物業(yè)管理行業(yè)：物管企業(yè)的增值服務(wù)探索
圍繞開(kāi)發(fā)商和業(yè)主，國(guó)內(nèi)物管企業(yè)的增值服務(wù)形成了兩大類(lèi)型。物管企業(yè)的增值服務(wù)主要分為非業(yè)主增值服務(wù)和社區(qū)增值服務(wù)兩類(lèi)。非業(yè)主增值服務(wù)主要圍繞開(kāi)發(fā)商進(jìn)行，針對(duì)開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售、竣工各個(gè)環(huán)節(jié)提供相關(guān)服務(wù)，盈利模式比較確定。
汽車(chē)行業(yè)：特斯拉19Q3財(cái)報(bào)：19Q3再次實(shí)現(xiàn)正盈利 超預(yù)期
事件：近日，特斯拉公布19Q3財(cái)報(bào)：19Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63.03億美元，同比-7.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.43 億美元，同比-54.1%，繼去年三四季度以來(lái)再次實(shí)現(xiàn)正盈利。調(diào)整后每股收益為1.91 美元，同比-37%。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：中國(guó)養(yǎng)豬業(yè)正發(fā)生兩大積極變化
無(wú)關(guān)乎豬價(jià)，中國(guó)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)正發(fā)生兩大積極變化：（1）在整個(gè)生豬養(yǎng)殖-屠宰-終端產(chǎn)業(yè)鏈中，上游養(yǎng)殖業(yè)的集中度正主動(dòng)和被動(dòng)的快速提升，預(yù)計(jì)將超過(guò)中游屠宰業(yè)，這將導(dǎo)致養(yǎng)殖業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)并帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)地再分配。（2）非洲豬瘟常態(tài)化已成定勢(shì)，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“高壁壘、高投入、高回報(bào)”時(shí)代。
建筑裝飾行業(yè)：建企存貨及應(yīng)收賬款研究 探尋資產(chǎn)減值形成原理及壞賬準(zhǔn)備屬性
前言：行業(yè)特性決定了“兩金”（存貨、應(yīng)收賬款）是建企資產(chǎn)重要組成部分，其中存貨主要為已完工未結(jié)算。建企相對(duì)獨(dú)特的通過(guò)完工百分比確認(rèn)收入致存貨、已完工未結(jié)算與收入確認(rèn)關(guān)系密切，且蘊(yùn)含不確定性。
建筑材料行業(yè)：基建、竣工繼續(xù)回暖 水泥及產(chǎn)業(yè)鏈建材齊受益
地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈 的中期邏輯：估值企穩(wěn)下的EPS 推動(dòng)行情1、繼續(xù)看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，普漲之后精選個(gè)股。
房地產(chǎn)行業(yè)：9月統(tǒng)計(jì)局房地產(chǎn)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：全年銷(xiāo)售面積有望轉(zhuǎn)正 新開(kāi)工明顯反彈
統(tǒng)計(jì)局公布2019 年9 月房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況。房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積、投資額、新開(kāi)工面積分別為17330 萬(wàn)平方米、13419 億元、20574 萬(wàn)平方米，同比增速分別為2.9%、10.5%、6.7%，前值為4.7%、10.5%、4.9%。
食品飲料行業(yè)：休閑食品旺季提速 保健食品短期仍承壓
事件：9 月阿里線上電商數(shù)據(jù)披露，我們重點(diǎn)對(duì)白酒、乳制品、奶粉、調(diào)味品、保健品及休閑食品等子行業(yè)Q3 線上銷(xiāo)售情況進(jìn)行分析。
醫(yī)藥行業(yè)：立足業(yè)績(jī) 關(guān)注績(jī)優(yōu)股發(fā)展邏輯
本周，申萬(wàn)醫(yī)藥生物板塊上漲3.72%，滬深300 指數(shù)上漲2.57%，醫(yī)藥生物板塊整體跑贏滬深300 指數(shù)1.15%，漲跌幅在申萬(wàn)28 個(gè)一級(jí)行業(yè)子板塊中排名第4 位。
石油化工行業(yè):PX價(jià)差進(jìn)入歷史低位,滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率維持高位
大煉化項(xiàng)目盈利跟蹤: 出口煉油毛利回升,化工盈利大幅下降本周光大出口煉油盈利指數(shù)為 13.04美元/桶,環(huán)比上升 2.52美元/桶;
計(jì)算機(jī)行業(yè):自主可控前景可期
本周繼續(xù)關(guān)注自主可控、網(wǎng)絡(luò)安全等板塊。美國(guó)實(shí)體清單打壓中國(guó)企業(yè),自主可控前景可期。10月8日,美國(guó)將大華、?？低?、科大訊飛、曠視、商湯、美亞柏科、依圖、頤信8家公司以及其他20家中國(guó)政府和商業(yè)組織加入到實(shí)體清單中。
非銀金融行業(yè):自營(yíng)彈性顯著釋放,全年業(yè)績(jī)?cè)鏊倏善?/a>
上半年市場(chǎng)交易回暖, 板塊估值快速上修2019年上半年政策催化下市場(chǎng)交易從底部快速回升,滬深 300指數(shù)上漲 29%,日均成交額達(dá)到了近 5900億元同比增長(zhǎng) 34%,兩融回升至 9000億元以上。 受益利率下行、流動(dòng)性改善,券商估值快速上移,并在 4月達(dá)到 PB 高位的 1.9X,之后二季度行情調(diào)整, 中樞回落至 1.5-1.6X 區(qū)間,較年初 1.3X 提升超過(guò)兩成。
休閑服務(wù)行業(yè):行業(yè)增長(zhǎng)進(jìn)入低速區(qū)間,龍頭貢獻(xiàn)加大
行業(yè)增長(zhǎng)進(jìn)入低速區(qū)間。2019年上半年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入659.7億元,同比增長(zhǎng)5.28%,增速較去年同期下降了22.2pct。從細(xì)分板塊和個(gè)股的情況來(lái)看,剔除掉中國(guó)國(guó)旅后的旅游綜合板塊收入負(fù)增長(zhǎng),酒店板塊和景區(qū)板塊收入增速均連續(xù)三年回落。利潤(rùn)端,由于上半年非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)占比加大,扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)為46.3億元,同比增張6.02%,增速放緩。行業(yè)收入和利潤(rùn)進(jìn)入低速增長(zhǎng)區(qū)間。
TMT行業(yè):中美貿(mào)易戰(zhàn)下科技產(chǎn)業(yè)的自主可控之路
美對(duì)華科技出口管制將加速自主可控2018年,中美貿(mào)易風(fēng)波劍指中國(guó)制造 2025的重點(diǎn)領(lǐng)域,美方更是對(duì)中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)華為、中興進(jìn)行定點(diǎn)打擊,這一系列動(dòng)蕩暴露出中美在部分高新技術(shù)領(lǐng)域中的巨大差距。
汽車(chē)行業(yè):特斯拉國(guó)產(chǎn)化臨近,庫(kù)存整體穩(wěn)定,繼續(xù)推薦岱美股份
【 Top Call】 本周重點(diǎn)推薦岱美股份,隱形冠軍,企穩(wěn)加速,迎接雙擊。 核心邏輯:世界遮陽(yáng)板隱形冠軍,品類(lèi)擴(kuò)張打開(kāi) 10倍空間,19H2-20年進(jìn)入訂單釋放期業(yè)績(jī)加速,估值底部迎接雙擊。全球市占率 34%,整體海外業(yè)務(wù) 80%。自由現(xiàn)金流穩(wěn)定且持續(xù)提升,盈利能力卓越且有改善空間。長(zhǎng)期 10倍成長(zhǎng)空間, 頭枕、扶手、頂棚等軟內(nèi)飾品類(lèi)擴(kuò)張持續(xù)推進(jìn),逐步進(jìn)入客戶(hù)與訂單收獲周期。頭枕、扶手已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從 0-1的突破,未來(lái)有望加速。短期業(yè)績(jī)有望加速,預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊倌軌蛱嵘聊昊?25%。
房地產(chǎn):2019年中報(bào)總結(jié)及全年業(yè)績(jī)前瞻專(zhuān)題研究-增長(zhǎng)是主基調(diào)
中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較好根據(jù)合理工期及成交結(jié)構(gòu)推算,房地產(chǎn)板塊 2019年上半年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)主要結(jié)轉(zhuǎn)于 2017年上半年的銷(xiāo)售,部分結(jié)轉(zhuǎn)于 2016年下半年的銷(xiāo)售,這期間行業(yè)量?jī)r(jià)齊升,所銷(xiāo)售的項(xiàng)目毛利率較高,因此房地產(chǎn)板塊 2019年中報(bào)業(yè)績(jī)整體較好,增長(zhǎng)是主基調(diào):板塊 131家上市公司 2019年上半年板塊營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)23%,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 15%, 60%的房企歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。
機(jī)械行業(yè):三季報(bào)發(fā)布時(shí)點(diǎn)臨近,精選超預(yù)期標(biāo)的
三季報(bào)發(fā)布時(shí)點(diǎn)臨近,精選超預(yù)期標(biāo)的。從已發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的情況看,我們重點(diǎn)覆蓋的康力電梯、雪人股份、廣日股份、應(yīng)流股份等預(yù)計(jì)三季報(bào)將有較大幅度增長(zhǎng)。
