2018年中國稻谷價(jià)格走勢分析【圖】

    臨儲(chǔ)庫存攀升將壓制價(jià)格；同時(shí)改革背景下，預(yù)計(jì)稻谷收儲(chǔ)價(jià)下調(diào)， 2018 年稻谷價(jià)格中樞走低， 價(jià)格波動(dòng)范圍 2,650~2,760 元/噸，均價(jià) 2,703 元/噸， 同比下跌 1.8%。國內(nèi)產(chǎn)量平穩(wěn)，但庫存壓力上升： 2017 年國內(nèi)稻谷產(chǎn)量 2.09 億噸，同比上升 0.8%，種植面積 3,018 萬公頃，同比基本持平，產(chǎn)量上升因單產(chǎn)小幅提高 0.7%至 6,911 噸/公頃。向前看， 預(yù)計(jì) 2018 年國內(nèi)稻谷產(chǎn)量穩(wěn)定，這一方面源于稻谷臨儲(chǔ)收購制度有望繼續(xù)維持， 仍可保證種植收益穩(wěn)定；另一方面， 預(yù)計(jì)單產(chǎn)也將繼續(xù)位于均衡水平。與此同時(shí)，國內(nèi)稻谷的供給壓力更多來自庫存的快速攀升，我們估算 2017 年底國內(nèi)稻谷臨時(shí)儲(chǔ)備庫存約 1.55 億噸，創(chuàng)歷史新高。考慮年均約 2 億噸的消費(fèi)量，當(dāng)前庫存規(guī)模已顯臃腫，未來潛在的拋儲(chǔ)壓力逐步上升，對價(jià)格形成一定壓制。改革背景下， 預(yù)計(jì)新季收儲(chǔ)價(jià)繼續(xù)下調(diào)： 農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的背景下，稻谷定價(jià)機(jī)制將更多反映市場真實(shí)供需。 稻谷作為國內(nèi)兩大口糧之一，基于糧食安全的判斷，收儲(chǔ)制度的改革仍將較為謹(jǐn)慎， 但當(dāng)前庫存攀升， 不僅消化難度大，也將產(chǎn)生大量保管費(fèi)用?？紤]到 2017 年稻谷收儲(chǔ)價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)下調(diào)，且 2018 年小麥?zhǔn)諆?chǔ)價(jià)已經(jīng)公告下調(diào)的背景，我們預(yù)計(jì) 2018 年稻谷收儲(chǔ)價(jià)仍會(huì)維持下調(diào)的態(tài)勢， 使得稻谷現(xiàn)貨交易價(jià)格中樞相應(yīng)降低。均價(jià)小幅走低， 4Q18 看季節(jié)性高點(diǎn)： 2018 年國內(nèi)稻谷產(chǎn)量預(yù)計(jì)基本穩(wěn)定，但庫存壓力累積，收儲(chǔ)價(jià)有下調(diào)預(yù)期， 預(yù)計(jì)國內(nèi)稻谷價(jià)格均價(jià)同比下滑。從季節(jié)性看， 7~11月早、中、晚稻陸續(xù)上市，價(jià)格將跌至收儲(chǔ)價(jià)附近； 4Q18 因下游旺季備貨行情，價(jià)格可看季節(jié)性走高。

國內(nèi)稻谷產(chǎn)量及種植面積

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中晚秈稻收購價(jià)格

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國內(nèi)稻谷臨儲(chǔ)庫存估算余量攀升

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稻谷供需平衡表

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