航海裝備Ⅱ行業(yè)：船企巨無霸誕生 中船系重組進程再加速
船舶重工合并后產(chǎn)能占全球18-33%：按歷史最大產(chǎn)能計，中國船舶與中國重工合并后產(chǎn)能最大化可達全球總產(chǎn)能的33%(DWT 口徑)/18%(CGT 口徑)。如集團所有造船資產(chǎn)完成合并，產(chǎn)能將占到全球的40%(DWT 口徑)/23%(CGT 口徑)。
機械行業(yè)人形機器人8月報：產(chǎn)業(yè)大會密集催化
具身智能機器人獲專項支持。8 月6 日上海發(fā)布《上海市具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實施方案》，具身智能從AI子方向，獨立獲得專項支持。根據(jù)政策表述，2027 年上海具身智能核心產(chǎn)業(yè)目標規(guī)模突破500 億元。8 月11 日杭州發(fā)布具身智能機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展條例（草稿），將具身智能機器人產(chǎn)業(yè)定義為，“關鍵部組件及整機研發(fā)制造、模型與軟件系統(tǒng)研發(fā)、數(shù)據(jù)服務、運營服務等產(chǎn)業(yè)，以及具身智能機器人應用帶來的關聯(lián)產(chǎn)業(yè)”。我們認為專項政策帶動下，機器人+全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提速可期。
電子行業(yè)：傳感器賦能千行百業(yè)(2)：國產(chǎn)傳感器為商業(yè)航天及探月工程保駕護航
我國載人登月又有新突破，長征十號首次系留點火試驗成功據(jù)央視新聞報道，8 月15 日，我國在文昌航天發(fā)射場成功組織實施長征十號系列運載火箭系留點火試驗，試驗取得圓滿成功。這是繼圓滿完成夢舟載人飛船零高度逃逸試驗和攬月著陸器著陸起飛綜合驗證試驗之后，我國載人月球探測工程研制工作取得的又一項重要階段性突破。
中藥行業(yè)周報：關注醫(yī)保、商保目錄評審及中成藥集采擴圍接續(xù)進展
市場表現(xiàn)：上周中藥Ⅱ上漲0.92%，醫(yī)藥二級子板塊多數(shù)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢根據(jù)wind 數(shù)據(jù)，上周（2025.08.09-2025.08.16）醫(yī)藥生物報收9029.09 點，上漲3.08%；中藥Ⅱ報收6779 點，上漲0.92%；化學制藥報收14544.09 點，上漲3.8%；生物制品報收6982.51 點，上漲1.74%；醫(yī)藥商業(yè)報收5217.85 點，下跌0.95%；醫(yī)療器械報收7013.93 點，上漲2.22%；醫(yī)療服務報收6928.21 點，上漲6.6%。
電動兩輪車行業(yè)深度研究報告：24國標重塑產(chǎn)業(yè)格局 龍頭競爭優(yōu)勢強化
24 新國標影響：加速行業(yè)洗牌，驅動產(chǎn)品升級。1）提高安全技術規(guī)范與企業(yè)生產(chǎn)門檻。24 國標在強化安全性、防篡改等方面的標準細節(jié)基礎上（塑料質量占比≤5.5%，控制器/電池互認協(xié)同），新增北斗定位與動態(tài)安全監(jiān)測等要求，同時明確企業(yè)應具備車架、電機等核心部件的自制與檢測能力。
AI/AR眼鏡系列報告(四)：眼動追蹤賦能智能眼鏡 助力人機交互體驗
眼動追蹤是一種通過利用傳感器，如紅外攝像頭來捕捉和分析眼球運動信息（眼球/瞳孔位置、瞳孔變化、虹膜角度、視線軌跡、角膜反射點），進而通過算法實時測量視線方向、注視點位置及眼動模式的技術。其核心在于將人眼的生理特征轉化為可計算的數(shù)據(jù)，實現(xiàn)“視線即交互”的智能化控制。
建材周專題：光伏玻璃反內(nèi)卷底部提漲 關注新藏鐵路對水泥拉動
8 月光伏玻璃企業(yè)報價上調(diào)，以2.0mm 鍍膜光伏玻璃為例，報價從10-10.5 元/平米提高至10.5-11 元/平米，提價幅度為0.5 元左右。從7 月開始的龍頭限產(chǎn)到8 月的報價提升，反內(nèi)卷效果在光伏玻璃行業(yè)逐步體現(xiàn)。繼續(xù)看好旗濱集團的光伏玻璃盈利α兌現(xiàn)帶來的價值重估。
紡織品、服裝與奢侈品行業(yè)：“織”道系列7-運動制造6月跟蹤：運動鞋服訂單增速分化 景氣弱化趨勢放緩
運動制造6月跟蹤：運動鞋服訂單增速分化，景氣弱化趨勢放緩制造訂單短期難現(xiàn)彈性，關注Nike 產(chǎn)業(yè)鏈修復。當前下游行業(yè)在小幅補庫后，因行業(yè)和多數(shù)品牌終端零售表現(xiàn)及預期偏弱，預計美國服裝行業(yè)庫存預計仍將維持被動累庫狀態(tài)，因此需求和庫存維度，上游制造短期內(nèi)難現(xiàn)β。
鋼鐵行業(yè)：需求環(huán)比回落 鋼廠盈利比例提升
本周鋼鐵需求環(huán)比走弱，但鋼鐵庫存仍同比處于往年低位，且電爐成本支撐較強，預計鋼價短期以震蕩為主，后續(xù)需重點關注“反內(nèi)卷”政策及原料端庫存變化，鋼企利潤有望進一步改善。
化工行業(yè)周報2025年8月第1周：甲酸價格持續(xù)上漲 建議關注市場空間大的化工品
8 月第1 周化工板塊（申萬）上漲2.33%，上證A 指上漲2.11%，板塊領先大盤0.22 個百分點。漲幅排名前5 的個股分別為：安利股份（+51.6%），*ST金泰（+19.18%），利民股份（+14.8%），康達新材（+12.83%），同大股份（+11.19%）；跌幅排名前5 的個股分別為：聯(lián)化科技（-10.41%），滄州大化（-8.8%），再升科技（-8.63%），雅本化學（-7.86%），陽谷華泰（-5.08%）。
電力設備行業(yè)：AIDC海外和儲能超預期、人形WRC火熱
電氣設備7494 上漲1.94%，表現(xiàn)弱于大盤。（本周，8 月4 日到8 月8 日）風電漲4.05%，發(fā)電設備漲3.5%，新能源汽車漲3.22%，鋰電池漲2.72%，核電漲2.18%，電氣設備漲1.94%，光伏漲1.26%。漲幅前五為金利華電、星云股份、良信電器、涪陵電力、正海磁材；跌幅前五為江淮汽車、通光線纜、福斯特、臺海核電、大金重工。
機械行業(yè)：7月挖機超預期 國內(nèi)、出口均實現(xiàn)較高增速
7 月挖機銷售超預期，國內(nèi)、出口均實現(xiàn)較高增速。工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布7 月挖機銷售數(shù)據(jù)，2025 年7 月銷售挖掘機17138 臺，同比增長25.2%，其中國內(nèi)銷售7306 臺，同比增長17.2%（較上月同比增幅擴大11pct），出口銷售9832 臺，同比增長31.9%（較上月同比增幅擴大超12pct，單月同比增幅為近兩年最高）。
寵物行業(yè)周觀點：寵物行業(yè)高質量發(fā)展 高露潔寵物25H1呈現(xiàn)韌性
精細化、科技化養(yǎng)寵推動中國寵物行業(yè)快速發(fā)展。據(jù)央視網(wǎng)和全球寵業(yè)出海洞察，在情感消費持續(xù)升溫與人口結構變遷的雙重驅動下，中國寵物產(chǎn)業(yè)加速邁入高質量發(fā)展期，近日，央視財經(jīng)頻道《消費主張》聚焦寵物市場數(shù)據(jù)、寵物活體交易、智能寵物用品、寵物食品、寵物醫(yī)療、寵物服務及異寵趨勢，全方位解析了中國寵物經(jīng)濟的增長圖景，展現(xiàn)了寵物行業(yè)的四大發(fā)展趨勢：
儲能2025年中策略報告：大儲如火如荼 戶儲確立恢復 工商儲為新亮點
全球大儲爆發(fā)確定性強，美國政策落地，歐洲、新興市場需求高增，國內(nèi)新模式經(jīng)濟性將改善。我們預計25年全球大儲裝機增長51%至205gwh。
望遠鏡系列13之DECKERSFY2026Q1經(jīng)營跟蹤：收入表現(xiàn)超預期 價格上調(diào)預計Q2受益
FY2026Q1（2025/4/1-2025/6/30）Deckers 實現(xiàn)營收9.6 億美元，同比+17%，收入表現(xiàn)超預期（彭博一致預期9.0 億美元）。毛利率同比-1.1pct 至55.8%，預計主要受低毛利的經(jīng)銷渠道強勁增長影響，但凈利率受益于費用控制同比+0.4pct 至14.4%。
國防軍工行業(yè)專題研究：商業(yè)航天高密度發(fā)射加速 應用百花齊放可期
運力瓶頸逐步緩解疊加民商火箭加速入場，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座進入密集組網(wǎng)發(fā)射新階段。經(jīng)過近5 年的立項、招標、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)成員單位的通力協(xié)作，我國低軌星座近期迎來了高光時刻：自2025.7.27 日起8 天內(nèi)成功發(fā)射三批組網(wǎng)衛(wèi)星，創(chuàng)最短發(fā)射間隔記錄，實現(xiàn)了多地——文昌、太原、海南商業(yè)發(fā)射場三線并行，多箭——長征六號改、長征八號甲、長征十二號火箭滾動發(fā)射。垣信衛(wèi)星13.37 億元大標拆分為高、低運力雙包，預示著星座總體單位大幅調(diào)整運載火箭選型思路，更多火箭型號將投入低軌星座組網(wǎng)建設，民營火箭公司或將貢獻重要力量。
