建材行業(yè)：空中調(diào)研長(zhǎng)三角 需求領(lǐng)先或進(jìn)一步強(qiáng)勁
維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政治局會(huì)議傳達(dá)出不尋常的政策信號(hào)，是全面發(fā)力的開(kāi)始。
銀行行業(yè)：提升小微風(fēng)險(xiǎn)容忍度 改善投放能力
事件: 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將普惠金融在銀行分支行綜合績(jī)效考核指標(biāo)中的權(quán)重提升至10%以上，同時(shí)將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調(diào)20 個(gè)百分點(diǎn)，以鼓勵(lì)并提升小微信貸投放。
房地產(chǎn)行業(yè)：行業(yè)基本面數(shù)據(jù)如期邊際修復(fù) 后續(xù)需求端政策微調(diào)可期
供給驅(qū)動(dòng)成交復(fù)蘇，中期庫(kù)存增加。4 月17 日統(tǒng)計(jì)局公布行業(yè)數(shù)據(jù)，各項(xiàng)主要數(shù)據(jù)均有邊際修復(fù)。3 月單月商品房面積銷售同比下滑14.1%，較前值（1-2 月）明顯改善。成交均價(jià)僅為9006.5 元/平米，同比下滑0.5%。
電力行業(yè)：用電量接近去年同期 趕工增長(zhǎng)為時(shí)不遠(yuǎn)？
受“新冠”肺炎疫情影響，2020 年1-2 月經(jīng)濟(jì)增速大幅下滑，3 月以來(lái)國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，但目前海外疫情規(guī)模擴(kuò)散，全球疫情拐點(diǎn)來(lái)臨時(shí)間尚不明確，帶來(lái)反向沖擊加重國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性，1Q2020 我國(guó)GDP 增速-6.8%，全社會(huì)用電量增速-6.54%。在這種不確定性空前的情況下，市場(chǎng)亟需一個(gè)可靠、全面、高頻的數(shù)據(jù)指標(biāo)，及時(shí)反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。
化工行業(yè)：丙烯帶動(dòng)C3產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格暴漲 OPEC+歷史性原油減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成
板塊回顧：截至本周 四（4月16 日），中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)（CCPI）為3373點(diǎn)，較上周3303 點(diǎn)上漲2.12%。化工（申萬(wàn)）指數(shù)收盤(pán)于2578.19，較上周上漲1.32%，跑贏滬深300 指數(shù)0.01pp。
原料藥行業(yè)：特色原料藥板塊將迎來(lái)戴維斯雙擊
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們?yōu)槭裁纯春锰厣纤幇鍓K？本篇報(bào)告重點(diǎn)主要從三個(gè)方面來(lái)闡述，我們認(rèn)為，未來(lái)特色原料藥估值、業(yè)績(jī)將迎來(lái)戴維斯雙擊！
有色金屬：從Q1預(yù)告中尋找投資機(jī)遇
建議關(guān)注新材料國(guó)產(chǎn)替代、新基建強(qiáng)相關(guān)企業(yè)以及低估值黃金企業(yè)截至4 月14 日，已發(fā)布Q1 業(yè)績(jī)預(yù)告的有色企業(yè)共40 家，占有色板塊比例為33%，我們發(fā)現(xiàn)疫情主要是對(duì)訂單、物流和復(fù)工造成顯著負(fù)面影響。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：發(fā)改委發(fā)布上云用數(shù)賦智行動(dòng) 加強(qiáng)新經(jīng)濟(jì)建設(shè)
滬深300 指數(shù)上漲1.08%。計(jì)算機(jī)行業(yè)下降0.59%，位列申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲幅第25 位，跑輸滬深300 指數(shù)1.67 個(gè)百分點(diǎn)；其中，計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊下跌0.28%，計(jì)算機(jī)設(shè)備Ⅱ板塊下跌1.92%。
家電：政策積極對(duì)沖業(yè)績(jī)壓力
政策積極對(duì)沖業(yè)績(jī)壓力。上周疫情影響鈍化+油價(jià)低點(diǎn)反彈改善風(fēng)險(xiǎn)偏好，其他積極信號(hào)包括社融增量超預(yù)期+M2 同比重回雙位數(shù)，要素市場(chǎng)化配置的意見(jiàn)則劍指結(jié)構(gòu)性改革。
疫苗行業(yè)：監(jiān)管和國(guó)產(chǎn)新時(shí)代 開(kāi)啟發(fā)展黃金期
《疫苗法》推動(dòng)行業(yè)三大變化開(kāi)啟中國(guó)疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展新階段長(zhǎng)生生物事件推動(dòng)《疫苗法》出臺(tái)，《疫苗法》從立法的高度，對(duì)疫苗從研發(fā)、生產(chǎn)、流通和使用全鏈條、全周期實(shí)施強(qiáng)監(jiān)管，堅(jiān)決堵塞監(jiān)管漏洞，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)，確保疫苗生產(chǎn)和供應(yīng)安全，有利于行業(yè)規(guī)范健康的發(fā)展；國(guó)家制定疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，支持疫苗行業(yè)的持續(xù)發(fā)展?！兑呙绶ā分С中袠I(yè)積極進(jìn)行創(chuàng)新，推動(dòng)企業(yè)加快技術(shù)積累，我們認(rèn)為疫苗行業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)有望加速推進(jìn)。
工程機(jī)械行業(yè)：3月份挖機(jī)銷量超預(yù)期 二季度工程機(jī)械增長(zhǎng)確定性高
事件：根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020 年3月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品49408 臺(tái)，同比漲幅11.6%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量46610 臺(tái)，同比漲幅11.2%，出口銷量2798 臺(tái)，同比漲幅17.7%。
ICT行業(yè)：復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn) 新基建及教育信息化領(lǐng)域有望高速發(fā)展
4 月5 日，湖北省召開(kāi)新冠肺炎疫情防控工作新聞發(fā)布會(huì)，介紹武漢市重點(diǎn)行業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況。截至4 月4日，武漢市“四上”及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)復(fù)工10897 家，復(fù)工率93.6%，其中，規(guī)上工業(yè)企業(yè)復(fù)工率97.2%。其中，光電子信息產(chǎn)業(yè)、規(guī)上工業(yè)企業(yè)百分百?gòu)?fù)工，烽火通信、華星光電、天馬微電子、長(zhǎng)飛光纖等一批龍頭企業(yè)的產(chǎn)能恢復(fù)超過(guò)了80%。
高速公路行業(yè)：投資價(jià)值或有增厚 超跌后長(zhǎng)期仍是優(yōu)質(zhì)避險(xiǎn)資產(chǎn)
若對(duì)應(yīng)延長(zhǎng)收費(fèi)期，或增厚高速板塊整體投資價(jià)值根據(jù)《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例（征詢意見(jiàn)稿）》，對(duì)本次免費(fèi)通行有望實(shí)施延長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)期限的補(bǔ)償，對(duì)此從現(xiàn)金流折現(xiàn)角度我們只需關(guān)注車流量增速與折現(xiàn)率關(guān)系。
電子元件行業(yè)：從P40系列發(fā)布看光學(xué)&外觀競(jìng)賽
北京時(shí)間3 月26 日晚，華為在巴黎正式發(fā)布P40 系列旗艦機(jī)。我們梳理本次P40 系列的變化，外觀與光學(xué)兩大領(lǐng)域依然是當(dāng)前高端旗艦的創(chuàng)新升級(jí)方向。
電氣設(shè)備：光伏電價(jià)政策正式出臺(tái) 國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)
近日， 2020 年光伏上網(wǎng)電價(jià)政策正式公布，此次公布的電價(jià)調(diào)整方案與第二版征求意見(jiàn)稿基本相符。政策從2020 年6 月1 日起執(zhí)行。
券商行業(yè)：投行全產(chǎn)業(yè)鏈大有所為
資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，政策面促使大投行業(yè)務(wù)。過(guò)去在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，中國(guó)的券商為客戶提供的更多是承銷保薦的通道類服務(wù)，同質(zhì)化程度較高。
