2018年中國(guó)挖掘機(jī)行業(yè)需求分析【圖】

    一、需求持續(xù)復(fù)蘇

    由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速換擋及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，近年來(lái)固定投資同比增速逐步下降，產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張的粗放投資時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，以挖掘機(jī)為代表的投資品國(guó)內(nèi)需求在經(jīng)歷連續(xù)五年下降后于 2016 年年中觸底反彈，并持續(xù)復(fù)蘇。2017 年各類工程機(jī)械銷售數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，除挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)全年銷量高增長(zhǎng)外，裝載機(jī)、推土機(jī)、壓路機(jī)、平地機(jī)、叉車和攤鋪機(jī)等均實(shí)現(xiàn)較高增速。

    2017 年全年全行業(yè)挖掘機(jī)銷量 140302臺(tái)，同比增長(zhǎng)99.52%；全行業(yè)裝載機(jī)銷量89458臺(tái)，同比增長(zhǎng) 46.81%；全行業(yè)汽車起重機(jī)銷量 20393臺(tái)，同比增長(zhǎng) 129.70%；全行業(yè)推土機(jī)銷量 5707臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.53%；全行業(yè)銷售壓路機(jī)17421臺(tái)，同比增長(zhǎng) 45.67%；全行業(yè)銷售平地機(jī) 4522臺(tái)，同比增長(zhǎng) 42.16%；全行業(yè)銷售叉車 496738臺(tái)，同比增長(zhǎng) 3423%；全行業(yè)銷售攤鋪機(jī)2390臺(tái)，同比增長(zhǎng) 21.26%。認(rèn)為受益于固定投資、設(shè)備更新需求的拉動(dòng)以及企業(yè)層面資本支出的理性增加，預(yù)計(jì)2018年行業(yè)增長(zhǎng)的持續(xù)性較好。

2017年挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)99.52%

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)挖掘機(jī)行業(yè)發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢(shì)分析報(bào)告》

2017年裝載機(jī)銷量同比增長(zhǎng)46.81%

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2017年汽車起重機(jī)銷量同比增長(zhǎng)129.70%

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2017年推土機(jī)銷量同比增長(zhǎng)40.53%

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2017年壓路機(jī)銷量同比增長(zhǎng)45.68%

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2017年平地機(jī)銷量同比增長(zhǎng)42.16%

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2017年叉車銷量同比增長(zhǎng)34.24%

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2017年攤鋪機(jī)銷量同比增長(zhǎng)21.26%

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    二、存量更新托底

    更新需求剛性的核心是設(shè)備存在使用壽命，影響更新需求釋放的因素主要是下游的盈利情況，而供給側(cè)改革大幅改善了下游的盈利能力。關(guān)于挖掘機(jī)具體有多少更新需求，做了如下測(cè)算。關(guān)鍵假設(shè)：1）一般挖掘機(jī)的使用壽命約為8年左右，考慮到過(guò)去幾年開(kāi)工率較低，按10年測(cè)算；2）當(dāng)年按10年前國(guó)內(nèi)需求的80%測(cè)算更新需求。得出結(jié)論如下：1）存量更新需求占比及絕對(duì)值逐步提高并占據(jù)主導(dǎo)地位，2017年預(yù)計(jì)占比約 60%；2）考慮挖掘機(jī)銷售高點(diǎn)從2007年開(kāi)始到 2011年見(jiàn)頂，更新需求將從2017年逐步增長(zhǎng)直到2021年達(dá)到最大值，約為17.4萬(wàn)臺(tái)，相比2017年還有約 120%的增長(zhǎng)空間。

挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)需求與固定投資同比增速趨勢(shì)

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挖掘機(jī)的國(guó)內(nèi)實(shí)際需求與測(cè)算更新需求（臺(tái)）

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