2018年我國基金市場主營業(yè)務收入及增長率分析【圖】

基金 2018-04-20 06:23

基金業(yè)協會數據披露顯示，2018年1月末全市場發(fā)行公募基金數量累計達4906只，資產凈值達12萬億，同比增長近45%。其中貨幣基金規(guī)模放量顯著，至2018年1月末規(guī)模占比已高達64%。

我國公募基金管理規(guī)模增長迅速

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相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國基金市場調查研究及投資機會分析報告》

開放式基金中貨幣基金規(guī)模占比逐年提升

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從全球發(fā)展數據看，近三十年東亞地區(qū)GDP增速是同期北美、歐洲等發(fā)達地區(qū)的約1.5-2倍，中國GDP增速更是遠超全球平均水平及美國、英國、日本等發(fā)達國家。

從近十年價值基金的前十位重倉股看，合計87只標的中半數持倉時間多在半年至兩年時間，相對穩(wěn)定，對個別優(yōu)質標的重倉時間甚至超過5年，包括萬科、中石油和建滔化工等，仍然遵循價值投資中持股較為穩(wěn)定的特點。

價值基金重倉股2006-2017年持股時長（年）

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根據招商銀行與貝恩聯合發(fā)布的《2017中國私人財富報告》，中國持有可投資資產超過1000萬元的高凈值人群從2006年18萬人，快速增長至2016年達158萬，持有可投資資產規(guī)模也由2006年的5.2萬億增長至2016年的49萬億，2017年進一步上升至58萬億。財富積累與二代交接刺激財富管理需求擴大。

中國高凈值人群數量及增速

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中國私人可投資資產規(guī)模及增速

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公募基金對外面臨著銀行、券商資管、信托、保險、私募等多個資管主體的競爭，對內，公募基金準入門檻放低導致牌照紅利消失。自2013年6月《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》實施以來，符合規(guī)定的券商、保險、私募證券基金、私募股權機構和創(chuàng)投都可以獲得發(fā)行公募基金的資格，原公募行業(yè)的牌照優(yōu)勢開始喪失。2013年6月，新《基金法》生效，放寬了基金公司股東“一參一控”限制。2014年8月，公募基金產品的審查由核準制改為注冊制。公募機構與產品發(fā)行數量都迎來爆發(fā)，但多數產品都存在高度相似的替代物，產品間風險特征、收益特征沒有實質性的區(qū)別。

資管主體資產管理規(guī)模占比

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獲批公募機構數量及新發(fā)行基金數量

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與其他資管主體相比，公募基金產品的主動管理占比顯著較高，專業(yè)的投研能力是公募穩(wěn)定的競爭優(yōu)勢之一，也是基金公司的核心競爭力所在。根據數據統計，2006年至今，我國公募基金行業(yè)共有1500名基金經理離職，同時有2844名新任基金經理，目前在職1518名基金經理，十年間相當于已全行業(yè)大換血液。當前在職基金經理的平均任職期限為3.1年，其中過半數在當前公募機構任職基金經理未滿2年。對比海外，貝萊德、富達、先鋒基金等美國基金公司的基金經理平均任職期限均在6年以上，而中國公募基金中，基金經理平均任職期限最長的泰信基金也僅有5.07年。頻繁的人才流動不利于公司投研能力的積累，也難打造出具有特色的產品與品牌價值。

我國基金經理在當前機構任職時間結構