2018年錫價(jià)格走勢分析【圖】

    1、 錫資源分布及產(chǎn)出相對集中

    全球錫資源儲(chǔ)量相對集中， 截至 2016 年末，全球錫資源儲(chǔ)量 470 萬噸，中國居全球首位，全球占比 23%，其次為印度尼西亞、巴西、玻利維亞和緬甸，合計(jì)占全球錫儲(chǔ)量的 72%。同樣錫精礦生產(chǎn)國也相對集中， 2016 年中國、印尼、緬甸和玻利維亞錫精礦產(chǎn)量占世界總和的 79%。 其中最大的為中國，占比 29%，其次是印度尼西亞，占比 25%，緬甸占比在第三位，為 18%。 這幾個(gè)國家的產(chǎn)量變化將決定全球錫供應(yīng)端的格局。

全球錫資源儲(chǔ)量分布集中

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全球主要錫精礦生產(chǎn)國

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    2、 緬甸產(chǎn)出下降將導(dǎo)致全球錫供應(yīng)短缺

    近兩年錫精礦目前基本處于供需平衡狀態(tài)，但全球主要產(chǎn)區(qū)錫礦品位在不斷下降，以及政策性原因?qū)е洛a礦將會(huì)導(dǎo)致錫礦產(chǎn)出減少。其中最主要的是緬甸地區(qū)，近兩年緬甸地區(qū)每年錫精礦產(chǎn)量在 5-6 萬噸，近期緬甸礦山品位以出現(xiàn)系統(tǒng)性下降，露采基本結(jié)束，將要轉(zhuǎn)入坑采，品位將由之前的 5%左右下降到 1-2%，下降幅度很大，并且開采量和成本均有較大幅度的提升，預(yù)計(jì) 2018 年產(chǎn)量將會(huì)影響 1-2 萬噸左右；印尼天馬公司在 3 萬噸左右，受制于資源開采難度大，海平面 80 米下采礦，離海岸線 5 公里，未來還會(huì)向更大深度開采，成本上升；南美資源也在下降，支撐產(chǎn)量提升的可能性不大；澳大利亞和非洲也沒有增量；中國內(nèi)蒙古地區(qū)會(huì)有一些小幅增量，但僅有幾千噸，不足以彌補(bǔ)緬甸地區(qū)的下降。因此從今年起全球錫礦產(chǎn)出將會(huì)有明顯下降。

    3、 錫需求端保持穩(wěn)定，供需缺口將會(huì)出現(xiàn)

    需求領(lǐng)域主要是錫焊料、馬口鐵、玻璃用錫、化工等，錫焊料是最主要的消費(fèi)領(lǐng)域，占比 65%左右，主要應(yīng)用在電子產(chǎn)品，隨著技術(shù)的發(fā)展，電子產(chǎn)品在趨向小型化，但數(shù)量也不斷增加，故用錫量基本穩(wěn)定。其它領(lǐng)域近幾年變化不大，基本維持穩(wěn)定或小幅增長。因此，整個(gè)錫需求保持穩(wěn)中向好。總之，供應(yīng)端出現(xiàn)下降，將會(huì)導(dǎo)致錫市場由供需平衡向短缺過渡，支撐錫價(jià)上漲。

錫焊料是主要的下游消費(fèi)領(lǐng)域

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