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2018年中國油運(yùn)行業(yè)供需情況及運(yùn)價(jià)走勢分析【圖】

油運(yùn) 管小紅 2018-02-01 06:23 來源：智研咨詢

油運(yùn)行業(yè)需求與下游原油消費(fèi)需求息息相關(guān)，受下游原油消費(fèi)國原油庫存水平較高的影響，預(yù)計(jì)2018 年行業(yè)需求增速將維持平穩(wěn)：、預(yù)計(jì)2018 年油運(yùn)行業(yè)需求增速為3.7%。供給方面，由于目前待交付新船運(yùn)力依然較多，2018 年行業(yè)供給壓力尚存：預(yù)計(jì)2018 年行業(yè)需求和供給增速分別為3.7%和4.4%。雖然供給增速仍然超過需求增速，但是供需增速差（供給增速-需求增速）有所減小，對運(yùn)價(jià)的抑制作用或?qū)p弱：根據(jù)測算，2018 年油運(yùn)行業(yè)供需增速差為0.7%，較2017 年（1.6%）明顯減小。原油庫存高位，需求維持平穩(wěn)

由于目前下游原油庫存高企，預(yù)計(jì)2018 年油運(yùn)需求維持穩(wěn)定。油運(yùn)行業(yè)需求與下游原油消費(fèi)需求息息相關(guān)，目前制約油運(yùn)行業(yè)需求提升的最大障礙是下游原油消費(fèi)國原油庫存水平依然較高：OECD 國家商業(yè)原油庫存居高不下，同時(shí)海上原油浮倉庫存整體仍處高位。受此影響，預(yù)計(jì)2018 年油運(yùn)需求維持平穩(wěn)：據(jù)預(yù)測，2018 年油運(yùn)需求增速為3.7%，較2017年（4.2%）維持穩(wěn)定。

2016 年原油海運(yùn)進(jìn)口國家占比（按周轉(zhuǎn)量計(jì)算）

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國交通運(yùn)輸市場評估及投資前景評估報(bào)告》

OECD 商業(yè)原油庫存居高不下

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海上原油浮倉庫存整體仍處高位

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預(yù)計(jì)2018 年油運(yùn)行業(yè)需求增速為3.7%

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一、新船訂單與供給壓力走勢分析

2018 年油運(yùn)新船交付壓力依然較大，但供給增速同比走低。2014-2016 年，受低油價(jià)刺激，油運(yùn)行業(yè)需求大幅回暖，油運(yùn)船東盈利改善并締結(jié)較多的新船訂單。隨著之后幾年新船訂單逐漸交付，行業(yè)面臨較大的供給壓力。展望2018年，預(yù)計(jì)油運(yùn)新船交付量較2017 年有所減少，但供給增速絕對值仍處高位：以歷史平均新船交付率（63.5%）計(jì)算，預(yù)計(jì)2018 年運(yùn)力新交付量為21.7 百萬載重噸，較2017 年有所下滑。同時(shí)，根據(jù)測算，預(yù)計(jì)2018 年油運(yùn)行業(yè)供給（有效運(yùn)力）增速為4.4%，較2017 年增速（5.8%）走低。

油輪在手訂單量占總運(yùn)力比重為11.3%

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油輪拆解量和交付量

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預(yù)計(jì)2018 年油輪運(yùn)力交付量將有所下滑

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預(yù)計(jì)2018 年油運(yùn)有效運(yùn)力增速為4.4%

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二、油運(yùn)行業(yè)供需增速及運(yùn)價(jià)走勢預(yù)計(jì)

供需增速差同比減小，運(yùn)價(jià)抑制作用減弱、向上彈性增強(qiáng)。綜合來看，由于目前油運(yùn)新船待交付運(yùn)力仍然較多，2018 年行業(yè)供給壓力尚存，預(yù)計(jì)需求和供給增速分別為3.7%和4.4%。雖然供給增速仍然超過需求增速，但是供需增速差（供給增速-需求增速）有所減小，對運(yùn)價(jià)的抑制作用或?qū)p弱：預(yù)計(jì)2018年油運(yùn)行業(yè)供需增速差為0.7%，較2017 年（1.6%）明顯減小。

2018 年油運(yùn)行業(yè)需求增速預(yù)計(jì)