鋼鐵行業(yè)：庫存持續(xù)大幅累積
在1 月天量信貸以及中央政治局會議釋放加大逆周期調節(jié)力度信號下，行業(yè)資本市場延續(xù)修復行情，現貨鋼坯價格在周一大跌300 元之后逐漸觸底反彈，鋼價綜指下降1.20%，螺紋期貨主力合約價格上漲2.56%，鐵礦受國外礦山發(fā)貨下降以及港口庫存下降影響短期供需偏緊，鐵礦期貨主力合約大漲7.48%。權益方面，申萬鋼鐵板塊絕對收益、相對收益分別為2.69%、-1.37%，全市場排名第二十四。
計算機行業(yè)：云計算快速落地 云安全發(fā)展可期
隨著企業(yè)上云步驟加快、云計算產業(yè)的逐漸成熟、云計算應用領域的不斷擴大和網絡攻擊形態(tài)的不斷演變，我國政商對于云安全的需求將逐年上升。
房地產行業(yè)：蘇州發(fā)布土拍新政 延續(xù)邊際改善
2 月19 日，蘇州市自然資源和規(guī)劃局發(fā)布《蘇州市自然資源和規(guī)劃局關于做好土地出讓相關工作有效應對疫情的通知》（以下簡稱《通知》），指出為“應對疫情對土地出讓帶來的影響，維護我市土地市場健康平穩(wěn)運行”，將有關事項作如下通知“1、加快工業(yè)用地供應，保障產業(yè)項目落地；2、調整交地、開竣工等履約要求；3、延長土地出讓金繳納時限；4、調整超過市場指導價報價規(guī)則；5、各縣級市、吳江區(qū)以及工業(yè)園區(qū)可參照執(zhí)行”。
物業(yè)管理行業(yè)：政策紅利不斷釋放 營商環(huán)境大幅改善
國常會決定階段性減免企業(yè)社保費，這極大減輕行業(yè)因為抗擊疫情所額外增加的成本負擔，預計運作規(guī)范的企業(yè)更為受益。此次政策是一次性的，但預計支持穩(wěn)就業(yè)的現代服務業(yè)態(tài)度是一貫的。
醫(yī)藥外包行業(yè)：景氣度持續(xù) 看好中國市場紅利下的生物藥CDMO領域
本周醫(yī)藥外包板塊表現：短暫回調，再次強調三個主邏輯從wind 中信醫(yī)藥分類看，2020 年2 月10 日至2 月14 日，醫(yī)藥外包板塊整體下跌3.05%，跑輸中信醫(yī)藥指數0.96 個百分點。其中康龍化成、藥明康德和藥石科技表現較為強勁，逆勢上漲10.3%、7.2%和5.2%，九洲藥業(yè)、亞太藥業(yè)和博騰股份本周回調下跌，跌幅分別為26.4%、15.8%和14.1%。
光伏行業(yè)：2020標桿電價將出 光伏平價且行且近
光伏標桿啟動征求意見，有望盡快出臺。根據智慧光伏披露信息，近期部分光伏企業(yè)已接到國家發(fā)改委價格司《關于2020 年光伏電站政策征求意見稿》的通知。根據通知內容I-III 類地區(qū)標桿電價分別設定為0.33 元/kWh（-0.07 元/kWh），0.38 元/kWh（-0.07 元/kWh），0.47 元/kWh（-0.08 元/kWh）；同時對于工商業(yè)分布式上限價格設定為0.05 元/kWh；戶用項目電價暫未確定。征求意見要求本周內反饋，后續(xù)有望快出臺。
房地產行業(yè)：疫情對房地產業(yè)(地產開發(fā)、物業(yè)管理、商業(yè)地產)的影響分析
住宅地產——需求遞延：短期關停售樓處影響明顯，但或間接促進三四月小陽春，微幅下調銷售額增速預測和竣工增速預測
通信行業(yè)：疫情對行業(yè)全年影響不大 云視頻產業(yè)迎來加速發(fā)展
上周，市場走勢分化，云計算指數漲幅最大。創(chuàng)業(yè)板指上漲 4.6%，中小板、滬深 300 指數下跌 2.6%。同期，通信（中信）指數跌幅為 1.0%，跌幅接近市場指數。從行業(yè)比較看，上周通信行業(yè)在 29 個中信行業(yè)一級指數中位列第 10 位，排名居中。從子板塊看，上周，通信設備制造（中信）下跌 2.5%，跌幅最大。
教育行業(yè)：持續(xù)推薦教育信息化+在線教育
本周隨筆：K12在線教育：黃金賽道，景氣持續(xù)2020年初，在新冠病毒疫情這一“黑天鵝”事件下，在線教育憑借線下教育無法比擬的優(yōu)勢獲得政策與資本的加碼關注。我們在此重申在線教育、尤其是K12在線教育賽道的黃金屬性，看好未來3-5年行業(yè)的發(fā)展前景。
醫(yī)藥生物行業(yè)：2019Q4公募重倉醫(yī)藥持股占比下降 硬核資產仍受偏好
2019Q4 公募基金重倉持股情況陸續(xù)披露，我們對截至2020 年1 月21日15時的已發(fā)布信息進行了詳細梳理與分析，數據樣本來源于wind 終端-基金資產配置板塊-中國公募基金-基金市場類-基金市場類（凈值）-全部基金。
交通運輸行業(yè)：加盟快遞時效短板明顯改善 2020年存量博弈加速龍頭突圍
快遞：2019 年快遞量同增25.3%（據國家郵政局），龍頭交鋒加速格局集中、客戶分群。受益于電商下沉低線市場以及促銷力度升級，快遞行業(yè)保持了較快增長；電商聚集效應加劇價格戰(zhàn)，2019 年快遞單價（扣除附加收入）同降5.4%（據國家郵政局）。據電商物流指數測算，2019 年電商件同增29%至501 億件。預計2020 年快遞量增速約為21%，2022年有望突破1000 億件快遞。
汽車行業(yè)：皮卡逐步解禁 細分行業(yè)或迎來快速發(fā)展
事件。2016 年2 月工信部、發(fā)改委、公安部聯合正式下發(fā)了《關于放寬皮卡汽車進城限制試點促進皮卡車消費的通知》，在遼寧、河北、河南和云南四省份率先開展放寬皮卡進城的試點工作。2019 年6 月，發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、商務部印發(fā)《推動重點消費品更新升級 暢通資源循環(huán)利用實施方案》，鼓勵有條件的地級及以下城市加快取消皮卡進城限制。2019 年下半年至今，我國多個重點皮卡市場明確放寬皮卡進城或全面解禁皮卡，細分市場有望迎來快速發(fā)展。
家用電器行業(yè)：龍頭集中份額驗證 地產竣工復蘇延續(xù)
本周家電行業(yè)指數下降0.87%，在28 個申萬一級行業(yè)中排名第16 。家電行業(yè)子板塊漲幅居前3 的子板塊分別為彩電（+3.65%）、小家電（+1.08%）和其它視聽器材（+0.10%）。家電個股表現層面，漲幅居前五的個股為海信電器（+10.38%）、和晶科技（+9.61%）、兆馳股份（+8.61%）、老板電器（+6.96%）和金海環(huán)境（+6.72%）。跌幅居前五的個股為珈偉新能（-11.04%）、ST 中新（-9.96%）、日出東方（-9.20%）、雪萊特（-8.63%）和開能健康（-8.10%
