2017年我國證券基金市場交易金額分析【圖】

證券基金 2018-04-24 07:07

從收入結構來看，股債承銷保薦凈收入仍占大頭，而并購重組費用占承銷保薦收入的三分之一，處于較低水平。對標海外，企業(yè)兼并重組是海外投行的核心業(yè)務，其收入在投行業(yè)務中占據(jù)半壁江山。并購重組通過提高行業(yè)集中度來化解過剩產(chǎn)能，隨著2014年并購重組簡政放權，目前90%的并購重組交易已不需證監(jiān)會審核。上市公司并購重組交易金額由2013年的8892億元增至2016年的2.39萬億元，年均增長率41.14%，居全球第二。并購重組的市場需求仍在不斷增長，而券商憑借深入的行業(yè)研究能力和公司資源，是并購重組的最主要撮合者。

我國并購重組業(yè)務在投行收入占比不足四分之一（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國證券行業(yè)市場專項調(diào)研及投資前景評估報告》

2016年行業(yè)代理買賣證券業(yè)務凈收入在總營收中占比32%，2015年市場交投活躍度空前，該比例甚至逼近50%。這就造成了市場交易量一收縮，經(jīng)紀業(yè)務收入和占比均顯著下滑，同時影響整體營收。

股票交易傭金受市場影響顯著（單位：億元）

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8A股歷史交易額

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券商、銀行、信托、基金、保險資產(chǎn)管理等金融機構接受投資者委托，對受托投資者資產(chǎn)進行投資和管理。根據(jù)機構和個人投資者的財務狀況、資產(chǎn)特征和風險收益偏好的不同需求，設計資產(chǎn)配置方案，提供包括股票、基金、債券、貨幣、市值管理等多個系列的產(chǎn)品線。資產(chǎn)管理業(yè)務主要包括集合資產(chǎn)管理業(yè)務、定向資產(chǎn)管理業(yè)務及專項資產(chǎn)管理業(yè)務。其中，定向和專項計劃設立目的單一更具針對性，主要面向機構投資者。目前我國的券商資管規(guī)模仍以定向計劃為主，占比在85%，其次為集合計劃，占13%。

券商資管規(guī)模及分類占比（單位：萬億元）

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自2013年券商的證券投資基金托管資格恢復以來，托管在券商的基金資產(chǎn)自15年起增速顯著。總體規(guī)模上仍呈現(xiàn)幾家大行寡頭的格局。2017年末，中信、工行、建行托管總資產(chǎn)市占率分別為18%、17%、15%，而所有券商合計市場份額僅1%。銀行的優(yōu)勢在于銷售能力強，而基金的發(fā)行渠道主要還是通過銀行。券商在對私募基金的托管及服務上更具優(yōu)勢。2017年底，私募基金規(guī)模11.10萬億，與規(guī)模為11.60萬億元的公募基金差距逐漸縮小。私募基金規(guī)模的大幅增長帶動了券商PB業(yè)務的發(fā)展。

托管在券商的總資產(chǎn)自2015年起增速明顯