家紡板塊和紡織制造板塊收入業(yè)績(jī)同步降速，盈利能力穩(wěn)中有升【圖】
從家紡品牌渠道擴(kuò)張分布來(lái)看，線上增速繼續(xù)放緩。外部環(huán)境因素對(duì)紡企渠道拓展積極性的影響不可忽視；但短期來(lái)看，家紡產(chǎn)品作為偏標(biāo)準(zhǔn)品類(lèi)線上滲透率較服裝更高，歷史上電商旺季銷(xiāo)售頭部品牌份額提升趨勢(shì)更加顯著，建議關(guān)注Q4銷(xiāo)售。
2018服裝行業(yè)男裝和女裝板塊發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】
2018年前三季度，休閑服板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收202.0億、同增20.2%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.9億、同增50.7%；第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75.6億、同增13.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.8億、同增42.6%。若剔除業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的美邦服飾影響，休閑服板塊其它兩家公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.5億、同增31.5%，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.9億、同增24.5%，增速環(huán)比第二季度放緩7.7pct。
2018年中國(guó)汽車(chē)整車(chē)行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、存貨情況及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】
中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)從賣(mài)方市場(chǎng)過(guò)渡到買(mǎi)方市常目前，汽車(chē)市場(chǎng)集中度較低，競(jìng)爭(zhēng)激烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年1-11月，我國(guó)汽車(chē)總計(jì)銷(xiāo)量2537.75萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)增速-1.9%。其中，上汽大眾和一汽大眾的銷(xiāo)量最好，但兩者占比之和僅為18.1%；而長(zhǎng)城汽車(chē)1-11月累計(jì)銷(xiāo)量占比也僅達(dá)3.8%。
電池真實(shí)產(chǎn)能向龍頭回歸，能夠滿(mǎn)足要求并持續(xù)出貨的產(chǎn)能趨緊【圖】
2018年4月1日，《乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法》正式實(shí)施，標(biāo)志著年度生產(chǎn)量或進(jìn)口量在3萬(wàn)以上的中大型車(chē)企進(jìn)入積分考核，新能源汽車(chē)行業(yè)引導(dǎo)政策也從鼓勵(lì)性轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性。在新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡的背景下，新能源汽車(chē)的市場(chǎng)化進(jìn)程必將加速。而雙積分制度作為新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡的補(bǔ)充政策，既起到對(duì)沖產(chǎn)業(yè)成本的保護(hù)作用，又有望刺激企業(yè)加速放量。
2018年中國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及2019年鋼材市場(chǎng)形勢(shì)展望【圖】
2018年10月份生鐵、 粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史同期新高，環(huán)比略有回落： 受益主要鋼材品種毛利仍處高位，鋼廠生產(chǎn)熱情高漲， 10月生鐵和粗鋼日均產(chǎn)量分別達(dá)219萬(wàn)噸/天和266萬(wàn)噸/天，環(huán)比分別降1%和降1%，同比分別增13%和14%。根據(jù)我們的測(cè)算， 10月煉鐵和煉鋼產(chǎn)能利用率分別為90%和94%， 僅次于2018年9月。
2018年中國(guó)新能源汽車(chē)生產(chǎn)仍保持高速增長(zhǎng)，銷(xiāo)量、進(jìn)出口量同比增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)將逐漸由市場(chǎng)主導(dǎo)【圖】
近年來(lái)，受政策激勵(lì)影響，新能源汽車(chē)行業(yè)踏上高速增長(zhǎng)通道。2018年，盡管有著補(bǔ)貼退坡的不利因素，但在新能源車(chē)與燃油車(chē)雙積分政策實(shí)施下，傳統(tǒng)車(chē)企為降低傳統(tǒng)燃油車(chē)油耗而大力發(fā)展新能源汽車(chē)，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)并未減速。
政策邊際改善，產(chǎn)業(yè)信心逐步恢復(fù)，光伏設(shè)備核心競(jìng)爭(zhēng)力是提質(zhì)升效【圖】
531在給產(chǎn)業(yè)帶來(lái)殺傷的同時(shí)，也倒逼企業(yè)降本提效，早日進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)。在這一過(guò)程中，技術(shù)、工藝的迭代及相應(yīng)設(shè)備的配合必須相輔相成。隨著高效工藝及技術(shù)的不斷出現(xiàn)，光伏產(chǎn)業(yè)具備一定后發(fā)優(yōu)勢(shì)，老舊產(chǎn)線及設(shè)備也需快速迭代和更新。
2018年中國(guó)焦炭行業(yè)需求平穩(wěn)、供給相對(duì)收縮，預(yù)計(jì)基本面偏強(qiáng)【圖】
截止2017年1月11日，全國(guó)累計(jì)有371家焦化企業(yè)的3.51億噸焦炭產(chǎn)能已獲得認(rèn)證，則可計(jì)算得到，截止至2016年底我國(guó)焦炭行業(yè)總產(chǎn)能預(yù)計(jì)為6.5=3.51/0.54（億噸）； 2017年我國(guó)焦炭實(shí)現(xiàn)去產(chǎn)能1682萬(wàn)噸，新增510萬(wàn)噸，凈減少1172萬(wàn)噸； 由此可計(jì)算得到截至2017年年底，我國(guó)焦炭行業(yè)總產(chǎn)能預(yù)計(jì)為6.38億噸。截至2017年年底，焦化行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能約6.3億噸，與我們的測(cè)算基本吻合。
2018年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量、進(jìn)出口量、消費(fèi)者購(gòu)車(chē)情況分析及不同機(jī)構(gòu)對(duì)2019年車(chē)市的預(yù)測(cè)【圖】
2017年， 中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2901.5萬(wàn)輛和2887.9萬(wàn)輛， 同比分別增長(zhǎng)3.2%和3%， 為近十年最高值。2018年以來(lái)， 中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量同樣保持增長(zhǎng)， 1-7月， 汽車(chē)產(chǎn)量完成1610萬(wàn)輛， 比上年同期增長(zhǎng)3.5%。
3C自動(dòng)化行業(yè)新技術(shù)應(yīng)用和工藝變革帶來(lái)新需求【圖】
傳統(tǒng)3C行業(yè)增速已經(jīng)全部放緩，但是存量市場(chǎng)空間非常大。隨著智能手機(jī)增速轉(zhuǎn)負(fù)，3C行業(yè)包含PC、平板電腦在內(nèi)都是紅海競(jìng)爭(zhēng)，但行業(yè)不變的特點(diǎn)是：產(chǎn)品在創(chuàng)新上仍在不斷尋找和突破，新的技術(shù)應(yīng)用和工藝變革將帶來(lái)對(duì)設(shè)備的巨大需求。行業(yè)自動(dòng)化程度仍然不高，還有很大的自動(dòng)化改造空間，帶來(lái)自動(dòng)化設(shè)備更新?lián)Q代需求。新技術(shù)和工藝變革帶來(lái)的機(jī)會(huì)存在于終端設(shè)備的零部件制造設(shè)備，而自動(dòng)化改造的主要機(jī)會(huì)在組裝檢測(cè)設(shè)備。
2018年中國(guó)新能源汽車(chē)熱管理系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)56.4億元，市場(chǎng)需求打開(kāi)，行業(yè)增速高，行業(yè)發(fā)展前景廣闊【圖】
管小紅
2019-02-01 05:23:20
產(chǎn)品種類(lèi)和單價(jià)不同：新能源熱管理在空調(diào)回路和功率部件冷卻回路的總價(jià)值量相對(duì)于傳統(tǒng)燃油乘用車(chē)均有提升，傳統(tǒng)功率結(jié)構(gòu)換熱由大約1650元提升到4050元，空調(diào)回路由1200元提升至1600元。并且產(chǎn)品種類(lèi)發(fā)生變化，新增電池冷卻器總成、電池冷卻板、PTC加熱器等產(chǎn)品。
2019年鐵礦石產(chǎn)量增速近2.2%,供過(guò)于求格局加劇、價(jià)格承壓【圖】
目前全球鐵礦石行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷的格局，主要由四大礦山——淡水河谷（ValeS.A.）、力拓（Rio Tinto Plc）、必和必拓（BHP Billiton Plc）、 FMG（FortescueMetals Group Ltd）寡頭壟斷。 根據(jù)四大礦山年報(bào)， 2013~2015年四大礦山——淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG鐵礦石市場(chǎng)占有率逐年提升，從2013年的41.36%提升至2015年的53.43%；其產(chǎn)量釋放對(duì)中小型鐵礦石企業(yè)市場(chǎng)份額產(chǎn)生了明顯擠壓。
2019年“進(jìn)口替代空間大+技術(shù)升級(jí)確定性強(qiáng)”雙重利好的激光行業(yè)【圖】
隨著激光器技術(shù)的發(fā)展，市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)寬，全球市場(chǎng)規(guī)模在近兩年保持快速增長(zhǎng)，到2017年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到113.3億美元，同比增長(zhǎng)8.9%。2017年激光器市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自于材料加工和通信領(lǐng)域的激光器需求持續(xù)釋放。
2018年中國(guó)控制閥行業(yè)市場(chǎng)容量及主要應(yīng)用領(lǐng)域分析【圖】
制閥是流體輸送系統(tǒng)中的控制部件，具有截止、調(diào)節(jié)、導(dǎo)流、防止逆流、穩(wěn)壓、分流或溢流泄壓等功能。工業(yè)控制閥主要應(yīng)用于工業(yè)裝備中的過(guò)程控制，屬于儀器、儀表及自動(dòng)化行業(yè)?？刂崎y在實(shí)現(xiàn)工業(yè)自動(dòng)化過(guò)程中類(lèi)似機(jī)器人的手臂，是改變介質(zhì)流量、壓力、溫度、液位等工藝參數(shù)的最終控制元件。由于其在工業(yè)自動(dòng)化過(guò)程控制系統(tǒng)中作為終端執(zhí)行元件，控制閥又稱(chēng)為“執(zhí)行器”，是智能制造的核心器件之一。
央行對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)下發(fā)了7張罰單，易寶支付接受央行對(duì)第三方機(jī)構(gòu)開(kāi)出最大罰單
互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治行動(dòng)開(kāi)展以來(lái)，第三方支付機(jī)構(gòu)的整治也是意料之中的，專(zhuān)項(xiàng)整治行動(dòng)已經(jīng)取得初步成果
新能源整車(chē)未來(lái)兩年的競(jìng)爭(zhēng)格局可能好于市場(chǎng)預(yù)期 新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分析【圖】
小型SUV占乘用車(chē)銷(xiāo)量的 16%，占SUV銷(xiāo)量的43%，是新能源汽車(chē)銷(xiāo)量最大的細(xì)分市場(chǎng)之一，月均銷(xiāo)量1萬(wàn)以上。
