低空經濟新裝備帶來新活力 創(chuàng)新技術牽引產業(yè)
廣西桂林陽朔，一架白色的橢圓飛艇輕盈起飛，乘客眼前的山水風光徐徐展開——國產“祥云”AS700載人飛艇正式交付，新航空裝備為中國低空旅游創(chuàng)造出“飛在云端”的獨特體驗。
證券Ⅱ行業(yè)快報：國君海通合并預案出爐 行業(yè)并購重組持續(xù)推進
10 月9 日，國泰君安、海通證券于上交所和香港聯交所同步發(fā)布合并重組相關預案及聯合公告，并于10 月10 日復牌。
AI大模型系列報告二：OPENAI發(fā)布GPT-O1 模型能力持續(xù)提升
OpenAI發(fā)布GPT-O1，模型能力持續(xù)提升。1）思維鏈提升模型能力：GPT-O1在回復用戶問題之前會生成一條較長的內部思維鏈，將復雜的問題拆分為更簡單的步驟，且當前方法無效時，會進一步嘗試其他方式，引入思維鏈將顯著提升模型的推理能力；2）GPT-O1思考過程消耗時間，答案更加細化：新模型會在推理過程中生成隱藏的思維鏈，且思考過程消耗時間，GPT-O1在同樣問題下，給出的結果更加詳細；3）GPT-O1更適用于解決縱深問題：OpenAI o1-preview和o1-mini模型用于解決困難問題，主要適用于研究、策略、編碼、數學和科學等領域的復雜問題解決任務。
國內頁巖油單井日產刷新最高紀錄
在勝利濟陽頁巖油國家級示范區(qū)（以下簡稱“示范區(qū)”）揭牌兩年后，頁巖油產量迎來新突破。從10月10日召開的中國石化高質量成果發(fā)布會上獲悉，示范區(qū)共投產94口頁巖油水平井，其中36口頁巖油井峰值日產油超百噸，單井峰值日產油262.8噸，刷新了國內頁巖油單井日產最高紀錄。
紡織服裝行業(yè)2024年三季報業(yè)績前瞻：政策發(fā)力、預期觸底 品牌修復行情啟動
內需消費悲觀預期觸底，外需出口受益于下游溫和補庫。1）內需：據國家統計局數據，1-8 月國內規(guī)模以上服裝鞋帽、針紡織品零售額9046 億元，同比增長0.3%，24H1 服裝零售同比增長1.3%，但7-8 月明顯轉弱，分別同比下滑5.2%/下滑1.6%。
家電及相關：以舊換新效果跟蹤 補貼紅利持續(xù)釋放
我們持續(xù)跟蹤家電以舊換新落地效果：國慶假期前三天，全國有104.55 萬名消費者購買8 大類家電產品154.61 萬臺，銷售額達到73.57 億元。
《珠寶首飾行業(yè)消費者洞察報告》發(fā)布 “全域式購物”成新趨勢
10月9日，上海市消費者權益保護委員會（以下簡稱上海市消保委）發(fā)布《珠寶首飾行業(yè)消費者洞察報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》指出，黃金首飾因其兼具裝飾和保值屬性深受消費者追捧，越來越多的消費者開始傾向于選擇具有傳統文化元素設計的黃金，珠寶首飾行業(yè)線上線下渠道融合，“全域式購物”成新趨勢。
中外酒店對比(4)：凈負債增加提升海外酒管股東回報
本文我們將進一步對比中外酒管集團（華住、亞朵、萬豪國際、希爾頓、溫德姆）股東回報差異及其原因。通過分析EBITDA→自由現金流→可用于股東回報現金→分紅/回購的股東回報傳導鏈條中的各環(huán)節(jié)，我們認為國內酒管集團（華住、亞朵）領先于自由現金流轉化效率，但資本結構選擇相對謹慎（處于凈現金狀態(tài)）；海外酒管集團則依賴于凈負債增加以增厚可用于股東回報的現金。往前看，我們認為資本開支逐步減少有望進一步提高國內酒管集團自由現金流轉化效率，是否承擔凈負債以提升股東回報需綜合考慮公司長期戰(zhàn)略。
2024版數據中心2030
在AI 大模型訓練過程中，當模型大到一定規(guī)模之后，性能會發(fā)生突變，開始呈現指數級快速增長，科學界稱這個現象為“涌現”。正是這個性能的突變，讓人工智能的發(fā)展階段從感知理解世界到生成創(chuàng)造世界，這也造就了ChatGPT 的火熱，催生了面向行業(yè)的數百個AI 大模型的出現。今天，“百模千態(tài)”正走向每一個行業(yè)、每一個場景、解決客戶每一個問題，加速千行萬業(yè)的智能化轉型。人工智能的“涌現”時刻即將出現，人類社會也將迎來一個波瀾壯闊的智能時代。
鋰電產業(yè)鏈排產呈分化趨勢 相關公司積極尋求新增量
近日，高工鋰電產業(yè)研究所公布的數據顯示，10月份，鋰電產業(yè)鏈排產呈現分化趨勢。其中，電池、隔膜、電解液環(huán)節(jié)繼續(xù)環(huán)比上升。電池廠排產增幅在3%至5%之間；隔膜、電解液廠家排產增幅在2%上下。而正負極材料廠排產略有下降，實際上有助于過剩庫存的進一步消化。
半導體行業(yè)跟蹤報告之二十：邊緣算力SOC：AIOT智能終端的大腦 端側算法部署的核心
芯片系統（System-on-Chip，SoC）是一種集成電路，將一個系統所需的所有組件壓縮到一塊硅片上。SoC 可以分為高性能應用處理器、通用應用處理器、人工智能視覺處理器、智能語音處理器、車載處理器、流媒體處理器等。上述處理器一般內置中央處理器（CPU），根據使用場景的需要增加圖形處理器（GPU）、圖像信號處理器（ISP）、神經網絡處理器（NPU）及多媒體視頻編解碼器等處理內核。芯片內部設置高速總線負責各個處理器和外部接口的數據傳輸。配備閃存接口、動態(tài)存儲器接口、顯示接口、網絡接口以及各種高速、低速外部設備接口。
2024十一OTA數據一覽：國內旅游穩(wěn)健增長 出入境旅游超預期
2024 年十一假期國內旅游穩(wěn)健增長。據文化和旅游部數據中心測算，國慶節(jié)假日7 天，全國國內出游7.65 億人次，按可比口徑同比增長5.9%，較2019 年同期增長10.2%；國內游客出游總花費7008.17 億元，按可比口徑同比增長6.3%，較2019 年同期增長7.9%；國內游客人均花費按可比口徑同比增長0.4%，恢復至2019 年同期的97.9%。
推進數據要素市場化改革 釋放數據要素價值
在數字經濟迅速發(fā)展的時代，數據要素成為重要的生產要素資源，經濟生產及科技研發(fā)等活動都越來越依賴于數據的挖掘與運用。數據要素通過數據價值鏈接入的每個環(huán)節(jié)的使用權與其他要素結合產生了新的使用價值。為使數據要素各環(huán)節(jié)接入者生產的價值貢獻獲得與之對等的收益，亟需構建數據要素市場化、使用權益與收益權相匹配的完整市場化架構。通過探究數據要素在產權交易市場中的價值，依據產權交易的設計框架和市場交易經驗，確立數據要素在按照價值貢獻參與市場交易環(huán)節(jié)分配中的份額，提高要素價值與市場價值的適配度。
建筑行業(yè)周報：政策組合拳密集發(fā)布 Q4資金和政策面改善 看好優(yōu)質建筑央企
中央政治局會議財政定調積極，加大財政貨幣政策逆周期調節(jié)力度，發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，發(fā)揮政府投資帶動作用，有效落實存量政策，加大推出增量政策。24H1，國內基建增速保持穩(wěn)健但環(huán)比走弱，受地方財政壓力影響，多家建筑央企經營承壓，8 月起，專項債發(fā)行提速，逆周期調節(jié)力度加大助力國內基建資金到位率和建筑企業(yè)回款，H2 經營環(huán)比改善可期。
農業(yè)行業(yè)：看好Q3頭部養(yǎng)殖公司、寵物食品公司業(yè)績
生豬：二育托底，國慶假期期間豬價上漲，當前板塊估值仍低，繼續(xù)推薦養(yǎng)殖板塊。
多地加力支持汽車以舊換新
汽車是消費品以舊換新政策實施的重點領域。近期，商務部等部門聯合印發(fā)《關于進一步做好汽車以舊換新有關工作的通知》，此后多地陸續(xù)出臺政策文件，從提高補貼標準、擴大補貼范圍、增加資金支持等方面，加大力度促進汽車以舊換新。
