2017年中國糖蜜酒精行業(yè)市場需求分析【圖】

    糖蜜酒精需求大幅萎縮

    環(huán)保成本高企糖蜜酒精廠開工率低，糖蜜需求承壓：糖蜜酒精成本原本較低，但環(huán)保成本（1200元/噸酒精，250-300元/噸糖蜜）相對糖蜜原材料呈40%左右增長，糖蜜酒精廠原本200-300元/噸左右的利潤難以承受，總體虧損下開工率較低，調研顯示目前酒精廠開工率不足一成，短期看環(huán)保高壓下預計2017/18糖蜜酒精減產20%以上，預計糖蜜酒精減產4萬噸以上，對應糖蜜需求下滑至72萬噸，糖蜜需求將迅速承壓。

    長期看玉米及木薯酒精可完全替代糖蜜酒精。玉米臨儲壓力下預計仍需2-3年消耗過剩庫存（2017年拍賣5740萬噸，仍存1.8億噸庫存），預計玉米價格低位震蕩。玉米酒精廠受益于成本地位、東北玉米深加工補貼（玉米100-300元/噸）及副產品DDGS銷售收入（1600-1800元/噸），東北玉米酒精噸加工利潤豐厚（1000元/噸），開工率及行業(yè)擴產率普遍較高。且玉米酒精口感品質更優(yōu)，利潤豐厚下價格讓利空間彈性大、操作靈活，對酒精市場價格主導話語權更強，價格聯(lián)動效應對糖蜜酒精價格構成壓制，替代性持續(xù)增強。長期看南方糖蜜酒精廠無利可圖下將大概率改造發(fā)酵設備（略微改造、難度不大），轉投可獲得性較高且無環(huán)保成本的木薯原料發(fā)酵，糖蜜酒精產量將急劇萎縮。

木薯干受進口限制未來價格仍有望走高

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售糧高峰期臨近，玉米主產區(qū)收購價回落

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收獲高峰期玉米酒精價格有望回落

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木薯酒精價格受木薯成本上漲而推高

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糖蜜酒精在發(fā)酵酒精產業(yè)中占比較小

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廣西主要糖蜜酒精廠開工率大幅降低

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國糖蜜酒精行業(yè)市場運營態(tài)勢及發(fā)展前景預測報告》