農(nóng)業(yè)行業(yè):進(jìn)口美國(guó)大豆有利于降低生豬養(yǎng)殖成本
飼料板塊,重點(diǎn)推薦天馬科技。(1)公司是特種魚(yú)飼料企業(yè),產(chǎn)品技術(shù)門(mén)檻高,隨著高端魚(yú)消費(fèi)增長(zhǎng),公司飼料銷(xiāo)量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)2018-2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%;(2)公司鰻魚(yú)料、黃魚(yú)料和石斑魚(yú)料增長(zhǎng)迅速,隨著海洋禁捕實(shí)施,公司特種魚(yú)料銷(xiāo)量將進(jìn)一步增加;(3)公司2018年將重點(diǎn)推廣高端蝦料,計(jì)劃新增10000噸高端料;(4)逐步涉及水產(chǎn)保健品,將飼料和保健一體化經(jīng)營(yíng),另外公司股權(quán)激勵(lì)將進(jìn)一步調(diào)動(dòng)員工積極性。
食品飲料行業(yè):避險(xiǎn)情緒助推板塊行情,基本面向上是核心
1、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換進(jìn)一步推升板塊行情,基本面持續(xù)向好才是核心驅(qū)動(dòng):受中美貿(mào)易戰(zhàn)新變化、意大利政局不穩(wěn)定等因素影響,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒嚴(yán)重,板塊走勢(shì)分化明顯,同時(shí)市場(chǎng)對(duì)金融去杠桿環(huán)境下信用風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)及流動(dòng)性存在擔(dān)憂(yōu),更傾向于現(xiàn)金流狀況更優(yōu)的板塊,因此,可以看到上周行情表現(xiàn)主要集中在大消費(fèi),其中食品飲料漲幅第一,漲幅超過(guò)10%的個(gè)股達(dá)到14個(gè)。
輸行業(yè):航空量?jī)r(jià)持續(xù)改善,集運(yùn)提價(jià)全面反彈
隨著年報(bào)一季報(bào)披露完畢,市場(chǎng)持倉(cāng)風(fēng)格輪動(dòng)以后,我們傾向于認(rèn)為,交運(yùn)板塊的選股邏輯在于:1)具有較高的基本面業(yè)績(jī)彈性;2)估值偏低或者至少在中位數(shù)以下。目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看,我們的配置排序?yàn)楹娇铡㈣F路、快遞。
石油化工行業(yè)丙烯行業(yè):丙烯景氣有望好轉(zhuǎn),看好丙烷脫氫產(chǎn)業(yè)鏈
丙烯行業(yè)好轉(zhuǎn),原料輕質(zhì)化,帶動(dòng)丙烯未來(lái)新增供應(yīng)受限。目前全球丙烯產(chǎn)能約1.26億噸,表觀(guān)需求約1億噸,其中60%以上需求來(lái)自于聚丙烯。2017年全球乙烯的生產(chǎn)原料中石腦油路線(xiàn)占47%,乙烷路線(xiàn)占35%;根據(jù)S&P 數(shù)據(jù),2027年石腦油的路線(xiàn)占比將會(huì)下降到44%,而乙烷路線(xiàn)將會(huì)上升到38.5%。美國(guó)在2017年是迎來(lái)第一波的乙烯投產(chǎn)高峰,產(chǎn)能均以乙烷為裂解原料,對(duì)應(yīng)的丙烯產(chǎn)量極少。同時(shí),這些產(chǎn)能的投產(chǎn)有可能會(huì)沖擊全球,尤其是高成本端如西北歐、日本的以石腦油為裂解原料的裝置負(fù)荷。
非銀行金融行業(yè):金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放擴(kuò)大,機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
一季度券商業(yè)績(jī)承壓,龍頭券商表現(xiàn)大幅優(yōu)于行業(yè)平均水平。在國(guó)際資本市場(chǎng)沖擊、中美貿(mào)易摩擦、IPO審核持續(xù)收緊以及資管新規(guī)落地在即的影響,券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)均受到一定的影響,造成一季度整個(gè)板塊的業(yè)績(jī)下滑。
汽車(chē)和汽車(chē)零部件行業(yè):特斯拉上海注冊(cè)公司,持續(xù)關(guān)注板塊行情企穩(wěn)回升
本周汽車(chē)與零部件板塊上漲0.4%:其中,整車(chē)子板塊上漲0.2%,汽車(chē)零部件子板塊上漲0.6%,汽車(chē)服務(wù)子板塊上漲0.9%,滬深300指數(shù)上漲0.8%。從整車(chē)子板塊來(lái)看,乘用車(chē)板塊上漲0.7%,客車(chē)下跌2%,貨車(chē)下跌1.6%,跑輸滬深300指數(shù)。本周A股重點(diǎn)公司漲幅前三為星宇股份,萬(wàn)里揚(yáng)、福耀玻璃,分別上漲7.6%、5.2%、2.0%;跌幅前三為京威股份、藍(lán)黛傳動(dòng)、云意電氣,分別下跌4.2%、3.9%、3.7%。
光伏行業(yè):關(guān)于光伏行業(yè)的一個(gè)研究框架
關(guān)于光伏行業(yè)的研究框架,我們從需求、行業(yè)格局和技術(shù)進(jìn)步三個(gè)方面進(jìn)行探討。其中,需求主要關(guān)注的是國(guó)內(nèi)和全球的新增光伏裝機(jī),關(guān)乎了行業(yè)的發(fā)展空間和估值水平;行業(yè)格局主要指的是整體的供需情況,產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)之間的供需情況和單一子環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)模式,這會(huì)影響不同環(huán)節(jié)的盈利水平;技術(shù)進(jìn)步則決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力也推動(dòng)了成本的不斷下降和裝機(jī)的增長(zhǎng)。當(dāng)然平價(jià)上網(wǎng)之后,某些影響因素會(huì)發(fā)生變化,后面再做論述。
非銀行金融行業(yè):擁抱金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放新時(shí)代
本周券商板塊跑輸滬深300及申萬(wàn)非銀板塊,PB估值在1.52倍的歷史底部附近,安全邊際較高。
電氣設(shè)備行業(yè):CATL過(guò)會(huì)帶動(dòng)板塊熱情,分布式持續(xù)高增長(zhǎng)邏輯延續(xù)
本周行情回顧:本周電力設(shè)備指數(shù)下跌0.82%。輸變電設(shè)備中,二次設(shè)備下跌0.81%,一次設(shè)備下跌0.72%;新能源發(fā)電板塊匯總,核電與上周下跌0.44%,風(fēng)電上漲0.05%,光伏下跌1.62%;新能源汽車(chē)中,新能源汽車(chē)指數(shù)下跌0.18%,鋰電池指數(shù)下跌1.31%,充電樁指數(shù)下跌0.66%,燃料電池指數(shù)下跌0.97%;工控中,工業(yè)4.0指數(shù)下跌1.25%,機(jī)器人指數(shù)下跌1.66%,能源互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)下跌0.95%。
電子行業(yè):蘋(píng)果財(cái)報(bào)發(fā)布,三季度業(yè)績(jī)指引略高預(yù)期,關(guān)注消費(fèi)電子龍頭
業(yè)績(jī)符合預(yù)期,iPhone銷(xiāo)量同比略增:5月2日蘋(píng)果公司公布了2018財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)。
公用事業(yè)行業(yè):高規(guī)格環(huán)保大會(huì)召開(kāi),推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)邁上新臺(tái)階
全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)18日至19日在北京召開(kāi)。此次為第八次,也是歷史上規(guī)格最高的全國(guó)環(huán)保會(huì)議,除一位出訪(fǎng)外其他六位政治局常委悉數(shù)出席,表示了中央堅(jiān)決打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的決心。
計(jì)算機(jī)行業(yè):計(jì)算機(jī)核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投資新時(shí)代到來(lái)
隨著越來(lái)越多的獨(dú)角獸等上市,我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)配置將逐漸向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中。
電子行業(yè):堅(jiān)定看好MLCC超景氣周期
受益于行業(yè)供需格局優(yōu)化,MLCC目前處于景氣周期中:(1)智能手機(jī)硬件升級(jí)、汽車(chē)電子、電動(dòng)車(chē)蓬勃發(fā)展,MLCC下游需求旺盛,(2)日本等主要供應(yīng)商采取保守產(chǎn)能擴(kuò)張策略以及舊產(chǎn)能切換導(dǎo)致供給端產(chǎn)能緊張。根據(jù)目前全球大廠(chǎng)新增MLCC新投產(chǎn)能的釋放節(jié)奏(擴(kuò)產(chǎn)周期3-4個(gè)季度)估算,我們保守預(yù)計(jì)此輪行業(yè)景氣周期持續(xù)到2019年Q1。
油氣裝備與服務(wù)行業(yè):美宣布退出伊朗核協(xié)議,美油突破70美元大關(guān),戰(zhàn)略看好油服,力推杰瑞股份等
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日,美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮宣布美國(guó)退出伊核協(xié)議,并將重新開(kāi)始對(duì)伊朗實(shí)行嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)制裁。受此事件影響,國(guó)際油價(jià)上漲約2%,其中,ICE布油盤(pán)中突破76美元/桶,美油突破70美元/桶!
教育行業(yè):中公教育借殼亞夏汽車(chē),職教培訓(xùn)龍頭或登陸A股
中公教育擬借殼亞夏汽車(chē)(002607.SZ)。交易方案分為三大部分:(1)重大資產(chǎn)置換:上市公司亞夏汽車(chē)擬將除保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)與負(fù)債作為置出資產(chǎn),與李永新等11名交易對(duì)方持有的中公教育100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行資產(chǎn)置換。
旅游行業(yè):五一期間全國(guó)實(shí)現(xiàn)旅游收入872億元
五一期間,全國(guó)共接待國(guó)內(nèi)游客1.5億人次,同比增長(zhǎng)9%;實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入872億元,同比增長(zhǎng)10%。五一期間,全國(guó)假日旅游消費(fèi)旺盛,旅游市場(chǎng)持續(xù)火爆,年輕人成為旅游消費(fèi)主力,錯(cuò)峰出游成為趨勢(shì)。
