021 年上半年，受行業(yè)缺芯影響，MCU 行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，MCU 渠道價(jià)格一度上漲數(shù)倍。2021 年Q3以來，由于海運(yùn)受阻、亞馬遜查封跨境電商等原因，芯片價(jià)格有所回落。
造紙：電子煙管理辦法出臺(tái) 推薦思摩爾國際
電子煙國家標(biāo)準(zhǔn)二次公開征求意見結(jié)束，進(jìn)入審查階段。根據(jù)2022 年3 月11日國家煙草專賣局公告，在充分吸納各方意見的基礎(chǔ)上，項(xiàng)目組進(jìn)行了修改完善，形成《電子煙》國家標(biāo)準(zhǔn)（二次征求意見稿），再次公開征求意見，根據(jù)全國標(biāo)準(zhǔn)信息公共服務(wù)平臺(tái)，目前《電子煙》國家標(biāo)準(zhǔn)已進(jìn)入審查階段。
新能源汽車：堅(jiān)信光明在遠(yuǎn)方 關(guān)注長期成長確定性
2 月終端銷量比亞迪仍穩(wěn)坐第一,宋PLUS DM-i 首次擠進(jìn)前三;
減水劑行業(yè)：BETA托底 ALPHA開花
減水劑行業(yè)規(guī)模274 億元，三代減水劑占比高。2020 年中國混凝土外加劑銷量1,694 萬噸、行業(yè)規(guī)模411 億元，其中：減水劑銷量占比66.7%、行業(yè)規(guī)模274 億元。減水劑經(jīng)歷了從一代普通減水劑到三代高性能減水劑的演變，一/二/三代減水劑占比為0.9/21.4/77.7%。通過在混凝土中添加減水劑，可以提高混凝土
CXO行業(yè)：知往鑒今 放眼全球 論我國CXO賽道發(fā)展趨勢(shì)
基于當(dāng)前旺盛的訂單需求，產(chǎn)能快速擴(kuò)張的趨勢(shì)，CXO 仍是醫(yī)藥板塊中具備高業(yè)績確定性和較強(qiáng)成長性的賽道。按細(xì)分方向來看，我們認(rèn)為CDMO 2022年的業(yè)績?cè)鲩L彈性相對(duì)更強(qiáng)，同時(shí)CRO 仍延續(xù)過去較快的增長趨勢(shì)，板塊亮眼的業(yè)績表現(xiàn)有望成為股價(jià)的重要催化劑。
金融行業(yè)：金穩(wěn)會(huì)穩(wěn)信心 緊握優(yōu)質(zhì)金融
3月16 日國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議（簡稱“會(huì)議”）。此次會(huì)議召開旨在提升資本市場信心，避免出現(xiàn)負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)，政策發(fā)力有望持續(xù)，主要內(nèi)容包括：1）貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì)，我們預(yù)計(jì)穩(wěn)信貸政策有望持續(xù)；2）防范化解地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，利于存量風(fēng)險(xiǎn)有序出清；3）證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步助力投融資體系良性循環(huán)，并推動(dòng)高水平對(duì)外開放、構(gòu)建與
半導(dǎo)體行業(yè)：臺(tái)灣大范圍無預(yù)警停電 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈不確定性再度提升
晶圓代工廠電力消耗巨大，中國臺(tái)灣是全球晶圓代工重鎮(zhèn)，頻繁停電加大全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈不確定性。晶圓廠是電力消耗大戶，在7nm 晶圓代工生產(chǎn)線上，單臺(tái)EUV 的日耗電量達(dá)到3 萬度，單個(gè)3nm 晶圓廠的年耗電量理論上可達(dá)70 億度。
航空：2月民航供需同比改善 客座率環(huán)比有所回升；短期經(jīng)營承壓不改長期向好機(jī)會(huì)
2 月國內(nèi)疫情多地散發(fā)，盡管我國的防疫政策與核酸排查較為完善，民航市場仍然受到一定影響；供給環(huán)比略微下滑，但需求環(huán)比有所回升。
光伏行業(yè)：2月板塊表現(xiàn)良好,基本面強(qiáng)勢(shì)持續(xù)印證
行情演繹:2月光伏板塊表現(xiàn)良好,板塊上漲11.5%,領(lǐng)先Wind全A指數(shù)8.68pct。
有機(jī)硅：供需格局改善 行業(yè)景氣上行
有機(jī)硅主要指以硅氧鍵（-Si-O-Si-）為骨架組成的聚硅氧烷，約占總用量的90%以上，其原料為硅粉和氯甲烷，硅粉由金屬硅研磨制得。
證券行業(yè)：財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是券商中長期優(yōu)質(zhì)賽道
證券板塊業(yè)績與估值繼續(xù)背離 證券行業(yè)業(yè)績向好，景氣向上延續(xù)。2018-2021年,行業(yè)凈利潤年均復(fù)合增速達(dá)42%,2021 年在高基數(shù)上繼續(xù)增長21%。然而，板塊股價(jià)表現(xiàn)整體疲軟。年初以來,受美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表預(yù)期、國內(nèi)疫情反復(fù)、俄烏沖突升級(jí)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇、大宗商品漲價(jià)引發(fā)通脹預(yù)期等多重因素影響，資本市場避險(xiǎn)情緒升溫，
家用電器行業(yè)：奧維云網(wǎng)2月清潔電器數(shù)據(jù)簡評(píng)：洗地機(jī)紅利可觀 掃地機(jī)銷量低迷
奧維云網(wǎng)發(fā)布2 月清潔電器線上數(shù)據(jù)：2 月清潔電器線上零售量/額分別同比-18.30%、-12.96%，其中掃地機(jī)零售量/額分別-45.35%、-13.82%，洗地機(jī)零售量/額分別+83.74%、+93.27%，推桿式吸塵器零售量/額分別-36.75%、-42.60%；分品牌來看，科沃斯零售量/額分別-54.88%、-
醫(yī)藥生物：多家藥企列入SEC預(yù)備退市清單 新冠抗原檢測方案發(fā)布
美國SEC 披露“預(yù)備退市清單”，三家中國醫(yī)藥公司在列。3 月10 日，SEC網(wǎng)站披露了五家公司因涉《外國公司問責(zé)法案》(HFCAA)而被列入“預(yù)備退市清單”，百濟(jì)神州、再鼎醫(yī)藥、和黃醫(yī)藥在列，引發(fā)三家公司股價(jià)大跌。
啤酒及飲料行業(yè)：嘉士伯份額提升 飲料春節(jié)增長提速
2021 年全年啤酒產(chǎn)量3562.4 萬千升,同比增長5.6%。12 月啤酒產(chǎn)量235.8 萬噸,同比增長12%,連續(xù)3 個(gè)月取得雙位數(shù)增長,21Q4啤酒總產(chǎn)量641 萬噸,同增11%,回到疫情前同期水平。
