2025年中國民航充電寶行業(yè)新規(guī)全景分析：政策動因、產(chǎn)業(yè)震蕩與市場變革趨勢
6月26日，為保障航空運行安全，民航局發(fā)布緊急通知：自6月28日起禁止旅客攜帶沒有3C標識、3C標識不清晰、被召回型號或批次的充電寶乘坐境內(nèi)航班。這一政策出臺源于近年頻發(fā)的航空安全隱患，充電寶內(nèi)置的鋰電池在受到高溫、擠壓、碰撞等外部干擾時，極易引發(fā)內(nèi)部短路并產(chǎn)生大量熱量，一旦發(fā)生熱失控將導致起火甚至爆炸，且具有“起火快、威力大、撲滅難”的危險特性。而截至目前，2025年中國民航已記錄15起旅客充電寶起火冒煙事件。
電子行業(yè)周度點評報告：光通信產(chǎn)業(yè)鏈趨勢未改 SCALE-UP／SCALE-OUT／SCALE-ACROSS、OCS助力互連性能提升
全行業(yè)：本周上證指數(shù)下跌1.18%，深證成指下跌0.83%，滬深300指數(shù)下跌0.81%，申萬電子版塊下跌4.57%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為28/31。板塊個股漲幅前五名分別為：泓禧科技、蘇大維格、騰景科技、杰華特、天通股份；跌幅前五名分別為：瑞芯微、樂鑫科技、波長光電、東芯股份、捷邦科技。
電力裝備行業(yè)周刊：電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長工作方案印發(fā)，加快突破關鍵技術
據(jù)悉，變電站實現(xiàn)智能巡視，主要是通過安裝智能終端設備，結合天氣、高負荷設備等情況，實現(xiàn)設備運行圖像和數(shù)據(jù)自動采集、自動分析、智能預警，既有效減輕了基層運維壓力，又提高了設備運維效能。“特別是在暴雨、高溫等特殊天氣條件下，系統(tǒng)可以代替人工進行不間斷巡視，有效保障了變電站安全運行?！卑岔樄╇娋肿冸姽芾硪凰撠熑粟w海介紹，預計系統(tǒng)全面投運后，該站日常巡視效率可提升95%以上，現(xiàn)場巡視作業(yè)任務可減少70%以上，大幅提升運維效率。
農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報告：生豬反內(nèi)卷有序推進 肉牛價格Q4有望加速上漲
生豬：產(chǎn)能維持低波動，預計2025 年豬價景氣有望延續(xù)。9 月12 日生豬價格13.26 元/公斤，周環(huán)比-3.35%，同比-31.86%；7kg 仔豬價格約284.29 元/頭，周環(huán)比-9.95%，同比-29.43%。
家電行業(yè)周報：8月家電社零增長14% 家電企業(yè)亮相IFA彰顯出海決心
本周研究跟蹤與投資思考：8 月家電社零延續(xù)良好增長趨勢，其中線下增速有所好轉，線上進入淡季增速相對平穩(wěn)。家電出口依然承壓，8 月同比下降6%。柏林IFA 展上，國內(nèi)家電企業(yè)紛紛亮相推出新品，彰顯出海發(fā)展信心。
公用事業(yè)行業(yè)火電公用事業(yè)化系列一：火電新框架 十年淬變 煥發(fā)新生
傳統(tǒng)的火電框架聚焦的電量電價、煤價、裝機、利用小時四個指標，過去均是周期性較強的。但伴隨能源結構的轉型，利用小時數(shù)的下降被容量電價和輔助服務補償；在市場化交易推進的背景下，能夠反映煤價變動的月度及現(xiàn)貨電量占比的提升，年度長協(xié)電價的指引效果愈發(fā)失真。
鋰電池行業(yè)月報：量價齊升 短期持續(xù)關注
8 月鋰電池板塊指數(shù)走勢強于滬深300 指數(shù)。2025 年8 月，鋰電池指數(shù)上漲13.23%，新能源汽車指數(shù)上漲14.99%，而同期滬深300 指數(shù)上漲10.90%，鋰電池指數(shù)走勢強于滬深300 指數(shù)。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：中美馬德里經(jīng)貿(mào)會談成果公布，中國國產(chǎn)AI芯片搶奪市場窗口期
當?shù)貢r間9月14日至15日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特以及貿(mào)易代表格里爾在西班牙馬德里舉行會談。雙方以兩國元首通話重要共識為引領，就雙方關注的經(jīng)貿(mào)問題進行了坦誠、深入、富有建設性的溝通，就以合作方式妥善解決TikTok相關問題、減少投資障礙、促進有關經(jīng)貿(mào)合作等達成了基本框架共識。雙方將就相關成果文件進行磋商，并履行各自國內(nèi)批準程序。
科技行業(yè)月報：存儲持續(xù)強勁 人工智能算力投入需求仍持續(xù)增長
8 月科技股增長強勁，A 股市場表現(xiàn)最佳。2025 年8 月11 日至9 月10 日，MSCI 信息科技指數(shù)漲1.9%，不及MSCI 全球指數(shù)（+2.8%），這是今年4月全球股市調(diào)整后，MSCI 信息科技指數(shù)首月跑輸大盤。Wind 信息技術指數(shù)漲13.0%，跑贏滬深300（+7.8%）；申萬電子指數(shù)和申萬半導體指數(shù)市盈率延續(xù)增長，本月分別漲10%和9%。恒生科技指數(shù)錄得8.1%的漲幅，大幅跑贏恒生指數(shù)（+5.2%）。9 月以來，市場出現(xiàn)階段性回調(diào)，但A 股和港股大盤仍在本月錄得較強增長，我們認為這來自流動性的持續(xù)寬松，而以AI 為核心敘事的科技股成為領漲主力。
汽車行業(yè)周報：8月前5周乘用車累計上險同比+0.4% 環(huán)比+9.7%
乘用車周終端銷量：8 月第5 周景氣度符合正常季節(jié)性，我們繼續(xù)推持2025 年“量穩(wěn)價緩”判斷。根據(jù)交強險，8 月第5 周上險52.3 萬輛，同比+2.4%，環(huán)比+9.5%；8 月前5 周累計上險229.2 萬輛，同比+0.4%，環(huán)比+9.7%；其中，純電動車表現(xiàn)亮眼；參考歷史上政策延續(xù)年份的季節(jié)性規(guī)律結合政策預期和資金使用額度，我們預計25H2 銷量或仍有良好表現(xiàn)，繼續(xù)推持2025 年“量穩(wěn)價緩”判斷。
半導體材料行業(yè)動態(tài)跟蹤：AI拉動半導體材料需求增長 25H1行業(yè)上市公司業(yè)績向好
AI 算力、智能駕駛等終端需求提升，推動全球半導體行業(yè)市場規(guī)模增長。2025年上半年，在AI 算力、數(shù)據(jù)中心、智能駕駛等終端需求的共同拉動下，全球半導體行業(yè)在2024 年復蘇的基礎上進一步增長，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)提升。
農(nóng)林牧漁行業(yè)2025年9月投資策略：看好海內(nèi)外肉牛及原奶景氣共振 推薦低成本生豬養(yǎng)殖標的
月度重點推薦組合：優(yōu)然牧業(yè)（牧業(yè)大周期受益龍頭），德康農(nóng)牧（創(chuàng)新農(nóng)戶合作模式的生豬養(yǎng)殖標的），中寵股份（境內(nèi)外業(yè)務同步增長的寵糧先鋒），牧原股份（生豬養(yǎng)殖龍頭），海大集團（畜禽及水產(chǎn)飼料龍頭），立華股份（低成本黃雞與生豬養(yǎng)殖標的）。
電子信息行業(yè)周刊：兩部門印發(fā)電子信息制造業(yè)穩(wěn)增長行動方案，上海發(fā)力AI芯片
記者了解到，近年來，我國智算算力規(guī)模不斷擴大。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月底，我國在用算力中心機架總規(guī)模達1085萬標準機架，智能算力規(guī)模達788EFLOPS（FP16）。智算算力爆發(fā)性增長使得功耗大幅度提升，傳統(tǒng)風冷散熱技術無法滿足AI服務器高效率運轉下的散熱需求，而液冷可以直接對AI服務器進行冷卻。液冷技術由此成為智算中心的“新剛需”。據(jù)機構數(shù)據(jù)，2024年我國智算中心液冷市場規(guī)模達到184億元，較2023年同比增長66.1%，預計2029年將突破1300億元。
藥店行業(yè)新業(yè)態(tài)系列一：千店千面 開啟差異化發(fā)展路線
藥店轉型勢在必行。近年來，經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)政策、人群消費習慣持續(xù)改變，頭部藥店積極適應相關變化，站在中長期維度來看，傳統(tǒng)藥店業(yè)態(tài)或?qū)⒚媾R較多發(fā)展痛點，差異化轉型勢在必行。
建材行業(yè)2025年中報總結：需求有結構性亮點 盈利改善或快于營收
建材行業(yè)25 中報呈現(xiàn)多種結構性亮點，跨國擴張和高端需求對盈利貢獻突出，國內(nèi)不同子行業(yè)都以改善盈利為共識，盈利能力修復節(jié)奏或快于營收修復節(jié)奏。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：特重申將征收可觀的芯片關稅，中國推進“人工智能+”能源發(fā)展
據(jù)央視新聞消息，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，對進口關稅范圍進行調(diào)整，黃金以及一系列用于高科技和關鍵產(chǎn)業(yè)的礦物獲得了關稅豁免。這一行政令將從美東時間9月8日凌晨0點01分后生效。
